導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇期貨投資的藝術(shù)，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

“那個(gè)市場(chǎng)只有大莊家才能掙錢(qián)，我們都被忽悠了?！被厥變赡昵澳嵌委偪癯此獾臍q月，老王已經(jīng)布滿皺紋的臉上，仍然老淚縱橫。

此時(shí)，天津的藝術(shù)品愛(ài)好者劉浩先生正對(duì)著電腦屏幕發(fā)愁。2011年初，他見(jiàn)“藝術(shù)品股票”不斷上漲，就以12元一份的價(jià)格，在天津文交所買(mǎi)入《黃河咆哮》藝術(shù)品份額，可現(xiàn)在已經(jīng)跌到近2元了?！翱磥?lái)，漲回去的可能性很小了，這下可賠慘了?！眲⑾壬鸁o(wú)奈地說(shuō)。

國(guó)務(wù)院辦公廳在2011年11月初《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》(以下簡(jiǎn)稱《決定》)，從建立工作機(jī)制、嚴(yán)格管理程序、穩(wěn)妥推進(jìn)清理整頓工作等3方面，要求各地政府和國(guó)務(wù)院有關(guān)部門(mén)切實(shí)做好清理整頓各類交易場(chǎng)所和規(guī)范市場(chǎng)秩序的各項(xiàng)工作。這次整頓也被稱為交易所整頓的18年輪回。

這次整頓，與蒜農(nóng)王守信已經(jīng)沒(méi)有什么直接關(guān)系了，但對(duì)于劉浩先生，或許能給他帶來(lái)一絲希望。

亂象叢生的交易所市場(chǎng)

去年5月16日第202期《投資與理財(cái)》雜志封面文章《藝術(shù)品股票賺的就是心跳》曾指出，文交所遍地開(kāi)花，投資者要注意投資風(fēng)險(xiǎn)，并呼吁相關(guān)部門(mén)加強(qiáng)監(jiān)管。其實(shí)，文交所的瘋狂，只是近些年來(lái)交易所亂象的冰山一角。

從炒藝術(shù)品開(kāi)始，到炒紅酒、炒航運(yùn)權(quán)、炒碳排放、炒稀貴金屬、炒金融資產(chǎn)、炒壓縮橙汁甚至兔子毛……當(dāng)人們對(duì)遍地開(kāi)花的交易所目不暇接，當(dāng)愈來(lái)愈多的散戶埋頭于發(fā)財(cái)?shù)拿缐?mèng)時(shí)，最后才發(fā)現(xiàn)自己弄了個(gè)血本無(wú)歸。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前全國(guó)各地形形的交易所已超過(guò)300家，交易品種更是超過(guò)數(shù)百種。

“目前交易所種類繁多，已經(jīng)達(dá)到了只有想不到，沒(méi)有做不到的瘋狂程度?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士評(píng)論。

其實(shí)，早在整頓之前，交易所出事的案例就已不勝枚舉：2005年，嘉興繭絲綢交易市場(chǎng)發(fā)生的“變相期貨交易事件”，讓很多持有繭絲遠(yuǎn)期合約的會(huì)員單位，突然被要求提高保證金，直至最后遭遇被強(qiáng)行平倉(cāng)的命運(yùn)。2008年，華夏商品現(xiàn)貨交易所創(chuàng)始人郭遠(yuǎn)鋒卷款億元，潛逃國(guó)外，眾多投資者損失慘重。2009年，沂蒙山花生電子交易市場(chǎng)突然發(fā)出停止交易的通告，并對(duì)所有合約執(zhí)行集中代為轉(zhuǎn)讓，令許多交易商蒙受損失……

這些，都在那些受害者心中，留下無(wú)法抹去的傷痕。

誰(shuí)來(lái)為投資者買(mǎi)單?

交易所被整頓，肯定有生有死，一旦交易所被關(guān)閉，投資者投進(jìn)去的錢(qián)怎么退?誰(shuí)來(lái)為他們的損失買(mǎi)單?這已成為投資者考慮的首要問(wèn)題。

舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)。天津文交所在2011年初推出的《黃河咆哮》“藝術(shù)品股票”，短短50個(gè)交易日暴漲17倍，隨后又連續(xù)跌停。該畫(huà)被業(yè)內(nèi)認(rèn)為估價(jià)也只有600萬(wàn)元，交易所的最高市值卻達(dá)到1.122億元。

天津文交所的工作人員表示：“如果退市，那些高價(jià)買(mǎi)入的投資者肯定不答應(yīng)?！?/p>

“如果交易所關(guān)閉，不能以兩塊錢(qián)的價(jià)格折價(jià)賠償我吧?我可是12塊錢(qián)買(mǎi)的?！眲⒑茖?duì)記者表示，他希望能以一個(gè)合理的價(jià)格，給自己賠償。

再以類期貨交易所為例。假設(shè)投資者交20％的保證金，以1000元／噸的價(jià)格，買(mǎi)入某物品的期貨產(chǎn)品。如果價(jià)格跌到800元／噸，則前期的投入已經(jīng)全部縮水。如果此時(shí)強(qiáng)行退市的話，則前期投入損失殆盡，而這樣的退市，投資者當(dāng)然不愿意。

“整頓交易所的目的之一，就是保護(hù)投資者的利益。只有這樣，投資者才能支持和認(rèn)可交易所?！睒I(yè)內(nèi)人士指出。

在國(guó)務(wù)院《決定》發(fā)出之后，出于對(duì)交易所被清理或者轉(zhuǎn)型的擔(dān)憂，泰山文交所、漢唐文交所等交易所的投資者紛紛組建維權(quán)團(tuán)隊(duì)，為今后維權(quán)做準(zhǔn)備。在全國(guó)各地與產(chǎn)權(quán)交易所和文交所有關(guān)的論壇和QQ群中，部分網(wǎng)友已在詢問(wèn)，買(mǎi)了份額的投資者的利益該如何得到保障。

對(duì)于此次整頓，山東蒙陰鑫華兔毛電子交易所總經(jīng)理公為迎已經(jīng)決定，給上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)“寫(xiě)信呼吁”，因?yàn)橐患垺稕Q定》，粉碎了他要做全國(guó)兔毛定價(jià)領(lǐng)頭人的夢(mèng)想。他為了這個(gè)夢(mèng)想，已經(jīng)投入600多萬(wàn)元自有資金。

交易所怎么關(guān)是個(gè)大問(wèn)題

遍地開(kāi)花的交易所，怎么關(guān)、關(guān)哪些、關(guān)了以后怎么安置，也成為廣大投資者關(guān)心的問(wèn)題。

篇2

這里，我們必須要將“藝術(shù)收藏”與“藝術(shù)投資”稍作區(qū)分。藝術(shù)收藏如若作為一種投資工具，其風(fēng)險(xiǎn)與股票、金融衍生商品有過(guò)之而無(wú)不及。當(dāng)代藝術(shù)是一種無(wú)用生產(chǎn)、沒(méi)有具體功能，難以評(píng)比客觀價(jià)值，并且大部分的時(shí)候沒(méi)有展示機(jī)會(huì)。它的未來(lái)價(jià)格預(yù)測(cè)，仰賴許多數(shù)據(jù)、分析、論述。然而，金融市場(chǎng)中大量的分析與統(tǒng)計(jì)，也造就了大量的賠錢(qián)散戶。平心而論，是否今日藝術(shù)市場(chǎng)中的投資者，也可能如同股市中的非專業(yè)投資者，80％最后成為短線操作的“失敗投資者”?今日市場(chǎng)上追捧的爆紅股，下一個(gè)十年，或許已然下市。藝術(shù)投資者，是否真的了解自己投資了什么?

收藏，收藏什么?

藝術(shù)創(chuàng)作的生產(chǎn)、販賣(mài)、收藏，無(wú)疑是所有生產(chǎn)系統(tǒng)最吊詭的一環(huán)——它無(wú)法從生產(chǎn)的成本反映其售價(jià)，一張油畫(huà)的生產(chǎn)成本(顏料、畫(huà)筆、畫(huà)布，或是體液)，與其售價(jià)的關(guān)系幾乎無(wú)從分析。藝術(shù)家的勞動(dòng)(心智、體力與時(shí)間)，而非藝術(shù)對(duì)象本身，決定了藝術(shù)作品真正的價(jià)值。

當(dāng)代藝術(shù)的作品形式逐步由獨(dú)一無(wú)二的對(duì)象(繪畫(huà)、雕塑)轉(zhuǎn)換成可復(fù)制影像，無(wú)法再現(xiàn)的現(xiàn)地制作，難以記錄的計(jì)劃作品、行為、表演、各種難以預(yù)料、無(wú)從命名的藝術(shù)形式，一再地挑戰(zhàn)藝術(shù)收藏中對(duì)于對(duì)象與獨(dú)特性的迷戀，甚至是對(duì)收藏作為一種私有財(cái)產(chǎn)的質(zhì)疑。舉個(gè)例子：Tino Sehgal(提諾?西格)，他一系列儀式性的行動(dòng)藝術(shù)不允許任何攝影或影像記錄，作品結(jié)束也沒(méi)有遺留仔何可擁有的對(duì)象，那么收藏家如何能“擁有”、收藏這件作品?當(dāng)代藝術(shù)早已跨過(guò)了實(shí)質(zhì)對(duì)象生產(chǎn)的界域，成為一組概念、一個(gè)象征，一組關(guān)系，一個(gè)事件，或甚罕是一系列可復(fù)制的符號(hào)。年僅36歲名列藝術(shù)世界百大最有影響力的人物——提諾，這位堅(jiān)決“反對(duì)象生產(chǎn)”的藝術(shù)家，或許未曾想過(guò)，他的作品依舊是可被收藏的——并且是以一紙契約文書(shū)的形式在畫(huà)廊中熱賣(mài)。

中國(guó)藝術(shù)家孫原彭禹在“未來(lái)事件交易所”的參展作品《芝麻開(kāi)門(mén)》，也是一個(gè)例子。藝術(shù)家本身是槍支的收藏者，但礙于大陸的法令限制，任何公民都不能持有槍支，包括玩具槍。在臺(tái)灣停留期間，他們購(gòu)買(mǎi)了收藏等級(jí)的BB槍，交由藏家永久保管他們的“收藏品”，并且負(fù)有展示一年的義務(wù)。他們與藏家訂立了契約，載明如大陸開(kāi)放槍支管制，他們可以取回其藏品，藝術(shù)家并寫(xiě)了一封信，對(duì)收藏家陳述他們對(duì)這件收藏品的深深熱愛(ài)。

這里，藝術(shù)家已然反轉(zhuǎn)了藝術(shù)家與收藏家之間的關(guān)系，收藏家從所有權(quán)的擁有者，成為藏品的保管者。但更重要的是，他們傳遞了一個(gè)概念——任何收藏，都是基于熱愛(ài)，因?yàn)闊釔?ài)，所以無(wú)法轉(zhuǎn)讓，并且悉心保藏。藝術(shù)家將其熱愛(ài)的收藏(BB槍)交給這位藏家，是因?yàn)橄嘈潘渤钟型瑯拥臒釔?ài)(對(duì)藝術(shù)品)，而在這個(gè)計(jì)劃中，兩者恰好是同一批對(duì)象。對(duì)象本身只是一個(gè)象征，一個(gè)載體，任何由現(xiàn)成物所構(gòu)成的作品都可被替代、或再取得，但附著其上的概念才是使現(xiàn)成物產(chǎn)生價(jià)值的元素。借著這件作品，孫原彭禹向這位藏家傳遞了一個(gè)藏家與藏家司獨(dú)一無(wú)二的親密信息——全然的信任、相同的價(jià)值、與彼此理解的熱愛(ài)(passion)。這個(gè)“非你不可”的保管與展示責(zé)任，標(biāo)志了這件作品的獨(dú)一性，以及不可能再次發(fā)生的絕對(duì)性，在此，“這位藏家”(契約明載不能是他人)已然成為計(jì)劃中參與的一員，并且也必須是“這位藏家”執(zhí)行了這個(gè)保管與展示的義務(wù)，這件作品才終能完成。當(dāng)然——對(duì)象仍是屬于藝術(shù)家的，但，對(duì)于真正的藝術(shù)收藏者而言，他早已得到了“作品”，是否擁有槍支這個(gè)對(duì)象，不會(huì)改變他擁有了一個(gè)只屬于他的信息，以及信任。

我們確然活在資本社會(huì)里，但有些字詞，熱愛(ài)、信任、信仰，難以用資本衡量，只能共享，無(wú)法獨(dú)占，無(wú)法轉(zhuǎn)讓，也沒(méi)有所有權(quán)。而這些價(jià)值概念，也跟“未來(lái)”息息相關(guān)，資本的未來(lái)增值是獨(dú)占的，但藝術(shù)社群的未來(lái)，則是所有身處其中的人并須共同投資(無(wú)論是勞動(dòng)、時(shí)間或資本)，而終將共同獲益的。投資無(wú)用生產(chǎn)，收藏一個(gè)藝術(shù)環(huán)境的未來(lái)

如果藝術(shù)無(wú)用，產(chǎn)品價(jià)格不可預(yù)期，風(fēng)險(xiǎn)極大。那么誰(shuí)愿意投資這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極高的生產(chǎn)過(guò)程?除了非做不可、將藝術(shù)勞動(dòng)作為生命價(jià)值的藝術(shù)工作者外。今日，臺(tái)灣(或擴(kuò)至全球)的政府公部門(mén)逐步放棄、限縮藝術(shù)生產(chǎn)中的成本投資——包括創(chuàng)作補(bǔ)助、非營(yíng)利藝術(shù)機(jī)構(gòu)的補(bǔ)助……而轉(zhuǎn)向文化商品在銷(xiāo)售與市場(chǎng)的投資。而在私部門(mén)——藝術(shù)市場(chǎng)的資本循環(huán)過(guò)程——從畫(huà)廊、拍賣(mài)公司、收藏家、第二市場(chǎng)之間巨額資金流動(dòng)，對(duì)于藝術(shù)的實(shí)質(zhì)生產(chǎn)的幫助不高，反而更接近于資本的自我循環(huán)、積累與流動(dòng)。這個(gè)生產(chǎn)與銷(xiāo)售體系之間不均的關(guān)系，除了導(dǎo)致生產(chǎn)端的萎縮(包括預(yù)算困窘的藝術(shù)機(jī)構(gòu)無(wú)法自制展覽、實(shí)驗(yàn)性作品無(wú)從生產(chǎn)、展示)，也可能導(dǎo)致市場(chǎng)“客制作品”的大量制造。如果作品的產(chǎn)出只是為了現(xiàn)下交易的快速與可見(jiàn)利潤(rùn)，那么它的“未來(lái)性”將趨近于現(xiàn)下，它只能響應(yīng)一個(gè)“眾所皆知”的需求，而不是指出未來(lái)的可能。

這次由臺(tái)北當(dāng)代藝術(shù)中心(TCAC)主辦的“未來(lái)事件交易所”，試圖討論藝術(shù)與市場(chǎng)、生產(chǎn)條件、藝術(shù)勞動(dòng)、機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系。我與姚嘉善(PaulineJ.Yao)作為共同策展人，是藝術(shù)生產(chǎn)體系中的一員，關(guān)注生產(chǎn)端的議題，面對(duì)的也是生產(chǎn)端的現(xiàn)實(shí)。因此，我們決定讓這個(gè)展覽采取一個(gè)相當(dāng)不尋常的經(jīng)濟(jì)模式邀請(qǐng)臺(tái)灣持續(xù)收藏觀念藝術(shù)的收藏家陳泊文醫(yī)師，同時(shí)也是TCAC長(zhǎng)期的支持者，在展覽尚未展出、委任制作的參展作品尚未完成之前，預(yù)先將整個(gè)展出的作品全數(shù)收藏。收藏經(jīng)費(fèi)則用于展覽制作(含行政支出)及作品制作費(fèi)。

篇3

哪種金方式適合你

目前市場(chǎng)上的黃金交易品種除了實(shí)物黃金和紙黃金，還有黃金期權(quán)以及最新推出的黃金期貨，百姓的投資品種將增至4種。紙黃金沒(méi)有杠桿作用，投資風(fēng)險(xiǎn)較低，投資門(mén)檻也只需要1900元，適合普通投資者；黃金期貨和黃金期權(quán)屬于高風(fēng)險(xiǎn)品種，適合專業(yè)人士；實(shí)物黃金適合收藏，需要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資策略。

1　紙黃金

已推出“紙黃金”業(yè)務(wù)的銀行有中行、建行和工行。所謂“紙黃金”，即個(gè)人賬戶黃金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，是指不提取黃金實(shí)物，僅通過(guò)賬面記錄黃金買(mǎi)賣(mài)狀況的一種買(mǎi)賣(mài)方式，就像炒股一樣。本幣金用“人民幣／克”標(biāo)價(jià)，以人民幣資金投資。中行和工行還推出“外幣金”，以“美元／盎司”標(biāo)價(jià)，投資者只能用美元購(gòu)買(mǎi)。

與實(shí)物黃金相比，紙黃金交割和變現(xiàn)更加方便，進(jìn)入門(mén)檻低，不存在倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、保管和鑒定等方面的額外成本，而且交易紙黃金也不需向銀行交納管理費(fèi)用，更適合普通投資者。

“紙黃金”的交易門(mén)檻是10克。按每克190元左右的國(guó)內(nèi)金價(jià)，1900元就可以炒金，門(mén)檻不到2000元。投資者可先用兩三千元試盤(pán)。

開(kāi)戶比炒股簡(jiǎn)單

買(mǎi)賣(mài)紙黃金只需到銀行柜臺(tái)開(kāi)立活期賬戶，并開(kāi)通電話銀行和網(wǎng)上銀行，存入資金，低買(mǎi)高賣(mài)賺取差價(jià)。紙黃金的交易渠道包括柜臺(tái)交易、自助銀行交易、電話銀行交易和網(wǎng)上銀行交易四種。

紙黃金可T+O

與股票不同的是，紙黃金一天之內(nèi)可交易多次(T+O交易)，賣(mài)出即可提現(xiàn)。此外，“紙黃金”的交易時(shí)段是周一7：30至周六凌晨4：00(其中每天4：00至7：30，交易系統(tǒng)關(guān)閉)。

別像炒股一樣博短差

據(jù)悉，紙黃金的手續(xù)費(fèi)體現(xiàn)在買(mǎi)賣(mài)差價(jià)上，比如單邊手續(xù)費(fèi)是0.5元／克，金價(jià)是190元／克，投資10克需要1900元，但是如果當(dāng)場(chǎng)賣(mài)掉，只能按189元賣(mài)――被減掉的一元就是手續(xù)費(fèi)。銀行不再收別的費(fèi)用。

雖然手續(xù)費(fèi)不高，投資者如果還習(xí)慣于投資股票快進(jìn)快出的方式，想通過(guò)頻繁操作來(lái)賺取買(mǎi)賣(mài)價(jià)差是不可取的。投資黃金應(yīng)著眼于資產(chǎn)的穩(wěn)定陛和保值增值功能。

2　黃金期貨

黃金期貨和黃金期權(quán)具有杠桿作用，能做多做空雙向交易，金價(jià)下跌也能賺錢(qián)，滿足市場(chǎng)參與主體對(duì)黃金保值、套利及投機(jī)等方面的需求。

從目前測(cè)試的黃金期貨合約來(lái)看，交易單位從原來(lái)的每手300克提高到了1000克，最小變動(dòng)價(jià)位為0.01元／克，最小交割單位為3000克。期貨公司認(rèn)為，這可能是黃金期貨合約最后的交易模式。

以國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)200元／克粗略估算，黃金期貨每手合約價(jià)值約從6萬(wàn)元上升到了20萬(wàn)元，按照最低交易保證金為合約價(jià)值的7％來(lái)計(jì)算，每手合約至少需要繳納保證金1.4萬(wàn)元，合約即將到期，黃金期貨保證金率提高到20％，每手的保證金將增至4萬(wàn)元。如果從倉(cāng)位管理的角度計(jì)算，以后做一手黃金差不多需要5萬(wàn)元左右。

如果投資者看多黃金，某一月份合約價(jià)格對(duì)應(yīng)的是每克190元，此時(shí)賣(mài)入需要繳納的保證金是1.33萬(wàn)元，如果金價(jià)漲到了210元，投資者獲利退出，可獲利27萬(wàn)元(1000克×20元／克)，投資收益為150％(2÷1.33)；但是如果金價(jià)下跌，投資者需要不斷追加保證金，一旦沒(méi)有資金追加，投資就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，比如金價(jià)跌到了180元／克，投資損失為1萬(wàn)元，虧損率高達(dá)75.188％。業(yè)內(nèi)人士因此認(rèn)為，黃金期貨風(fēng)險(xiǎn)較大，普通投資者盡量不要參與。

廣發(fā)期貨經(jīng)理吳先生介紹說(shuō)，黃金期貨推出后，投資者可到期貨公司買(mǎi)賣(mài)。期貨開(kāi)戶只需要帶上身份證和銀行卡就可以辦理，與證券開(kāi)戶類似，只是將“銀證對(duì)應(yīng)”換成了“銀期對(duì)應(yīng)”，一個(gè)期貨賬戶還可以同時(shí)對(duì)應(yīng)多個(gè)銀行賬戶。

3　黃金期權(quán)金價(jià)跌也能賺

推出黃金期權(quán)的是中行，該品種也有杠桿作用，金價(jià)下跌，投資者也有賺錢(qián)機(jī)會(huì)，期權(quán)期限有一周、兩周、一個(gè)月、三個(gè)月和六個(gè)月五種，每份期權(quán)最少交易量為10盎司?？蛻粜柘鹊街行芯W(wǎng)點(diǎn)簽訂黃金期權(quán)交易協(xié)議后才可投資，目前該業(yè)務(wù)只能在工作日期間在柜臺(tái)進(jìn)行交易。

據(jù)了解，支付相應(yīng)的期權(quán)費(fèi)(根據(jù)期權(quán)時(shí)間長(zhǎng)短和金價(jià)變動(dòng)情況而不同)后，投資者就能得到一個(gè)權(quán)利，即有權(quán)在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行該期權(quán)(買(mǎi)入或賣(mài)出對(duì)應(yīng)數(shù)量的黃金)或放棄執(zhí)行(放棄買(mǎi)人或賣(mài)出)。

舉例說(shuō)，李先生預(yù)計(jì)國(guó)際金價(jià)會(huì)下跌，他花1200美元買(mǎi)入100盎司面值一月的A款黃金看跌期權(quán)(執(zhí)行價(jià)650美元／盎司，假設(shè)期權(quán)費(fèi)1盎司12美元)。假設(shè)國(guó)際金價(jià)像李先生預(yù)期的一樣持續(xù)下跌至615美元，盎司時(shí)平倉(cāng)，則李先生的收益為(650－615)×100=3500美元，扣掉1200美元的期權(quán)費(fèi)，凈收益為2300美元。如果金價(jià)不跌反漲至700美元，投資者可放棄行權(quán)，損失1200美元期權(quán)費(fèi)。

4　實(shí)物黃金買(mǎi)實(shí)物金需看題材

實(shí)物黃金則種類繁多，包括錢(qián)幣公司銷(xiāo)售的金幣、賀歲金條、奧運(yùn)金條等。

從權(quán)威性來(lái)看，人民銀行發(fā)行的金銀幣最權(quán)威(幣類標(biāo)有“元”)，是國(guó)家法定貨幣。熱門(mén)金銀幣主要有奧運(yùn)題材的金銀幣和紀(jì)念幣、生肖金銀幣、熊貓金銀幣以及紅樓夢(mèng)系列、京劇藝術(shù)系列和西游記系列金銀幣。

記者注意到，題材好的實(shí)物金升值潛力更大。去年上市的奧運(yùn)金第三組已由發(fā)售價(jià)188元／克漲到了260元／克。而已連續(xù)發(fā)行6年的賀歲金條升值仍主要取決于金價(jià)上漲，6年前的原料金價(jià)是每克95元，羊年賀歲金條發(fā)行價(jià)為110元左右，如今原料金價(jià)近2005元，羊年賀歲金條的回購(gòu)價(jià)不到190元。

不適合短線投資

不過(guò)，題材好的實(shí)物黃金的發(fā)行溢價(jià)也較多，不適合短線投資。

據(jù)了解，實(shí)物黃金的發(fā)行價(jià)，是原料金(相當(dāng)于金價(jià))加上各種手續(xù)費(fèi)、經(jīng)營(yíng)成本和利潤(rùn)，回購(gòu)則涉及重鑄成本及重鑄后成色降低，回購(gòu)價(jià)是市場(chǎng)金價(jià)再扣除回購(gòu)重鑄費(fèi)。一些品種的發(fā)行價(jià)比原料金價(jià)高一二十元，但當(dāng)場(chǎng)賣(mài)出一般在原料金價(jià)基礎(chǔ)上再減十來(lái)元。因此，持有這些品種，只能依賴于金價(jià)大幅上漲，或因存世量減少及題材因素提升收藏價(jià)格，才能獲利。

黃金期貨投資技巧

2008年1月9日市場(chǎng)各方的熱情在黃金期貨上市首日即被點(diǎn)燃，159家會(huì)員、6023個(gè)客戶參與交易。9日黃金期貨各合約累計(jì)成交121468手，成交金額273.47

億元，總持倉(cāng)量21810手，其中主力806合約成交103364手，持倉(cāng)16342手。

對(duì)于這一投資新品種，一些有經(jīng)驗(yàn)的咨詢師和投資者向我們傳授了三招黃金期貨的操作技巧：諳熟交易、嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)和綜合分析。

招數(shù)1：諳熟交易

“對(duì)于沒(méi)有接觸過(guò)期貨交易的投資者來(lái)說(shuō)，入門(mén)的關(guān)鍵是要了解規(guī)則”，上海投資者彭先生介紹。1月9日一早，彭先生率先在0806合約的漲停價(jià)230.99元／克賣(mài)空2手，當(dāng)天以226.10元／克買(mǎi)入平倉(cāng)，扣除交易手續(xù)費(fèi)后獲利約9000元。

黃金期貨采取T+O交易，交易單位1手(1千克)，手續(xù)費(fèi)包括兩部分，交易所收取30元／手的手續(xù)費(fèi)，期貨公司另外還需要收取手續(xù)費(fèi)，但其標(biāo)準(zhǔn)不一。不過(guò)，當(dāng)天的平倉(cāng)單免收手續(xù)費(fèi)?！叭舭凑绽塾?jì)60元的手續(xù)費(fèi)計(jì)算，黃金期貨價(jià)格朝投資者有利的方向波動(dòng)0.06元／克，投資者就保本了。”他介紹說(shuō)。

同時(shí)，黃金期貨采取保證金交易，目前交易所收取9％的交易保證金，但期貨公司會(huì)在此基礎(chǔ)上根據(jù)市場(chǎng)情況加3％甚至更高的比例?！耙?2％計(jì)算，若投資者在230元／克買(mǎi)入開(kāi)倉(cāng)1手，需要繳納的保證金為230元／克×1000克×12％=27600元”，彭先生說(shuō)，“黃金期貨既可做多也可做空，投資者只要掌握上述方法就可以開(kāi)始交易了”。投資者一般可以選擇一家期貨公司開(kāi)戶，并進(jìn)行網(wǎng)上交易。

招數(shù)2：及時(shí)止損

期貨投資者成功與否，關(guān)鍵在于控制風(fēng)險(xiǎn)，從事十多年期貨交易的咨詢師王先生有著獨(dú)到的風(fēng)控技巧?！翱刂坪脗}(cāng)位，一定要學(xué)會(huì)割肉止損?！蓖跸壬f(shuō)。

根據(jù)王先生的經(jīng)驗(yàn)，若打算隔夜持倉(cāng)的單子，持倉(cāng)一般控制在總資金量的30％；若日內(nèi)平倉(cāng)，一般也在70％左右。當(dāng)然，發(fā)現(xiàn)自己判斷錯(cuò)誤及時(shí)止損是他的慣用手段?！包S金期貨第一天交易我并不成功，230.99元／克漲停板試探性地買(mǎi)進(jìn)1手，但隨后價(jià)格下跌，我228元割肉了?！蓖跸壬f(shuō)。事實(shí)證明他的判斷是準(zhǔn)確的。盡管他當(dāng)天1手的單子虧損約3000元，但收盤(pán)時(shí)0806合約價(jià)格跌至223.30元／克，由于及時(shí)止損，他當(dāng)天少虧了5000元。

“若不及時(shí)止損，第二天虧損將繼續(xù)擴(kuò)大”，王先生說(shuō)，“另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是交割風(fēng)險(xiǎn)”。在黃金期貨上市前，不少投資者抱著“大不了最后交割實(shí)物金條”的想法。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，黃金期貨個(gè)人投資是不能進(jìn)行交割的?！澳壳吧掀谒鶔炫谱钤缃桓畹暮霞s是6月份到期的合約，進(jìn)入交割月之后，如果還有持倉(cāng)的話，會(huì)被期貨公司強(qiáng)行平倉(cāng)，一定要高度重視?！蓖跸壬f(shuō)。

招數(shù)3：綜合分析

篇4

西諺有云:不要把所有雞蛋放到一個(gè)籃子里,意在告誡我們做什么事都應(yīng)該注意分散風(fēng)險(xiǎn)。這句諺語(yǔ)如此之簡(jiǎn)單和直白,以至于任何對(duì)其含義的延伸解釋都顯得多余?？墒?如果我追問(wèn)一句:我們應(yīng)該把雞蛋放到幾個(gè)籃子里?――結(jié)果會(huì)怎樣呢?

乍一看,這個(gè)問(wèn)題很簡(jiǎn)單,可細(xì)細(xì)思量卻發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題并不好回答。我曾問(wèn)過(guò)身邊的10位朋友,至少有6個(gè)是支支吾吾答不上來(lái)。各位看官,您呢?能回答清楚這個(gè)問(wèn)題嗎?也許您也一樣說(shuō)不清楚。設(shè)想一下你有10個(gè)雞蛋,有3個(gè)不同的籃子的話,那放雞蛋的方法最高可達(dá)數(shù)百種!

回到如何理財(cái)?shù)脑掝}中來(lái),討論應(yīng)該把雞蛋放進(jìn)哪幾個(gè)籃子,講的其實(shí)是怎樣來(lái)配置你的資產(chǎn),使其收益最大而風(fēng)險(xiǎn)最小,即怎樣使你的資產(chǎn)組合最優(yōu)。這個(gè)問(wèn)題的復(fù)雜性并不遜于剛才的那道數(shù)學(xué)題,因?yàn)檫@不僅涉及資產(chǎn)配置的藝術(shù),更與人性相關(guān)?？傮w看,包括三層次的問(wèn)題:一是,得知道自己是個(gè)什么樣的投資者;二是,得知道自己能控制多少資源;三是,得知道各種投資對(duì)象的特性。

在做投資決策之前,你一定要弄清楚自己是一個(gè)什么樣的人,不喜歡風(fēng)險(xiǎn)的人最好選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資品種;而喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的人呢,可投資的品種自然會(huì)更多一些。

在做投資決策之前,一定要知道自己是哪塊料,如此才能有的放矢。好多投資股票的人,因?yàn)闆](méi)搞清楚自己是什么樣的投資者而承擔(dān)了許多不必要的痛苦和折磨,這實(shí)在是得不償失。

搞清楚自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的態(tài)度之后,接下來(lái)就得考慮自己所能控制的資源。一般來(lái)講,一個(gè)人的金融需求包括四個(gè)層次,即銀行、保險(xiǎn)、投資、稅務(wù)。銀行滿足基本的金融需求,保險(xiǎn)提供了對(duì)生老病死等的保障,投資讓資產(chǎn)保值增值,稅務(wù)講究合理避稅。換句話說(shuō),在銀行、保險(xiǎn)之后,如果還有閑錢(qián)的話就得考慮投資,而投資的規(guī)模不能超過(guò)你能承受的合理界限。

量力而行,是一條顛撲不破的真理。我有一位并不太懂金融知識(shí)的高中同學(xué),短短幾年在北京已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)了三套房產(chǎn),其秘訣是合理配置資源,提高資金周轉(zhuǎn)率――用上套房產(chǎn)的租金來(lái)還下一套房產(chǎn)的月供,用上套房產(chǎn)的抵押貸款來(lái)付下套房產(chǎn)的首付。如今,他每個(gè)月的凈月供占工資之比不足40%,財(cái)務(wù)狀況良好。

平時(shí)總聽(tīng)到身邊朋友抱怨中國(guó)的金融市場(chǎng)沒(méi)有股指期貨,沒(méi)有衍生工具,言下之意便是自己因此而喪失了很多投資機(jī)會(huì)少賺了很多錢(qián)......請(qǐng)打住,情況真是這樣嗎?不是!

篇5

古龍筆下的“7種武器”堪稱經(jīng)典，如今決戰(zhàn)財(cái)富江湖的武器可遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止7種，要想立足財(cái)富江湖就要知道每種武器的長(zhǎng)處、短處，用來(lái)對(duì)付不同的場(chǎng)面、敵人。場(chǎng)面，可能是資本市場(chǎng)當(dāng)下的情形；敵人，也許就是財(cái)富增值之道的“攔路虎”。

“工欲善其事，必先利其器”。2008年，趕超CPI不是空話，讓我們先來(lái)熟悉手中的一些“武器”吧。

“兵器庫(kù)”中揀利器

武器的功能無(wú)外乎進(jìn)攻和防御，理財(cái)工具如是。首先，我們要了解金融產(chǎn)品的分類。居民的財(cái)富多可簡(jiǎn)單分成金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)兩類。金融資產(chǎn)包括股票、基金、儲(chǔ)蓄等以貨幣方式存在的金融產(chǎn)品。而實(shí)物資產(chǎn)包括房產(chǎn)以及其他如黃金、收藏品、珠寶等。大體上，金融資產(chǎn)根據(jù)資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性、收益性，可以分成3類:

現(xiàn)金類資產(chǎn)，即是我們熟知的儲(chǔ)蓄:流動(dòng)性和安全性是其關(guān)注的重點(diǎn)，而收益性則放在了次要位置。這相當(dāng)于防御類武器，以守為攻。

固定收益類資產(chǎn)的代表是債券和信托:在保證安全性的前提下，出讓流動(dòng)性以換取較現(xiàn)金類資產(chǎn)更高的收益性是其特點(diǎn)。這相當(dāng)于攻防兼?zhèn)?，力量平衡的武器，卻沒(méi)有一項(xiàng)特長(zhǎng)。

最后是權(quán)益類資產(chǎn)，常見(jiàn)的是上市公司的股票:這類資產(chǎn)通過(guò)出讓安全性方面的保證以取得風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，通過(guò)所有權(quán)的分享收益。攻擊力極強(qiáng)，但防御能力甚弱。

經(jīng)典“武器”論短長(zhǎng)

點(diǎn)評(píng)專家：信達(dá)證券綜合理財(cái)師劉明軍

諾亞財(cái)富首席理財(cái)師程靜

1.儲(chǔ)蓄：對(duì)應(yīng)武器“盾”

盾是所有武器中唯一只能防御不能進(jìn)攻的武器，這和儲(chǔ)蓄何其相似。直到今天，儲(chǔ)蓄仍然是最大眾、安全的理財(cái)方式。但隨之而來(lái)的卻是收益較其他投資工具偏低，特別面對(duì)CPI的漲勢(shì)洶洶，這個(gè)防御性武器卻顯得有點(diǎn)招架不住了。

2008年，儲(chǔ)蓄還是我們的財(cái)富之盾嗎？

專家解讀：跟以往相比，儲(chǔ)蓄在2008年的擁躉者仍是老年人為主，這是由儲(chǔ)蓄的安全性所決定的，其風(fēng)險(xiǎn)較小，但收益也不高，是最保守的理財(cái)。從理財(cái)?shù)慕嵌瓤?，今年猛烈加息的可能性非常小。受次?jí)貸影響，今年美國(guó)依然會(huì)降息，美元必然向人民幣方向靠攏，人民幣進(jìn)一步升值的可能性加大，這意味著人民幣加息的可能性減小，即使加息幅度也不會(huì)很大。并且，今年物價(jià)走勢(shì)仍是懸念，算上房?jī)r(jià)對(duì)CPI的影響，儲(chǔ)蓄更是一件無(wú)法抵御通貨膨脹的武器。

2.債券產(chǎn)品：對(duì)應(yīng)武器“拳頭”

拳頭？沒(méi)錯(cuò)，拳頭也是一種武器，最原始，最有效。比起盾，拳頭畢竟有了一定進(jìn)攻性。增強(qiáng)型債券基金就是這樣的武器，保守，風(fēng)險(xiǎn)較低，收益卻比儲(chǔ)蓄高，一般是指打新股產(chǎn)品或者債券基金。

專家解讀：經(jīng)歷過(guò)2007年的調(diào)整后，債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)得到很大的釋放，今年確實(shí)有望企穩(wěn)。另外，在股市連續(xù)下跌的情況下，大量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的資金流入了債市。在這兩方面因素作用之下，整個(gè)債券市場(chǎng)從年初以來(lái)保持小幅向上的陽(yáng)線。然而，短期CPI出現(xiàn)大幅度回落的可能性還是比較小的，另外在今年整個(gè)宏觀調(diào)控背景之下，很多不確定因素也使債市有一定的風(fēng)險(xiǎn)。但是綜合各個(gè)方面的因素來(lái)看，今年債券市場(chǎng)應(yīng)該是一個(gè)企穩(wěn)的市場(chǎng)。一般來(lái)說(shuō)，債券基金年收益在10％左右，下跌風(fēng)險(xiǎn)也不過(guò)1％至2％。但如果這種產(chǎn)品在市面多了，整體就會(huì)降低收益。

3.股票：對(duì)應(yīng)武器“孔雀翎”

武俠小說(shuō)中，孔雀翎是最致命也是最美麗的暗器，多少人為之傾倒，又有多少人為之喪命。股市也如同一個(gè)充滿誘惑又暗藏殺機(jī)的孔雀翎，它反復(fù)跌漲、瞬息萬(wàn)變，可殺人無(wú)形。

專家解讀：股市的紅綠如同孔雀翎毛交織在一起，漲跌參差。2008年的股市雖然波動(dòng)加大，但是長(zhǎng)期向好。當(dāng)前國(guó)際貨幣匯率市場(chǎng)上人民幣相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，隨著人民幣升值速度的加快，會(huì)迫使美元資本向中國(guó)流動(dòng)，這在一定程度上會(huì)加劇中國(guó)的流動(dòng)性過(guò)剩，增加國(guó)內(nèi)的通脹壓力；但積極的一面是帶來(lái)了充裕的發(fā)展資金，只要能夠合理利用，引導(dǎo)資金向中長(zhǎng)期投入轉(zhuǎn)移，這對(duì)于中國(guó)的發(fā)展十分有利。

2008年，中國(guó)股市將會(huì)是震蕩上漲的走勢(shì)，個(gè)股走勢(shì)將出現(xiàn)較大的差異，選擇股票將是投資獲利的關(guān)鍵。成長(zhǎng)性好的股票、行業(yè)受政策支持的股票、資金注入的股票都值得關(guān)注。而且行業(yè)要選龍頭型企業(yè)股票。整體操作要穩(wěn)，再穩(wěn)一些，注意防控風(fēng)險(xiǎn)，畢竟買(mǎi)什么都漲的時(shí)期已經(jīng)一去不返了。

4.股指期貨：對(duì)應(yīng)武器“獨(dú)孤九劍”

獨(dú)孤九劍的精髓是見(jiàn)招拆招，股指期貨也是隨機(jī)應(yīng)變，可以做多亦可以做空；股市好能賺錢(qián)，不好也能賺錢(qián)。

專家解讀：股指期貨的推出可謂眾望所歸，如果再次碰到2007年5?30這樣的政策調(diào)控以后大跌，很多投資者可以賣(mài)出股票，開(kāi)始買(mǎi)入做空的股指期貨，大盤(pán)跌得越多，盈利反而越多。今年股指期貨有望推出，這對(duì)中國(guó)股市是具有劃時(shí)代意義的大事。一個(gè)沒(méi)有做空機(jī)制的市場(chǎng)，其機(jī)制是不完善的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，股指期貨會(huì)熨平股市的波動(dòng)。

但獨(dú)孤九劍畢竟不是誰(shuí)都能使，風(fēng)清揚(yáng)和令狐沖也只是江湖中的鳳毛麟角。對(duì)于起點(diǎn)高、風(fēng)險(xiǎn)大的股指期貨，不建議生手介入，也不建議不能承受風(fēng)險(xiǎn)者介入。如果介入也只能碰“套期保值”及“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”這兩招?！安灰傁胫嶅X(qián)，在不熟悉的領(lǐng)域賠錢(qián)可能性更大”。

5.投連險(xiǎn)：對(duì)應(yīng)武器“連環(huán)槍”

連環(huán)槍的招數(shù)妙在銜接，投連險(xiǎn)妙在把保險(xiǎn)和基金聯(lián)系起來(lái)。既可以得到保障又可以進(jìn)行投資，因此投連險(xiǎn)也被稱為“基金中的基金”。

專家解讀：對(duì)于投資者，投連險(xiǎn)無(wú)疑很有誘惑力，去年一度銷(xiāo)售火爆，收益也還不錯(cuò)。但其投資收益還是要看基礎(chǔ)市場(chǎng)的強(qiáng)弱，這個(gè)市場(chǎng)主要是指股票和債券市場(chǎng)。2008年市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)兩個(gè)明顯變化：一是資本市場(chǎng)波動(dòng)性明顯加劇、波幅加大；二是投資于資本市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品將極大豐富，投資市場(chǎng)的震蕩也是對(duì)公司投資能力的考驗(yàn)。對(duì)于追求穩(wěn)健保障又懶得打理財(cái)產(chǎn)的人，投連險(xiǎn)是一個(gè)不錯(cuò)選擇。

6.基金：對(duì)應(yīng)武器“長(zhǎng)生劍”

“仙人撫我頂，結(jié)發(fā)授長(zhǎng)生”。基金，如同從天而降的仙劍長(zhǎng)生，讓無(wú)數(shù)“基民”追隨其后，如癡如狂。今年，這把長(zhǎng)生劍還能繼續(xù)帶來(lái)滾滾財(cái)富嗎？

專家解讀：今年各類機(jī)構(gòu)對(duì)明年走勢(shì)的看法相對(duì)較為謹(jǐn)慎，他們普遍認(rèn)為2008年將很難延續(xù)2007年的收益率。去年的基金收益不錯(cuò)是基于股市的穩(wěn)定上漲，但近日的大跌讓人看清基金也是有風(fēng)險(xiǎn)的，因此基民也不要被收益暫時(shí)迷惑。基金的優(yōu)勢(shì)不是收益高的優(yōu)勢(shì)，而是風(fēng)險(xiǎn)較低的優(yōu)勢(shì)。目前基金雖然有優(yōu)勢(shì)，但這個(gè)優(yōu)勢(shì)并不讓人放心，投資的標(biāo)的有限、管理水平有限、市場(chǎng)的不完善都可能讓長(zhǎng)生劍變短命劍。

2008年買(mǎi)什么基金？指數(shù)型基金今年有一定優(yōu)勢(shì)，但要注意跟波段操作。偏股型的基金、混合型基金收益仍將領(lǐng)先于其他類型的基金，可以靈活配置，操作面也比較廣。從更理性的角度來(lái)看，在市場(chǎng)下跌時(shí)購(gòu)買(mǎi)基金，從一個(gè)相對(duì)更低的估值水平上進(jìn)行投資，不失為一種投資基金的好方法。

7.藝術(shù)品收藏：對(duì)應(yīng)武器“多情環(huán)”

紅木家具也好，郵票也好、字畫(huà)也好，用收藏進(jìn)行投資的人多半是出于愛(ài)好。因愛(ài)故藏，藝術(shù)品投資是理財(cái)中的“多情環(huán)”。

專家解讀：藝術(shù)品市場(chǎng)是一個(gè)新投資環(huán)境。由于具有較高的鑒賞要求，借助專家的力量進(jìn)行投資不失為正確的選擇，民生銀行在2007年就發(fā)行了一個(gè)藝術(shù)品投資產(chǎn)品。古玩和字畫(huà)等收藏品，雖然長(zhǎng)期看只會(huì)升不會(huì)降，但要謹(jǐn)防贗品、假貨，即使是真品也有很大的保存風(fēng)險(xiǎn)。因此，從事此類投資需要有豐富的知識(shí)、獨(dú)到的慧眼和過(guò)人的膽識(shí)。否則，多情也會(huì)被無(wú)情誤。

8.QDII：對(duì)應(yīng)武器“來(lái)福槍”

投資海外市場(chǎng)的QDII發(fā)行誘人的廣告詞是“讓你睡覺(jué)時(shí)錢(qián)也在國(guó)外賺錢(qián)”。投資洋市場(chǎng)多少有點(diǎn)吸引力，就像曾經(jīng)的洋槍洋炮讓人恐慌，但近距離對(duì)搏并不如的紅纓槍給勁。

專家解讀：4只QDII類基金產(chǎn)品成立至今，凈值走勢(shì)一直不盡如人意。海外主要股票市場(chǎng)近期的走勢(shì)不是很好，漲跌互現(xiàn)，但總體趨勢(shì)在下跌，這些市場(chǎng)的連續(xù)下跌是造成QDII類基金產(chǎn)品凈值不斷折損的直接原因。投資團(tuán)隊(duì)中的外國(guó)投資者也不一定能判斷好形勢(shì)。因此，今年不要迷信海外市場(chǎng)，海外的熱錢(qián)都涌入A股市場(chǎng)，這說(shuō)明洋市場(chǎng)未必比今年A股市場(chǎng)投資環(huán)境更好。

9.投資黃金：對(duì)應(yīng)武器“開(kāi)山斧”

分量沉，威力大，使用者多有萬(wàn)夫不當(dāng)之勇。黃金投資和使用開(kāi)山斧有一定相似之處。

專家解讀：黃金從古至今都是最為有效的保值工具，今年黃金前景還將繼續(xù)看漲，投資者對(duì)金融市場(chǎng)及經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂、美元的疲軟、高通貨膨脹率、上市交易基金需求的增長(zhǎng)以及黃金生產(chǎn)商減少對(duì)沖等各種因素，均對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成支撐。但同時(shí)，投資黃金的風(fēng)險(xiǎn)也不小，甚至不亞于股市。前期黃金價(jià)格增長(zhǎng)很高，對(duì)投資也造成不利影響。投資黃金也要找到相對(duì)好的時(shí)機(jī)入手。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，金條等實(shí)物黃金仍是一個(gè)穩(wěn)妥的方式。

武器也是需要組合出擊才能發(fā)揮最大效力。在熟悉了居民理財(cái)?shù)?種武器，我們要解決的問(wèn)題就是用好這些武器，構(gòu)造理財(cái)方案。“資產(chǎn)配置理論”是1990年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主的主要貢獻(xiàn)，它是一種分散組合的投資方法，是通過(guò)組合各種資產(chǎn)如股票、債券或現(xiàn)金在整體上達(dá)到分散投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，增大收益的確定性的一種理論。資產(chǎn)配置對(duì)投資結(jié)果的影響可以達(dá)到90％。

如何實(shí)現(xiàn)成功的理財(cái)呢？熟悉各種“武器”可能只是理財(cái)?shù)牡?步。明晰自己的理財(cái)需求、判斷市場(chǎng)的大勢(shì)是更關(guān)鍵的方面。自身需求是理財(cái)?shù)某霭l(fā)點(diǎn):需求導(dǎo)向而不是產(chǎn)品導(dǎo)向是理財(cái)?shù)年P(guān)鍵。居民在進(jìn)行理財(cái)?shù)臅r(shí)候要首先分析自己的理財(cái)需求:要制定什么樣的養(yǎng)老計(jì)劃、子女教育計(jì)劃、住房按揭計(jì)劃。這就是說(shuō)“武器”已經(jīng)選好，制勝還要靠您隨機(jī)應(yīng)變、見(jiàn)招拆招。

篇6

關(guān)鍵詞：家庭投資理財(cái)，行為分析，投資收益，投資風(fēng)險(xiǎn)

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人民生活水平的提高，家庭金融資產(chǎn)的不斷增加，投資理財(cái)已成為日益重要的問(wèn)題，家庭投資理財(cái)是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行個(gè)人資財(cái)?shù)挠行顿Y，以使財(cái)富保值、增值，能夠抵御社會(huì)生活中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，不管是儲(chǔ)蓄投資、股票投資，外匯、保險(xiǎn)投資，由于投資品種日益增多，所需的專業(yè)知識(shí)也不盡相同，投資方法也很難完全掌握，家庭的資產(chǎn)選擇、組合、調(diào)整行為均定義為家庭對(duì)某一種或某幾種資產(chǎn)所產(chǎn)生的需求偏好和投資傾向，本文對(duì)家庭的投資理財(cái)?shù)倪@一行為進(jìn)行了分析，并對(duì)家庭投資理財(cái)制勝之道和家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避進(jìn)行了分析，希望對(duì)家庭投資理財(cái)?shù)膶?shí)踐有所幫助。

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開(kāi)放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢(qián)生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。

如2006年前的中國(guó)股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢(qián)和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來(lái)的資金存入銀行用于購(gòu)買(mǎi)股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購(gòu)買(mǎi)股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢(qián)投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫(huà)等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：

1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況，以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。

2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有一種公開(kāi)上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書(shū)和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。

3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門(mén)機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買(mǎi)投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。

4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。

5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣(mài)出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。

6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門(mén)的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。

7.期貨投資。期貨交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。

8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。

相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)常可以從資產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。

資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過(guò)大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過(guò)小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家庭投資組合，如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無(wú)歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開(kāi)始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無(wú)限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整，比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。

資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過(guò)程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。

確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問(wèn)題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。

四、家庭投資理財(cái)如何獲取收益：

現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買(mǎi)力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢(qián)時(shí)能收回來(lái)，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門(mén)股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦?？茖W(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買(mǎi)相同金額，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開(kāi)始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活;此外，在正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開(kāi)支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：

凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。

只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買(mǎi)賣(mài)情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門(mén)用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問(wèn)題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過(guò)個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。

結(jié)論：家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時(shí)間和精力來(lái)周密規(guī)劃、精心搭理；要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)?？傊彝ネ顿Y理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財(cái)方式，另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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4、家庭理財(cái)與保險(xiǎn)投資張勤樸上海保險(xiǎn)1998年第08期

篇7

一、家庭投資理財(cái)?shù)倪x擇

（一）、進(jìn)行家庭投資理財(cái)選擇的必要性

家庭在投資時(shí)，首先面臨的就是投資方式和領(lǐng)域的選擇，一般應(yīng)以資產(chǎn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)以及相互制約關(guān)系為考慮基本點(diǎn)，選擇某種或某幾種資產(chǎn)，并決定其投人數(shù)量與比例。改革開(kāi)放以前，在大多數(shù)中國(guó)老百姓眼里，“投資理財(cái)=銀行=儲(chǔ)蓄所”，個(gè)人金融投資給老百姓帶來(lái)的僅僅是“存錢(qián)生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴銀”，個(gè)人可支配的收人也達(dá)到了數(shù)萬(wàn)元。新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。在眾多的資產(chǎn)選擇方式中，及時(shí)引導(dǎo)家庭利用資金市場(chǎng)的不景氣，以較低的成本籌措社會(huì)游資，選擇自己適合的方式進(jìn)行理性投資，就是一種不景氣市場(chǎng)條件下的資產(chǎn)選擇策略。如2006年前的中國(guó)股市十分低迷，有不少頭腦清醒，有遠(yuǎn)見(jiàn)的投資者，敢以兩分的利率向自己的親朋好友借錢(qián)和籌集未到期的銀行定期存單，他們將存單用于銀行的抵押貸款，并將貸款和借來(lái)的資金存入銀行用于購(gòu)買(mǎi)股票，由于投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，投資方式選擇合適，結(jié)果不到一年，2006年下半年股市興旺，他們購(gòu)買(mǎi)股票的收益率達(dá)到100%，獲得了令人咋舌的高回報(bào)。理論與實(shí)證分析表明:家庭對(duì)資產(chǎn)的選擇標(biāo)準(zhǔn)大都是以帶來(lái)近期新的收人或收人相對(duì)量的增加。根據(jù)財(cái)力和能力使投資多元化，但要避免盲目從眾投資、借錢(qián)投資。金融投資工具大體分為保守型的如銀行存款，成長(zhǎng)型的如債券、基金等;高風(fēng)險(xiǎn)高收益型的如期貨、外匯、房地產(chǎn)等;精專業(yè)知識(shí)的如郵品、珠寶、古玩、字畫(huà)等。盡可能地使投資多元化，但切記不要盲目從眾投資，要發(fā)揮個(gè)人特長(zhǎng)，盡可能多元投資，獲得最大收益。

（二）、家庭投資理財(cái)?shù)钠贩N

當(dāng)前，新的投資品種逐漸成為個(gè)人投資理財(cái)?shù)闹毓S組成部分。諸如金融期貨、金融期權(quán)等新興的個(gè)人投資理財(cái)工具層出不窮，對(duì)現(xiàn)代個(gè)人理財(cái)投資組合影響很大。現(xiàn)在家庭投資理品種主要有：1.銀行存款。對(duì)普通百姓來(lái)講，存款是最基本的投資理財(cái)方式。與其它投資方式比較，存款的好處在于：存款品種多樣、具有靈活性、具有增值的穩(wěn)定性、安全性。在確定進(jìn)行儲(chǔ)蓄存款后，投資者面臨著存款期限結(jié)構(gòu)的選擇。投資者選擇的主要是活期還是定期，在定期存款中，是只存一年還是更長(zhǎng)的時(shí)間，這主要看將來(lái)的收人和支出狀況，以及對(duì)未來(lái)其它更好投資機(jī)會(huì)的預(yù)期和把握。2.股票投資。在所有的投資工具中，股票(普通股)可以說(shuō)是回報(bào)率最高的投資工具之一，特別是從長(zhǎng)期投資的角度看，沒(méi)有一種公開(kāi)上市的投資工具比普通股提供更高的報(bào)酬。股票是股份有限公司為籌集自有資本而發(fā)給股東的人股憑證，是代表股份資本所有權(quán)的證書(shū)和股東借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券，股票己成為家庭投資的重要目標(biāo)。3.投資基金。不少人想投資股市，但是不懂得如何選擇適合自己的股票，最理想的方法是委托專家代做投資選擇，這種投資方式便是基金。投資基金是指通過(guò)信托、契約或公司的形式，通過(guò)發(fā)行基金證券，將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來(lái)，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，交由專門(mén)機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資，取得收益后按出資比例分享的一種投資工具。與其它投資工具相比，投資基金的優(yōu)勢(shì)是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢(shì)、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購(gòu)買(mǎi)投資基金不僅風(fēng)險(xiǎn)小，亦省時(shí)省事，是缺少時(shí)間和具有專業(yè)知識(shí)家庭投資者最佳的投資工具。4.債券投資。債券介于儲(chǔ)蓄和股票之間，較儲(chǔ)蓄利息高，比股票風(fēng)險(xiǎn)小，對(duì)于有較多閑散資金、中等收人家庭比較適合。債券具有期限固定、還本付息、可轉(zhuǎn)讓、收人穩(wěn)定等特點(diǎn)，深受保守型投資者和老年人的歡迎。5.房地產(chǎn)投資。房地產(chǎn)是指房產(chǎn)與地產(chǎn)，亦即房屋和土地這兩種財(cái)產(chǎn)的統(tǒng)稱。由于購(gòu)置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資，所以家庭要投資于房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃;合理安排購(gòu)房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)變化，以便價(jià)格大幅度看漲時(shí)，賣(mài)出套現(xiàn)獲取價(jià)差。在各種投資方式中，投資房地產(chǎn)的好處是其能夠保值，通貨膨脹比較高的時(shí)候，也是房地產(chǎn)價(jià)格上漲的時(shí)期;并且，可以房地產(chǎn)作抵押，從銀行取得貸款;另外，投資房地產(chǎn)可以作為一份家業(yè)留給子女。6.保險(xiǎn)投資。所謂保險(xiǎn)，是指由保險(xiǎn)公司按規(guī)定向投保人收取一定的保險(xiǎn)費(fèi)，建立專門(mén)的保險(xiǎn)基金，采用契約形式，對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法。保險(xiǎn)不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段，也是一種投資行為。投保人先期交納的保險(xiǎn)費(fèi)就是這項(xiàng)投資的初始投入;投保人取得了索賠權(quán)利之后，一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要，可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，即“投資收益”;保險(xiǎn)投資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，只有當(dāng)災(zāi)害或事故發(fā)生，造成經(jīng)濟(jì)損失后才能取得經(jīng)濟(jì)賠償，若保險(xiǎn)期內(nèi)沒(méi)有發(fā)生有關(guān)情況，則保險(xiǎn)投資全部損失。家庭投資保險(xiǎn)的險(xiǎn)種主要有家庭財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和人身保險(xiǎn)。目前，各大保險(xiǎn)公司推出的扮資連結(jié)或分紅等類型壽險(xiǎn)品種，使得保險(xiǎn)兼具投資和保障雙重功能。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中不是最重要的，但卻是最必要的。7.期貨投資。期貨交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方交付一定數(shù)量的保證金，通過(guò)交易所進(jìn)行，在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割某一特定品質(zhì)、規(guī)格的商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易形式。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類，對(duì)期貨交易的選擇要謹(jǐn)慎行事。8.藝術(shù)品投資。在海外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資對(duì)象。藝術(shù)品與其它投資方式相比較，具有以下優(yōu)點(diǎn):一是投資風(fēng)險(xiǎn)小。藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有極強(qiáng)的保值功能，其市場(chǎng)波動(dòng)幅度在短期內(nèi)不很大，所以投資者能把握自己的命運(yùn)，安全性強(qiáng)。二是收益率高。藝術(shù)品的不可再生性導(dǎo)致藝術(shù)品具有極強(qiáng)的升值功能，所以藝術(shù)品投資回報(bào)率高。但同時(shí)，藝術(shù)品投資缺陷也較突出:一是缺乏流動(dòng)性，一旦購(gòu)進(jìn)藝術(shù)品，短期內(nèi)不一定能出手，其購(gòu)人與售出之間的期限可能長(zhǎng)達(dá)幾年、幾十年、上百年，對(duì)于資金相對(duì)不太寬裕的一般家庭是不現(xiàn)實(shí)的。二是一般情況下藝術(shù)品的鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí)，不具有鑒定能力的家庭和個(gè)人還是謹(jǐn)慎行事。

二、家庭投資理財(cái)?shù)慕M合

不管是金融資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，還是實(shí)業(yè)資產(chǎn)，都有一個(gè)合理組合的問(wèn)題。從持有一種資產(chǎn)到投資于兩種以上的資產(chǎn)，從只擁有非系統(tǒng)性的單一資產(chǎn)變成擁有系統(tǒng)性的組合資產(chǎn)，這是我國(guó)家庭投資理財(cái)行為成熟的重要標(biāo)志，許多家庭已經(jīng)認(rèn)識(shí)到具有實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值的家庭投資組合追求的不是單一資產(chǎn)效用的最大化，而是整體資產(chǎn)組合效用的最大化。因?yàn)橘Y產(chǎn)間具有替代性與互補(bǔ)性，資產(chǎn)的替代性體現(xiàn)在各種資產(chǎn)間的需求的多少。相對(duì)價(jià)格、大眾投資偏好，甚至收益預(yù)期的變動(dòng)均可能呈現(xiàn)出彼消此長(zhǎng)的關(guān)系。資產(chǎn)的互補(bǔ)性表現(xiàn)為一種資產(chǎn)的需求變動(dòng)會(huì)聯(lián)動(dòng)地引起另一種或幾種投資品的需求變動(dòng)，如住宅和建材、裝修業(yè)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系等。所以從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度不難證明，過(guò)多地持有一種資產(chǎn)，將產(chǎn)生逆向效應(yīng)，持有的效用會(huì)下降，成本上升，風(fēng)險(xiǎn)上升，最終導(dǎo)致收益的下降。這不利于家庭投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而實(shí)行資產(chǎn)組合，家庭所獲得的資產(chǎn)效用的滿足程度要比單一資產(chǎn)大得多，這經(jīng)?？梢詮馁Y產(chǎn)的持有成本，交易價(jià)格、預(yù)期收益、安全程度諸方面得到體現(xiàn)。比如，市場(chǎng)不景氣時(shí)，一般投資品市場(chǎng)和收藏品市場(chǎng)同時(shí)處于不景氣狀態(tài)，但房市、郵市、卡市、幣市、股市、黃金首飾、古玩珍寶的市場(chǎng)疲弱程度并不相同，有的低于面值或成本價(jià)，有的維持較高的價(jià)格，也是有可能的，這時(shí)頭腦清醒，有鑒別能力的投資者，會(huì)及時(shí)選擇上述形式的資產(chǎn)中，哪些升值潛力大的品種進(jìn)行組合投資，也會(huì)獲得可觀的效益。我國(guó)已有不少家庭不僅可以較自如地運(yùn)用資產(chǎn)組合的一般投資技巧，在投資項(xiàng)目上注重資產(chǎn)澡的替代性和互補(bǔ)性，做到長(zhǎng)短結(jié)合，品種互補(bǔ)，長(zhǎng)期投資與短期投機(jī)互為兼顧，并且在市場(chǎng)的進(jìn)人與退出技巧上亦能自如運(yùn)用。自有資金與他人資金互相配合，從而使家庭投資理財(cái)?shù)男б娲罅μ岣?。這是效益較佳的資產(chǎn)組合方式。資產(chǎn)投資需要組合，才能既有效益又避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，許多家庭已懂得這一道理，并付諸于自己的投資活動(dòng)中，但通過(guò)大量實(shí)證分析，我們發(fā)現(xiàn)，有不少家庭，只是單純地將增加幾種投資品種，缺乏內(nèi)在聯(lián)系的“湊合”在了一起，并不考慮資產(chǎn)間如何組合才能做到有比例地相互聯(lián)系和相互結(jié)合。其實(shí)資產(chǎn)組合是優(yōu)化家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，變短期的低收益資產(chǎn)組合為長(zhǎng)期的高收益資產(chǎn)組合的一系列活動(dòng)。有一部分家庭，以中老年家庭為主要構(gòu)成部分，他們的資產(chǎn)組合中，投資意識(shí)不強(qiáng)，保值的意愿使其資產(chǎn)過(guò)份向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的品種集中，比如儲(chǔ)蓄可能占銀行與金融資產(chǎn)的85%以上，證券投資的比重過(guò)小，其家庭的實(shí)物資產(chǎn)多選擇有較強(qiáng)消費(fèi)性質(zhì)的耐用消費(fèi)品，是一種較典型的低效益資產(chǎn)組合方式;也有的家庭，以年輕夫婦為重要構(gòu)成部分，其家庭投資又過(guò)份向高收益高風(fēng)險(xiǎn)的品種集中，帶有明顯的追求投機(jī)利潤(rùn)的家庭投資組合，如過(guò)份投向股票、期貨、企業(yè)債券、外匯等形式，甚至為貪圖高利參與各類社會(huì)集資，一旦失手，往往可能血本無(wú)歸。這也是一種低效益的資產(chǎn)組合方式。還有的家庭雖然也認(rèn)識(shí)到了高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存的道理，并開(kāi)始按多品種，多期限組合投資項(xiàng)目，但對(duì)投資與投機(jī)的雙重功能，相互關(guān)系，對(duì)投資項(xiàng)目的市場(chǎng)分割與轉(zhuǎn)換認(rèn)識(shí)不足，以及自有資產(chǎn)與他人資產(chǎn)的關(guān)系處理上容易失誤，這也是低效益的資產(chǎn)組合方式。

三、家庭投資理財(cái)?shù)恼{(diào)整

資產(chǎn)的組合要長(zhǎng)期且經(jīng)常處于效益最大化的狀態(tài)，資產(chǎn)的組合就不能只是短期的靜態(tài)剖面，而是一個(gè)動(dòng)態(tài)的非線性過(guò)程，是對(duì)各種市場(chǎng)因素進(jìn)行合理預(yù)期后，不斷修正完善已實(shí)施的資產(chǎn)組合方案的過(guò)程。所以資產(chǎn)組合實(shí)際是一系列變動(dòng)因素組成的函數(shù)，不斷進(jìn)行合理地有效地調(diào)整的依據(jù)是決定這一函數(shù)的基本變量是一系列不確定的因素:比如，家庭在占有信息并不充分的情況下進(jìn)行投資組合，信息的無(wú)限性與信息占有的有限性間的矛盾始終存在，資本市場(chǎng)的不均衡是經(jīng)常的，均衡是偶然的瞬間的，這里存在市場(chǎng)預(yù)期的困難，此外，政府的干預(yù)更具有不確定性，我國(guó)投資市場(chǎng)的政府干預(yù)力度較大，有時(shí)干預(yù)的依據(jù)不足，隨意性的主觀存在，使家庭關(guān)注客觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)的同時(shí)，經(jīng)常要揣測(cè)政府對(duì)資本市場(chǎng)的政策干預(yù)，以此來(lái)決定投資組合與調(diào)整，比如我國(guó)股市的大起大落和其基本運(yùn)行趨勢(shì)，經(jīng)常與政策的干預(yù)有關(guān)。資產(chǎn)調(diào)整基本反映出家庭對(duì)自身?yè)碛匈Y產(chǎn)的均衡預(yù)期的要求，家庭在投資調(diào)整過(guò)程中，決定各種資產(chǎn)相互依存關(guān)系并合理構(gòu)筑自己的資產(chǎn)需求函數(shù)時(shí)，首先要考慮資產(chǎn)構(gòu)成的均衡狀態(tài)，是以市場(chǎng)上供求關(guān)系，所決定的資產(chǎn)偏好，收益支付能力為依據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)最優(yōu)的資產(chǎn)構(gòu)成及實(shí)現(xiàn)方式，其次是對(duì)資產(chǎn)變動(dòng)進(jìn)行合理預(yù)期，使效益不僅在短期內(nèi)符合收益最大，風(fēng)險(xiǎn)最小的原則，而且在長(zhǎng)期運(yùn)行中，也要使資產(chǎn)的效率最大，根據(jù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的資產(chǎn)選擇與調(diào)整理論:資產(chǎn)的組合順序是，先選擇無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，再選擇風(fēng)險(xiǎn)和收益都一般的資產(chǎn)，最后追加風(fēng)險(xiǎn)和收益都較高的資產(chǎn)投人，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是按照風(fēng)險(xiǎn)收益的要求進(jìn)行的，符合資產(chǎn)組合的層次性，系統(tǒng)性要求，這樣的資產(chǎn)調(diào)整是高效合理的。確認(rèn)家庭是投資市場(chǎng)的一個(gè)重要主體的地位，認(rèn)識(shí)其投資行為正不斷趨于成熟，賦予他們更多的投資品種的選擇，尤其是從安全性、流動(dòng)性收益性不同方面拓展渠道和品種是政府從宏觀角度應(yīng)進(jìn)一步解決的問(wèn)題，以金融資產(chǎn)的多元化提供為例，在金融工具的提供上，在普通股之外，能否考慮增加優(yōu)先股等種類，能否在現(xiàn)有國(guó)債的基礎(chǔ)上增加品種，擴(kuò)大金融債券，企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模是十分重要的。此外，金融衍生工具，包括股票期貨，指數(shù)期貨，債券期貨等也不應(yīng)持拒絕排斥的態(tài)度，衍生工具有投機(jī)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)大的一面，但管理得法，規(guī)范得當(dāng)，還有降低風(fēng)險(xiǎn)的一面，發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)衍生工具的使用已非常普遍。

四、家庭投資理財(cái)如何獲取

收益：現(xiàn)在，不少家庭投資理財(cái)收效不理想，有的甚至因投資失誤和理財(cái)不當(dāng)而造成嚴(yán)重?fù)p失。那么，家庭投資理財(cái)，到底如何進(jìn)行，才能取得預(yù)期收益呢？筆者進(jìn)行了探討：

（一）、制訂投資理財(cái)計(jì)劃堅(jiān)持“三性原則”—安全性、收益性和流動(dòng)性。所謂安全性，將家庭儲(chǔ)蓄投向不僅不蝕本、并且購(gòu)買(mǎi)力不因通貨膨脹而降低的途徑，這是家庭投資理財(cái)?shù)氖滓瓌t。所謂收益哇，將家庭儲(chǔ)蓄投資之后要有增值，當(dāng)然盈利越多越好，這是家庭投資理財(cái)?shù)母驹瓌t。所謂流動(dòng)性，即變現(xiàn)性，家庭儲(chǔ)蓄資金的運(yùn)用要考慮其變成現(xiàn)金的能力，也就是說(shuō)家里急需用這筆錢(qián)時(shí)能收回來(lái)，這是家庭投資理財(cái)?shù)臈l件，如黃金、熱門(mén)股票、某些債券、銀行存單具有較高的變現(xiàn)性，而房地產(chǎn)、珠寶等不動(dòng)產(chǎn)、保險(xiǎn)金等變現(xiàn)性就較差。

（二）、了解和掌握相關(guān)領(lǐng)域和學(xué)科的知識(shí)。在進(jìn)行家庭投資理財(cái)過(guò)程中，將涉及金融投資、房地產(chǎn)投資、保險(xiǎn)計(jì)劃等組合投資，因而，首先要了解投資工具的功能和特性，根據(jù)個(gè)人的投資偏好和家庭資產(chǎn)狀況有針對(duì)性地選擇風(fēng)險(xiǎn)大小不同的儲(chǔ)蓄、債券、股票、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等投資工具，制定有效的投資方案，最大限度的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少損失。了解國(guó)家的時(shí)事動(dòng)向，掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策、相關(guān)的法律法規(guī)。家庭投資離不開(kāi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)背景，宏觀經(jīng)濟(jì)導(dǎo)向直接制約投資工具性能的發(fā)揮和市場(chǎng)獲利空間;同時(shí)，了解國(guó)家的法律法規(guī)，使得投資合法化，不參加非法融資活動(dòng)，在可能的情況下通過(guò)合理避稅提高收益。

（三）、家庭投資理財(cái)要有理性，精心規(guī)劃，時(shí)刻保持冷靜頭腦?？茖W(xué)管理如何妥善累積人生各階段的財(cái)富，并且將財(cái)富做有計(jì)劃有系統(tǒng)的管理，是現(xiàn)代家庭必備的理財(cái)觀。（1）建立流動(dòng)資金。流動(dòng)資金的規(guī)模通常應(yīng)該等于3個(gè)月或6個(gè)月的家庭收入，以防可能出現(xiàn)突發(fā)的、出乎預(yù)料的應(yīng)急費(fèi)用。流動(dòng)資金的合理投資渠道應(yīng)是銀行的常規(guī)性儲(chǔ)蓄存款、短期國(guó)債等可變現(xiàn)資產(chǎn)。（2）建立教育基金。當(dāng)今高等教育的成本有著顯著的上升趨勢(shì)，如果現(xiàn)在預(yù)測(cè)的資金需求在十幾年后可能會(huì)與實(shí)際的需要之間存在很大差異，要達(dá)到這些目標(biāo)就得進(jìn)行長(zhǎng)期的資產(chǎn)積累，并保證資產(chǎn)免受通貨膨脹的侵蝕。目前很多理財(cái)專家都推崇定期定額投資基金的方式，您可以選擇一股只有增長(zhǎng)潛力的股票或偏股票型基金，每月定期購(gòu)買(mǎi)相同金額，通過(guò)時(shí)間分散風(fēng)險(xiǎn)。（3）建立退休基金。在開(kāi)始為退休做準(zhǔn)備的早期階段，投資策略應(yīng)該偏重于收益性，相對(duì)也要承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)；而越接近退休，退休基金的安全性就越發(fā)重要，保險(xiǎn)方面也要進(jìn)一步加大養(yǎng)老型險(xiǎn)種投入。

（四）、計(jì)算“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”，量力而投。所謂“生活風(fēng)險(xiǎn)忍受度”是指如果家庭主要收人者發(fā)生嚴(yán)重事故，家庭生活所能維持的時(shí)間長(zhǎng)度。因而對(duì)家庭主要收人者要在可能的情況下加大人身保險(xiǎn)投保力度，尤其是家里有經(jīng)濟(jì)上不能自立的家庭成員，要為其做好一段時(shí)間的計(jì)劃，以免在主要收人者發(fā)生意外時(shí)他們無(wú)法正常生活;此外，在正常生活過(guò)程中也要預(yù)留能維持3個(gè)月左右的生活開(kāi)支，然后再選擇投資，以備急需之用;同時(shí)，不能以降低生活質(zhì)量而過(guò)度投資。

五、家庭投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避：凡是投資都有風(fēng)險(xiǎn)，只是風(fēng)險(xiǎn)的大小不同而己，家庭投資亦如此。家庭投資理財(cái)可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是指由于各種不確定性因素的作用，從而對(duì)投資過(guò)程產(chǎn)生不利影響的可能性。一旦不利的影響或不利的結(jié)果產(chǎn)生將會(huì)對(duì)投資者造成損失。風(fēng)險(xiǎn)分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化引起，如國(guó)家政策的大調(diào)整、經(jīng)濟(jì)周期的變化等;非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要由企業(yè)或單個(gè)資產(chǎn)自身因素導(dǎo)致。家庭投資風(fēng)險(xiǎn)主要有:政策風(fēng)險(xiǎn)，指因國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策的出臺(tái)實(shí)施或調(diào)整變化而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。法律風(fēng)險(xiǎn)，指因違反國(guó)家法律法規(guī)進(jìn)行金融投資而形成的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，指因市場(chǎng)變化而造成的風(fēng)險(xiǎn)。機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，指因金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理不善而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。詐騙風(fēng)險(xiǎn)，指家庭在投資過(guò)程中被人詐騙而形成的風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)，指家庭進(jìn)行金融投資的過(guò)程中因操作不當(dāng)而形成的風(fēng)險(xiǎn)。

（一）建好金融檔案。在家庭金融活動(dòng)頻繁的今天，眾多的金融信息已經(jīng)很難僅憑人的大腦就全部記憶清楚，由此導(dǎo)致了一系列問(wèn)題：有的銀行存單和其它有價(jià)證券被盜或丟失后，卻因提供不出有關(guān)資料，無(wú)法到有關(guān)金融機(jī)構(gòu)去掛失；有些股民股票買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出都不記賬，有關(guān)上市公司多次送股后，竟搞不清帳上究竟有多少股票，以至錯(cuò)失了高價(jià)位拋出并盈得更多利潤(rùn)的良機(jī)；有的將家庭財(cái)產(chǎn)或人身意外傷害等保險(xiǎn)憑據(jù)亂放，一旦真的出了事，卻因找不到保險(xiǎn)憑單而難以獲得保險(xiǎn)公司理賠，等等。只要建立家庭金融擋案，這些問(wèn)題就完全可以避免。建立家庭金融檔案主要可從以下三個(gè)方面入手：首先，明確入檔內(nèi)容。（1）各類銀行存款和記賬式有價(jià)證券存單姓名，賬號(hào)、所存金額和存款日期及取款密碼；（2）股票買(mǎi)賣(mài)情況記錄；（3）各類保險(xiǎn)憑據(jù)；（4）個(gè)人間相互借款憑據(jù)；（5）各種金融信息資料，如銀行分檔存款利率、國(guó)庫(kù)券發(fā)行和兌付信息、股市行情信息等；（6）家庭投資理財(cái)方法和增值技藝的資料。其次，掌握入檔方法。家庭投資額不多的，可專門(mén)用一個(gè)小本子記載即可；如投資較多，則應(yīng)建立正規(guī)賬冊(cè)，區(qū)別類型，分別將家庭金融內(nèi)容逐一記入，并將每次金融活動(dòng)內(nèi)容一筆筆記清；家庭有電腦的，則可發(fā)揮這一優(yōu)勢(shì)，將個(gè)人家庭金融檔案存入電腦，以便隨時(shí)檢索。再次，把握重點(diǎn)問(wèn)題：入檔要及時(shí)，不能隨便亂放導(dǎo)致金融資料散失；內(nèi)容要全面，應(yīng)入檔的各種金融內(nèi)容，都要完全齊備地進(jìn)入檔案；存檔要保密，對(duì)存單(身份證、個(gè)人印章、取款密碼等有關(guān)家庭金融安全的重要檔案資料，要分別存檔，電腦建檔還應(yīng)設(shè)置密碼；資料要納新，定期清理老資料，存入新資料，使檔案任何時(shí)候都有投資參照價(jià)值；應(yīng)用要經(jīng)常，堅(jiān)持常翻閱，常研究，籍以提高理財(cái)本領(lǐng)，提高投資效益，同時(shí)，防止存款到期忘記支取，避免家庭投資利益損失。

（二）、打造個(gè)人信用所謂個(gè)人信用，即個(gè)人向金融機(jī)構(gòu)借貸投資或消費(fèi)時(shí)，所具有的守信還貸紀(jì)錄。它是公民在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中不可或缺的“通行證”。目前，居民建立個(gè)人金融信用，可采取兩種辦法：其一，利用銀行金融創(chuàng)新機(jī)遇證明個(gè)人信用。近年來(lái)，商業(yè)銀行紛紛推出信用卡、貸記卡，持卡者守信還貸，就能建立起個(gè)人信用。其二，借助中介服務(wù)機(jī)構(gòu)建立個(gè)人信用。如上海資信有限公司就為銀行和個(gè)人提供個(gè)人信用聯(lián)合征信服務(wù)。通過(guò)個(gè)人信用信息采集、咨詢、評(píng)估及管理，建立個(gè)人信用檔案數(shù)據(jù)中心，為市民申辦信用消費(fèi)提供配套的個(gè)人信用報(bào)告。廣大居民在進(jìn)行冢庭借貸投資或消費(fèi)時(shí)，應(yīng)借助這樣的中介服務(wù)，建立個(gè)人信用，取得向多家銀行借貸的“通行證”。

（三）、家庭投資者要及時(shí)查明實(shí)際遇到風(fēng)險(xiǎn)的種類、原因，并及時(shí)采取補(bǔ)救措施。由于外部原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，如存折丟失、密碼被盜等造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)與銀行聯(lián)系掛失;如由于金融詐騙所形成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)采取多方式、多手段進(jìn)行摧收，直至訴諸法律，以最大限度減少損失。由于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)及時(shí)調(diào)整修改投資計(jì)劃和投資方案，如利率下調(diào)，就調(diào)整儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu);如資本市場(chǎng)不景氣，就調(diào)整股票、期貨、基金、債券結(jié)構(gòu)。結(jié)論：家庭投資理財(cái)是一項(xiàng)家庭中的系統(tǒng)工程，需要用一生的時(shí)間和精力來(lái)周密規(guī)劃、精心搭理；要科學(xué)合理地掌握理財(cái)原則，擴(kuò)大投資渠道，運(yùn)用各種理財(cái)工具，科學(xué)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，走出理財(cái)誤區(qū)，最大限度地發(fā)揮資金的使用效應(yīng)。總之，家庭投資理財(cái)?shù)慕】蛋l(fā)展，一方面需要加強(qiáng)家庭理財(cái)?shù)目茖W(xué)規(guī)劃，建立適合自身的理財(cái)方式，另一方面也需要金融機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)出更多更好的理財(cái)產(chǎn)品，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，優(yōu)化使用家庭的投資資金，提高其投資的收益率，才有可能最大限度地動(dòng)員家庭家庭持有的資金，從而實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)產(chǎn)使用效益的最大化，才能真正使家庭投資理財(cái)成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支撐點(diǎn)，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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4、家庭理財(cái)與保險(xiǎn)投資張勤樸上海保險(xiǎn)1998年第08期

篇8

郭樹(shù)鈿博士,駿溢證券公司、駿溢期貨有限公司市場(chǎng)推廣經(jīng)理、期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)班講師，現(xiàn)任香港中西區(qū)女童軍副會(huì)長(zhǎng)、國(guó)際華人魔術(shù)協(xié)會(huì)主席等職。早年從事油畫(huà)行業(yè)，后轉(zhuǎn)向金融業(yè)并獨(dú)創(chuàng)“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”投資方法，是著名資深期貨投資專業(yè)顧問(wèn)，其培訓(xùn)課程深受投資者歡迎。2008年6月榮獲第十屆世界杰出華人獎(jiǎng)暨美國(guó)約克大學(xué)榮譽(yù)博士證書(shū)。

郭樹(shù)鈿博士，一位著名的期貨投資專家。憑努力、經(jīng)驗(yàn)和智能自創(chuàng)出短炒操作技法系統(tǒng)――亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)。

他熱心講學(xué)，在投資課程及講座中，常常與聽(tīng)眾分享自己寶貴的投資心得，并將實(shí)戰(zhàn)方式及個(gè)人獨(dú)特的金融投資操作知識(shí)無(wú)私地教授給學(xué)員。

他的培訓(xùn)課程被列為“香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金”認(rèn)可資助課程，從而惠及廣大股市投資者，并于2008年6月獲頒第十屆世界杰出華人獎(jiǎng)以及美國(guó)約克大學(xué)榮譽(yù)博士證書(shū)。

而早前，郭樹(shù)鈿博士從事的是與金融風(fēng)馬牛不相及的油畫(huà)行業(yè)，教育學(xué)員數(shù)以百計(jì)，并獲廣東茶山政府頒贈(zèng)“十年貢獻(xiàn)金牌獎(jiǎng)”。兩個(gè)毫不相干的行業(yè)是如何產(chǎn)生交集的呢？原來(lái)，在郭樹(shù)鈿博士眼里，投資股市就似打造一件藝術(shù)品。

油畫(huà)締造的十年

愛(ài)好油畫(huà)的郭博士，在校期間曾多次獲得香港校際及學(xué)界公開(kāi)賽冠軍，1971年中學(xué)畢業(yè)后，出于對(duì)美術(shù)的熱愛(ài)，他便拜師做油畫(huà)學(xué)徒，學(xué)習(xí)專業(yè)的真跡油畫(huà)技術(shù)，這一學(xué)便是十年。1980年，在祖國(guó)改革開(kāi)放的大好形勢(shì)下，已在油畫(huà)行業(yè)頗具盛名的郭博士來(lái)到內(nèi)地，在廣東茶山鎮(zhèn)開(kāi)設(shè)真跡油畫(huà)繪畫(huà)廠，并將油畫(huà)藝術(shù)品工業(yè)化，親自培訓(xùn)年青畫(huà)師，將每月繪畫(huà)的數(shù)千幅真跡油畫(huà)，以工藝商品形式出口到世界各地。

“我畫(huà)好格式樣板，然后交給徒弟臨摹。剛開(kāi)始，徒弟每天只能摹畫(huà)一幅，然后我在他們的基礎(chǔ)上加工。三個(gè)月后，每天每人便能畫(huà)10到15幅。我限制每個(gè)徒弟只準(zhǔn)固定臨摹三幅樣板，為了保障品質(zhì)，不作流水式運(yùn)作，每幅圖只由一個(gè)人畫(huà)成，使顏色和手法能協(xié)調(diào)，我只簽個(gè)名就可以了。高峰期的時(shí)候我有三個(gè)繪畫(huà)廠在內(nèi)地，徒弟數(shù)百人。從事油畫(huà)行業(yè)，不僅滿足了我個(gè)人的追求，同時(shí)也使我賺得了人生的第一桶金。”

1990年，由于移民關(guān)系，郭博士決定放棄油畫(huà)生意，舉家移民紐西蘭。至此，郭博士的油畫(huà)生涯告一段落。然而，在這從事了長(zhǎng)達(dá)十年的油畫(huà)行業(yè)里，他不僅收獲了人生的第一桶金，更重要的是，作為最早一批來(lái)內(nèi)地發(fā)展，帶動(dòng)油畫(huà)藝術(shù)產(chǎn)業(yè)化的建設(shè)者，他不僅帶動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)對(duì)整個(gè)油畫(huà)行業(yè)也起到了積極的促進(jìn)作用。1993年，郭博士獲廣東茶山政府頒贈(zèng)“十年貢獻(xiàn)金牌獎(jiǎng)”，這是對(duì)改革開(kāi)放后作為第一批到內(nèi)地投資的他所作貢獻(xiàn)的充分肯定與贊揚(yáng)。

期指藝術(shù)家的獨(dú)創(chuàng)心經(jīng)

移民紐西蘭后，第二年郭樹(shù)鈿博士便獨(dú)身返港，并開(kāi)始投身金融行業(yè)。

“結(jié)束油畫(huà)生意，賺取人生第一桶金后，我的第一個(gè)打算是用部分資金來(lái)研究投資。這行時(shí)間相對(duì)自由，可隨時(shí)穿梭于香港與紐西蘭與家人團(tuán)聚。當(dāng)時(shí)對(duì)投資還一竅不通，一切都得從頭開(kāi)始。”原來(lái)，想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，但更要兼顧家庭，所以選擇炒股，這便是郭博士投身金融的初衷。

視股市為藝術(shù)

初涉股市的郭樹(shù)鈿博士，對(duì)投資這一行是陌生的，他坦言剛開(kāi)始連《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》上所說(shuō)的一些技術(shù)名詞都不知其意，所幸他是一個(gè)敢于挑戰(zhàn)自我的人。

“看不懂《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》，我便找一些基礎(chǔ)的書(shū)籍看，先看些介紹陰陽(yáng)燭的書(shū)籍，愈看愈多，差不多所有中文技術(shù)分析的書(shū)籍全看過(guò)。只要有時(shí)間都會(huì)參加一些投資講座，希望可以聽(tīng)到一兩句有啟發(fā)性的話。同時(shí)，我還跟十多位資深金融名師學(xué)藝，博采眾長(zhǎng)。平時(shí)一有時(shí)間我就到圖書(shū)館去閱讀一些投資方面的書(shū)籍。就這樣花了三年時(shí)間，學(xué)得都差不多了，我決定開(kāi)始自己看圖研究，找出自己的投資方法。”郭博士說(shuō)。

炒賣(mài)期指，在大眾眼中是高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但郭樹(shù)鈿博士卻把它當(dāng)作一門(mén)藝術(shù)來(lái)研究。郭博士認(rèn)為，圖表是由價(jià)位的變動(dòng)而形成的，而這些變動(dòng)來(lái)自參與者的思想，而人的思想容易受外界牽引，心態(tài)性格各人各異，多數(shù)人容易墜入市場(chǎng)氣氛的陷阱，常做出錯(cuò)誤的相應(yīng)決定，因此多數(shù)人無(wú)法戰(zhàn)勝期指市場(chǎng)。所以，投資股市，心態(tài)是異常重要的。一次灑脫而又成功的交易，首先要克制個(gè)人的心理障礙，若要解除這些障礙，就必須增強(qiáng)個(gè)人內(nèi)心的戰(zhàn)斗力，控制心理焦慮，并建立不動(dòng)搖的信念。

“心戰(zhàn)力的培育，其目的就是要練習(xí)操控自己的心智狀況，不要讓心態(tài)左右情緒，而導(dǎo)致舉止不安定，缺乏理智與冷靜。要使心態(tài)能為我們工作，并要去除負(fù)面心智的影響，不可讓潛意識(shí)拖垮戰(zhàn)斗力量。再者，有些人臨場(chǎng)猶豫不決，不能夠果斷落盤(pán)，僅因欠缺一套適合自己的完善的買(mǎi)賣(mài)策略應(yīng)變系統(tǒng)?！惫┦糠治龅馈?/p>

亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)

經(jīng)過(guò)一番刻苦鉆研，郭樹(shù)鈿博士終于獨(dú)創(chuàng)出一套“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”的短炒操作技法，這是一套能為投資者提供更安全、更穩(wěn)妥的指導(dǎo)的投資方法。

郭博士統(tǒng)計(jì)了數(shù)千張即市圖，把各項(xiàng)明顯的重要特征及能帶來(lái)操作效益的市場(chǎng)內(nèi)在力量，歸類為：格、勢(shì)、浪、力、位、化、謀七大特征要素。通過(guò)圖的微細(xì)共同變動(dòng)特征，來(lái)剖析其背后成因以及大戶動(dòng)機(jī)，微分圖表基因，并將這些基因化為代碼，即圖表語(yǔ)文，背熟這些圖表語(yǔ)文，印記在腦中，當(dāng)望著圖時(shí)，圖表的即市基因變化，便與腦中的代碼產(chǎn)生共鳴，起到圖像感應(yīng)作用，雖然它們不會(huì)講話，但是會(huì)以另一種方式來(lái)告訴你此刻該沽還是該揸。

“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”是以實(shí)例實(shí)圖做示范，用數(shù)秒時(shí)間查圖分析法來(lái)幫助投資者進(jìn)行更有益的市場(chǎng)投資。

期指要短炒股票宜長(zhǎng)揸

期指是期貨的一種，可買(mǎi)入或沽出。期指可分為大期和小期兩種，大期每一點(diǎn)五十元，小期則每點(diǎn)十元，于每月底倒數(shù)第二個(gè)交易日收市后結(jié)算。現(xiàn)在由于期指電子化及交易平臺(tái)的成熟，就超短炒即市期指而論，既可以用電子止蝕盤(pán)應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)，也可采用其波動(dòng)快的特性，搶點(diǎn)獲利。而波動(dòng)，對(duì)高手而言就是機(jī)會(huì)。

郭博士認(rèn)為，每日炒即市最好的安心投資方法，是利用電子平臺(tái)作攻守工具，用“亦步亦趨圖譜對(duì)應(yīng)系統(tǒng)”深入了解期指的波動(dòng)，及尋找最佳下注的良機(jī)，由于采用方法的優(yōu)劣，會(huì)直接影響賺錢(qián)的效力，而電子平臺(tái)提供的效用，正好可以隨意平盤(pán)止蝕，加上方法能隨方向落盤(pán)，命中率大幅提高，自然會(huì)輸少贏多。

期指要短炒，期指有杠桿效益，遇跌市又可放空，與炒股票相比較為靈活，而勝敗的關(guān)鍵，就在于炒法是否正確。短炒期指最重要的就是要“快”，觸覺(jué)要快，行動(dòng)要快，交易平臺(tái)要快，如果方向錯(cuò)了，離市也要快，方法越簡(jiǎn)潔越好用。

郭博士認(rèn)為，“水能載舟，亦能覆舟。長(zhǎng)線可致富，也應(yīng)懂物極必反的道理。群眾買(mǎi)股票的推動(dòng)力，多半來(lái)自市場(chǎng)樂(lè)觀氣氛及羊群導(dǎo)向，若買(mǎi)在熾熱期(偏貴)，沽在悲觀潮(偏低位)，常傾于自我毀滅而不自知。我們可據(jù)遁環(huán)周期的特征，大戶收集、推升、派發(fā)所需的時(shí)間，做出買(mǎi)賣(mài)部署。例如一個(gè)中期周期大約五至七年，散戶經(jīng)常被“養(yǎng)”在4浪及5浪里，這時(shí)若股仔升得瘋狂，大家便賺得很開(kāi)心，甚而忘記風(fēng)險(xiǎn)，多被套牢在5浪末期及A浪里，最后被屠在C浪里，此時(shí)股票一路下跌，壞消息不斷出籠，于是大家恐慌拋售……這樣的養(yǎng)、套、屠三部曲，便能將你的財(cái)富大轉(zhuǎn)移。炒風(fēng)狂熱多么令人陶醉及盼望，但結(jié)果多是惋惜，若你早已在5浪里沽清貨，此刻必定正站在滿手現(xiàn)金、等待要買(mǎi)貨的醒目群里。

“投機(jī)要速戰(zhàn)速?zèng)Q，落盤(pán)后2―3分鐘內(nèi)不論賺蝕，一定要平倉(cāng)。而且炒期指一定要止蝕，以保障在投資市場(chǎng)逆境時(shí)的損失。”此經(jīng)驗(yàn)，是郭博士花二十萬(wàn)元學(xué)回來(lái)的。原來(lái)，1998年，郭博士完成期指合約后，同朋友外出吃飯，飯后市況大幅下滑，但他仍然繼續(xù)等不肯平倉(cāng)，結(jié)果輸?shù)舳f(wàn)。郭博士還提醒道：“做隔夜期貨風(fēng)險(xiǎn)較高，亦難料風(fēng)險(xiǎn)高低起跌，所以并不建議冒險(xiǎn)作下注，要明白投資跟做生意無(wú)大分別，損失只會(huì)是成本的一部分，為免有蝕本情況出現(xiàn)，下注前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方為上策。”

動(dòng)態(tài)教學(xué)日賺三仟

2002年，郭樹(shù)鈿博士任職駿溢期貨有限公司，因業(yè)務(wù)需要，他把個(gè)人獨(dú)特的金融投資操作知識(shí)，無(wú)私地教授給同好者，后由于慕名求教者日眾，令他開(kāi)班授徒，開(kāi)講期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)課程。自2006年起，此課程還被列為“香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金”認(rèn)可資助課程。目前，已有上千名學(xué)生受惠。

郭博士的教學(xué)方式，最大的特點(diǎn)就是動(dòng)態(tài)教學(xué)，并經(jīng)常免費(fèi)公開(kāi)作即市實(shí)盤(pán)交易示范，令群眾能親身感受投資市場(chǎng)中真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)，以及成功交易賺錢(qián)的竅門(mén)。他的課程深受投資者歡迎，因人數(shù)過(guò)多，只得租大型演講廳來(lái)上課，而每次上課都座無(wú)虛席。

郭博士表示：“期指實(shí)戰(zhàn)培訓(xùn)班是讓有志趣涉足投資期指但又無(wú)法穩(wěn)定賺錢(qián)的人，用一個(gè)理論性方法去窺探它的盲點(diǎn)和對(duì)應(yīng)策略，用理性知識(shí)獲利。平時(shí)授課公開(kāi)化，現(xiàn)場(chǎng)分析，現(xiàn)場(chǎng)投資，現(xiàn)場(chǎng)講解，幾分鐘后就可見(jiàn)結(jié)果?！碑?dāng)然，贏的時(shí)候比較多，但也不排除有輸?shù)目赡堋９┦空f(shuō)，輸贏的結(jié)果重要，但是過(guò)程更重要，講課的目的就是讓學(xué)生學(xué)習(xí)投資技法，即便是輸了，也要分析輸?shù)脑?，在方向有誤時(shí)，要掌握應(yīng)對(duì)的策略與方法，以爭(zhēng)取轉(zhuǎn)虧為盈的機(jī)會(huì)。

參加培訓(xùn)學(xué)習(xí)的投資者，郭博士還會(huì)給每人十次投資試驗(yàn)的機(jī)會(huì)。如果學(xué)員都領(lǐng)悟會(huì)了，投資技法掌握透了，可以先用郭博士的戶頭和資金作投資試驗(yàn)，如試驗(yàn)成功，自己也有把握的話，那么就可以自己去投資發(fā)展了。反之，還需繼續(xù)學(xué)習(xí)。

郭博士的培訓(xùn)課程，最大的特點(diǎn)就是――日賺三仟。郭博士一直提醒大家：“賺得朝朝魚(yú)翅撈飯，慎防股患來(lái)臨。買(mǎi)股票，不可貪心，要懂得賺，更要懂得急流勇退，避開(kāi)股患?！?/p>

先學(xué)做人后學(xué)投資

郭博士認(rèn)為，“投資最大忌是在回吐過(guò)程中下注，應(yīng)留意每個(gè)回合的下注時(shí)機(jī)，很多時(shí)候一日的成交，只取決于幾分鐘時(shí)間。我們會(huì)在每日開(kāi)市前五分鐘，去掉腦中一切數(shù)據(jù)，用平靜的心境去窺探大市走勢(shì)，冷靜分析下注，只要遵從極有法則的竅門(mén)，鎖定風(fēng)險(xiǎn)，往往能化險(xiǎn)為夷。勝敗關(guān)鍵完全掌握在幾分鐘之內(nèi)，所以要用輕松的心情面對(duì)，才可有冷靜的分析力?！?/p>

針對(duì)年青人在心態(tài)與處事能力上相對(duì)薄弱且浮躁，郭博士一直提醒說(shuō)：“做隔夜期指風(fēng)險(xiǎn)很高，奉勸非專業(yè)人士，不宜輕易參與，并希望25歲以下的年青人，先學(xué)好處世之道，后學(xué)投資之法?！彼X(jué)得做人要做自己及別人喜歡的事情，才能營(yíng)造雙贏局面。他還告誡年青人，要先學(xué)會(huì)為人處事之道，學(xué)會(huì)幫助別人。只有先學(xué)好處事之道，才懂得金錢(qián)的價(jià)值，太容易掙到錢(qián)，容易讓人迷失方向。炒股要懂得適可而止，防止滋生不勞而獲、賺錢(qián)容易的負(fù)面思想，要學(xué)會(huì)賺錢(qián)，更要學(xué)會(huì)將賺得的錢(qián)用以幫助其它人，回饋社會(huì)。

豁達(dá)助人回饋社會(huì)

投資之余，郭樹(shù)鈿博士亦非常熱心參與社群公益活動(dòng)，例如任香港中西區(qū)女童軍副會(huì)長(zhǎng)；自幼喜愛(ài)魔術(shù)的他還是國(guó)際華人魔術(shù)協(xié)會(huì)創(chuàng)會(huì)主席，經(jīng)常舉辦魔術(shù)專題表演晚會(huì)，為成人及小朋友帶來(lái)了無(wú)限的歡樂(lè)；僅2007年，他資助的團(tuán)體活動(dòng)就包括靈巧藝術(shù)協(xié)進(jìn)會(huì)舉辦的“香港是我家”演唱會(huì)、廣東社會(huì)學(xué)學(xué)會(huì)潛能開(kāi)發(fā)研究專業(yè)委員會(huì)舉辦的“中國(guó)潛能開(kāi)發(fā)高級(jí)論壇”等等。

展望未來(lái)，郭樹(shù)鈿博士表示所屬投資公司將會(huì)于上海開(kāi)辦分公司，自己也將擔(dān)當(dāng)學(xué)生培訓(xùn)工作及導(dǎo)師之職，隨公司北移上海發(fā)展，引導(dǎo)內(nèi)地轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)金融體系，以誘導(dǎo)方式分享他個(gè)人豐富的金融知識(shí)。郭樹(shù)鈿博士還透露：“2009年初，公司將以廣州作為內(nèi)地的第一站，開(kāi)始傳授并推廣我的投資理論及寶貴經(jīng)驗(yàn)，希望能給內(nèi)地更多的從業(yè)者及缺乏經(jīng)驗(yàn)的愛(ài)好者們一些幫助與指點(diǎn)，幫助更多人掌握投資技法，使更多的人能在金融事業(yè)方面有所突破，取得成就，以期望令中國(guó)金融業(yè)更上一個(gè)臺(tái)階?！毖哉Z(yǔ)間，郭樹(shù)鈿博士將那深深地社會(huì)責(zé)任感與無(wú)私的奉獻(xiàn)精神表露無(wú)遺。

篇9

一、解決政府機(jī)構(gòu)市場(chǎng)監(jiān)管中法律問(wèn)題的建議

（一）改革政府監(jiān)管方式

作為政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)從掌握股指期貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律入手，充分運(yùn)用法律手段，在保證有效控制股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，盡可能促進(jìn)股指期貨市場(chǎng)快速發(fā)展。具體而言，可以從以下幾方面著手：

首先，政府應(yīng)在市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)成熟后逐步取消一些行政限制性條款。比如禁止期貨公司自營(yíng)；國(guó)有企業(yè)投資期貨要嚴(yán)格遵循套期保值等。

其次，要加強(qiáng)期貨產(chǎn)品上市的系統(tǒng)性。股指期貨作為一種金融期貨新品種，與外匯期貨、國(guó)債期貨屬于同一家庭成員，而不同的期貨品種主管部門(mén)也各有不同，所以作為政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)做好各期貨主管部門(mén)間的協(xié)調(diào)工作，確保各期貨品種上市具有系統(tǒng)性，防止部門(mén)間出現(xiàn)權(quán)力之爭(zhēng)。

最后，政府機(jī)構(gòu)應(yīng)通過(guò)完善期貨法規(guī)來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)股指期貨市場(chǎng)的有效監(jiān)管。行政審批雖然在股指期貨發(fā)展初期，對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到了不可替代的作用，但是隨著股指期貨市場(chǎng)的不斷發(fā)展，政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該通過(guò)法律手段來(lái)不斷取代行政手段，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)股指期貨市場(chǎng)的高效監(jiān)管。

（二）改革期貨上市品種審批制度

為解決股指期貨新品種上市審批程序冗繁的問(wèn)題，應(yīng)積極改革上市品種審批制度。2007年修訂后的《期貨交易管理?xiàng)l例》第十三條對(duì)過(guò)去審批制度有了很大的突破，通過(guò)行政法規(guī)的形式，將品種上市審批權(quán)賦予中國(guó)證監(jiān)會(huì)，開(kāi)始實(shí)施“一站式”管理

模式[1]。但是，這個(gè)“一站式”管理模式是附條件的，那就是中國(guó)證監(jiān)會(huì)必須征求相關(guān)部委的意見(jiàn)。問(wèn)題是在實(shí)際操作過(guò)程中，只要有一個(gè)部委提出反對(duì)意見(jiàn)，該品種上市過(guò)程就會(huì)受阻。因此改革上市品種審批制度，是提高股指期貨市場(chǎng)化程度的必由之路。具體而言，可以分兩步走：第一步，實(shí)行證監(jiān)會(huì)內(nèi)部的核準(zhǔn)制。核準(zhǔn)制是股指期貨市場(chǎng)監(jiān)管法制化的標(biāo)志。具體做法是，將上市期貨品種的核準(zhǔn)權(quán)交給證監(jiān)會(huì)下設(shè)的期貨品種審查委員會(huì)。期貨品種審查委員會(huì)通過(guò)組織專家對(duì)品種進(jìn)行實(shí)質(zhì)審查，從而得出是否核準(zhǔn)上市的書(shū)面決定，并通知申請(qǐng)人；第二步，股指期貨市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)后的注冊(cè)制。在股指期貨市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后，可以把上市新品種的權(quán)利交給期貨交易所，但是必須要求交易所依照相關(guān)規(guī)定將新品種相關(guān)文件完整、及時(shí)地在國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門(mén)備案并注冊(cè)，只要符合相關(guān)規(guī)定和程序要求，國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理部門(mén)不得拒絕申請(qǐng)品種上市。

（三）建立專門(mén)的期貨交易監(jiān)管委員會(huì)

政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)有效性較差，直接導(dǎo)致股指期貨市場(chǎng)監(jiān)管過(guò)程中出現(xiàn)真空。究其原因，主要還是期貨市場(chǎng)監(jiān)管的體制不健全造成的。從期貨監(jiān)管體制發(fā)展歷程來(lái)說(shuō)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)承擔(dān)監(jiān)管證券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的雙重任務(wù)明顯是不科學(xué)的，原因如下：首先，證券和期貨在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、交易方式、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面存在著諸多差異，依靠證監(jiān)會(huì)對(duì)兩個(gè)市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管，效果肯定會(huì)打折扣；其次，證券市場(chǎng)相對(duì)成熟，交易品種多，中國(guó)證監(jiān)會(huì)事務(wù)繁多，力不從心；再次，股指期貨市場(chǎng)剛剛起步，監(jiān)管程序有待進(jìn)一步探索，更需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)下功夫去研究。最后，從世界范圍來(lái)看，實(shí)行證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一監(jiān)管模式的國(guó)家往往是證券市場(chǎng)相對(duì)簡(jiǎn)單，而我國(guó)明顯不符合。

《期貨交易條例》在2007年修訂后，將監(jiān)管部門(mén)規(guī)定為期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)，這表明了今后期貨監(jiān)督機(jī)構(gòu)將向?qū)Ｂ毣较虬l(fā)展，從而為國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督委員會(huì)即期監(jiān)會(huì)的建立奠定基礎(chǔ)。

二、解決交易所一線監(jiān)管中法律問(wèn)題的建議

（一）賦予期貨交易所更多的一線監(jiān)管職權(quán)

鑒于期貨交易所一線監(jiān)管職權(quán)過(guò)少，自律監(jiān)管明顯不足的問(wèn)題，在我國(guó)未來(lái)的《期貨交易法》及其配套行政法規(guī)中，應(yīng)進(jìn)一步明確期貨交易所一線監(jiān)管的法律地位，賦予其更多的一線監(jiān)管職權(quán)，尤其是一些對(duì)控制股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)非常緊急的監(jiān)控措施，比如漲跌停板調(diào)整措施、限期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停交易等。這樣可以使交易所充分利用其一線監(jiān)管的有利條件，及時(shí)對(duì)期貨市場(chǎng)進(jìn)行快速反應(yīng)，從而有效控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)期貨市場(chǎng)的有限監(jiān)管。雖然《期貨交易管理?xiàng)l例》賦予了期貨交易所制定違規(guī)辦法和在業(yè)務(wù)規(guī)則范圍內(nèi)查處違規(guī)行為的職權(quán)，但是目前的法律并沒(méi)有將期貨交易所的監(jiān)管職權(quán)與期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職權(quán)進(jìn)行明確界定，這也是在未來(lái)的立法中應(yīng)進(jìn)一步明確的。

（二）在立法中進(jìn)一步明確交易所的獨(dú)立法人地位

公司制交易所治理結(jié)構(gòu)不足的問(wèn)題是交易所不能正常發(fā)揮其監(jiān)管職能的瓶頸。針對(duì)這一問(wèn)題，筆者認(rèn)為可以從以下幾方面努力：首先，通過(guò)期貨立法或由最高院出臺(tái)專門(mén)的司法解釋進(jìn)一步明確期貨交易所的獨(dú)立法人地位，使得期貨交易所可以成為《公司法》的真正適用對(duì)象，進(jìn)而成為一個(gè)真正的獨(dú)立法人；其次，把公司制交易所真正的股份化。股份制期貨交易所應(yīng)該嚴(yán)格按照《公司法》的相關(guān)規(guī)定運(yùn)作，股東大會(huì)是交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)，對(duì)交易所的重大事項(xiàng)有決策權(quán)。董事會(huì)由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生，交易所高管人員由董事會(huì)負(fù)責(zé)選任。設(shè)立監(jiān)事會(huì)，監(jiān)事分別由會(huì)員代表、交易所職工代表和期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)委派人員組成。只有這樣交易所才能真正代表股東利益，即交易所會(huì)員利益。最后，對(duì)于已經(jīng)掛牌的公司制期貨交易所來(lái)說(shuō)，則是要在明確其獨(dú)立的法人地位的基礎(chǔ)上，使其在章程修改、人事任免上具有獨(dú)立性。同時(shí)，在審核批準(zhǔn)會(huì)員資格、處理交易會(huì)員的違法活動(dòng)、制定和實(shí)行保證金和儲(chǔ)備金制度、在金融交易合約上市、市場(chǎng)信息、監(jiān)管會(huì)員及其客戶、指定交割倉(cāng)庫(kù)等具體業(yè)務(wù)方面給予更大的自。

（三）處理好交易所非營(yíng)利性與商業(yè)利益的關(guān)系

在我國(guó)期貨市場(chǎng)現(xiàn)有發(fā)展?fàn)顩r下，堅(jiān)持期貨交易所的非營(yíng)利性是必要的。在期貨市場(chǎng)相關(guān)法律法規(guī)尚未健全，市場(chǎng)監(jiān)管體制有待完善的背景下，不應(yīng)賦予交易所盈利性質(zhì)。但是，我們又必須看到期貨交易所是法人，其代表的是股東或會(huì)員利益，這就不可避免地存在營(yíng)利性。因此，處理好期貨交易所非營(yíng)利性與商業(yè)利益的關(guān)系就顯得格外重要。筆者認(rèn)為，可以通過(guò)期貨相關(guān)法律法規(guī)，在交易所的內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)上，將交易所的商業(yè)活動(dòng)和市場(chǎng)監(jiān)管職能相互獨(dú)立，并在交易所內(nèi)部設(shè)置非營(yíng)利性與商業(yè)利益的沖突監(jiān)管機(jī)制，并受期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和公司董事會(huì)的雙重領(lǐng)導(dǎo)。當(dāng)交易所的非營(yíng)利性與商業(yè)利益發(fā)生沖突時(shí)，沖突監(jiān)管機(jī)制可以向董事會(huì)提出改正建議，情況嚴(yán)重的，可以向證監(jiān)會(huì)或期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，由政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)直接追究相關(guān)部門(mén)的法律責(zé)任。

注釋：

[1]《期貨交易管理?xiàng)l例》（2007年4月15日起施行）第十三條第一款：“期貨交易所辦理下列事項(xiàng)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：（一）制定或修改章程、交易規(guī)則；（二）上市、中止、取消或恢復(fù)交易品種；（三）上市、修改或者終止合約；（四）變更住所或者營(yíng)業(yè)場(chǎng)所；（五）合并、分立或者解散；（六）國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他事項(xiàng)?！?/p>

參考文獻(xiàn)：

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[5]田源主編.《期貨交易全書(shū)》[M].北京：中國(guó)大百科全書(shū)出版社.1993

篇10

初級(jí)層次

理財(cái)一段即儲(chǔ)蓄。它是所有理財(cái)手段的基礎(chǔ)，也是一個(gè)人自立的基礎(chǔ)。

它來(lái)源于計(jì)劃和節(jié)儉，連儲(chǔ)蓄都做不到的人，除非收入達(dá)不到社會(huì)最低保障線，否則說(shuō)明他缺乏自我控制的能力，不可能指望他在財(cái)富管理方面獲得成功。

理財(cái)二段是購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)。目前壽險(xiǎn)市場(chǎng)上的絕大多數(shù)保險(xiǎn)產(chǎn)品基本是理財(cái)功能和保險(xiǎn)功能相結(jié)合的產(chǎn)品。因此，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)就是理財(cái)?shù)囊环N方式，同時(shí)，購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)也是一個(gè)人家庭責(zé)任感的體現(xiàn)。目前國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)單位都為雇員購(gòu)買(mǎi)了基本的社會(huì)勞動(dòng)保險(xiǎn)。

理財(cái)三段是購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、貨幣市場(chǎng)基金等各類保本型理財(cái)產(chǎn)品。目前，金融市場(chǎng)上又增加了一些新的低風(fēng)險(xiǎn)金融產(chǎn)品，如集合理財(cái)產(chǎn)品、可轉(zhuǎn)債等，也可以歸到這一個(gè)段位。

以上三段可以歸結(jié)為個(gè)人理財(cái)?shù)某跫?jí)層次。其特點(diǎn)是將個(gè)人財(cái)富交給銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)，所購(gòu)買(mǎi)的金融產(chǎn)品為大眾化的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、固定收益、高流動(dòng)性產(chǎn)品，購(gòu)買(mǎi)這些產(chǎn)品無(wú)須專業(yè)化知識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)很小，當(dāng)然，收益率也很低。

中級(jí)層次

理財(cái)四段是投資股票、期貨。股票投資在進(jìn)入我國(guó)人民生活以來(lái)，基本上可以分為兩個(gè)階段，前10年股票投資大體可以歸為高收益投資品種，最近5年股票投資基本上是高風(fēng)險(xiǎn)投資品種。期貨則永遠(yuǎn)是收益與風(fēng)險(xiǎn)并存，不斷考驗(yàn)投資者的經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)氣。

理財(cái)五段是投資房地產(chǎn)。房地產(chǎn)投資與股票投資剛好相反，最近幾年帶給我國(guó)人民的大多是美好的體驗(yàn)。之所以將其列為較股票、期貨投資高一個(gè)段位級(jí)，原因在于其投資金額起點(diǎn)較高，流動(dòng)性較低，參與難度相對(duì)較高。

理財(cái)六段是投資藝術(shù)品、收藏品。這是一個(gè)參與人群更少的投資種類。它需要更加專業(yè)的知識(shí)和更為長(zhǎng)期的積累，也需要更為雄厚的財(cái)力，其流動(dòng)性更低，參與難度更高。

以上四到六段可以歸結(jié)為個(gè)人理財(cái)?shù)闹屑?jí)層次：這個(gè)層次的投資品種都是屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的品種。投資這些品種需要較為專業(yè)的知識(shí)，同時(shí)也需要一些運(yùn)氣，當(dāng)然更需要一些實(shí)力。

高級(jí)層次

理財(cái)七段是投資企業(yè)產(chǎn)權(quán)。在這里，它特指擁有企業(yè)控制權(quán)或參與企業(yè)管理而進(jìn)行的企業(yè)產(chǎn)權(quán)投資。

理財(cái)八段是購(gòu)買(mǎi)與打造品牌。購(gòu)買(mǎi)品牌也必須獲得企業(yè)控制權(quán)或控股權(quán)，但它與一般投資企業(yè)產(chǎn)權(quán)的區(qū)別在于其企業(yè)經(jīng)營(yíng)行為的目標(biāo)指向企業(yè)所擁有的品牌，而不僅僅是獲得短期的利潤(rùn)。這種目標(biāo)決定了其行為的長(zhǎng)期性和與社會(huì)需求的一致性。簡(jiǎn)單地說(shuō)，八段理財(cái)高手著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)的品牌建設(shè)，因此，更有可能獲得高于社會(huì)平均水平的超額收益。

理財(cái)九段是投資人才。真正的老板是特別善于發(fā)現(xiàn)人才并運(yùn)用人才的人。因此，理財(cái)高手的最高境界不是投資在物體上，而是投資在人身上。當(dāng)然，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)應(yīng)原則，這種投資是風(fēng)險(xiǎn)最大的，也是潛在收益率最高的。