導(dǎo)語：商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)定位論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要隨著金融全球化的進(jìn)一步發(fā)展，我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開放的進(jìn)程不斷加快，國(guó)內(nèi)對(duì)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的監(jiān)管趨勢(shì)逐漸放松，在政策上商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)成為可能。對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行來說，開展投資銀行業(yè)務(wù)具有重大意義。商業(yè)銀行必須根據(jù)自身優(yōu)劣勢(shì)和外部資源條件，制定正確的策略以抓住機(jī)會(huì)，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，彌補(bǔ)劣勢(shì)，迅速拓展投資銀行業(yè)務(wù)。積極發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)發(fā)展,是我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，推進(jìn)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的一項(xiàng)戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)定位混業(yè)經(jīng)營(yíng)

近年來，隨著中國(guó)成為世界貿(mào)易組織成員及金融服務(wù)業(yè)對(duì)外開放步伐的加快，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行面臨著與國(guó)外同行的激烈競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)形成了挑戰(zhàn)。在此情形下，中國(guó)商業(yè)銀行開始了投資銀行業(yè)務(wù)的探索。2001年7月中國(guó)人民銀行頒布了《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，進(jìn)一步明確商業(yè)銀行經(jīng)央行審批后，可以辦理金融衍生業(yè)務(wù)、證券、投資基金托管、信息咨詢、財(cái)務(wù)顧問等投資銀行業(yè)務(wù)。這使得商業(yè)銀行在現(xiàn)有的政策和法律框架內(nèi)探索投資銀行業(yè)務(wù)擁有了巨大的實(shí)踐空間。而對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行來說，隨著近年來市場(chǎng)需求和競(jìng)爭(zhēng)的變化，大力拓展投資銀行業(yè)務(wù)也對(duì)其未來發(fā)展具有重大的意義。

1發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的必要性

1.1發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是增強(qiáng)盈利能力和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)的要求

隨著我國(guó)加人WTO后外資銀行的進(jìn)入以及金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的逐步加劇，我國(guó)商業(yè)銀行突破傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式，開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種，開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)已成為突出問題。為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)質(zhì)客戶，各商業(yè)銀行被迫下調(diào)貸款利率，貸款收益率逐年減少。投資銀行業(yè)務(wù)絕大部分品種具備高附加值的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，這已經(jīng)成為國(guó)際大銀行的支柱性業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)類的投資銀行業(yè)務(wù)具備風(fēng)險(xiǎn)較低回報(bào)可觀的特性。國(guó)外銀行中間業(yè)務(wù)收入普遍占利差收入的40%~60%，而中間業(yè)務(wù)收入中投資銀行業(yè)務(wù)又是主要收入來源，其他風(fēng)險(xiǎn)較高的投行業(yè)務(wù)，也可以通過完善的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，有效規(guī)避、分散和化解風(fēng)險(xiǎn)。因此，發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)有助于商業(yè)銀行增強(qiáng)盈利能力和優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)。

1.2發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行分散風(fēng)險(xiǎn)的需要

對(duì)商業(yè)銀行而言，它所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要來自于其經(jīng)營(yíng)管理過程中的各種不確定性。在商業(yè)銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)之中，有些風(fēng)險(xiǎn)銀行可以通過適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)價(jià)和監(jiān)控機(jī)制，運(yùn)用某些金融工具來防范。近10多年來，商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新和債務(wù)證券化的主要目的之一在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。金融行業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性決定了其有通過多元化經(jīng)營(yíng)分散風(fēng)險(xiǎn)的需要。

1.3發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)是面對(duì)來自外資銀行的挑戰(zhàn)的必然選擇

隨著金融業(yè)對(duì)外開放力度的不斷加大，外資金融機(jī)構(gòu)將在更大的空間和范圍開展全方位的金融業(yè)務(wù)，由此而對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的沖擊肯定會(huì)越來越大。國(guó)際全能銀行和一流投資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后必將競(jìng)爭(zhēng)中國(guó)商業(yè)銀行的一流客戶，達(dá)到投資級(jí)以上信用級(jí)別的優(yōu)質(zhì)公司客戶可以通過國(guó)際全能銀行和一流投資銀行直接到海外發(fā)行股票、債券、商業(yè)票據(jù)等籌集低成本資金，也可以在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)獲得資金支持。資本市場(chǎng)和機(jī)構(gòu)投資者群體的發(fā)展反過來也將吸引公司和個(gè)人存款通過基金等投資管道流入資本市場(chǎng)?？蛻糍Y源和資金來源的相對(duì)甚至絕對(duì)萎縮，必將對(duì)已經(jīng)存在過度競(jìng)爭(zhēng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)帶來負(fù)面沖擊。因此，處于包夾之中的中國(guó)商業(yè)銀行必須通過創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種(主要是投資銀行業(yè)務(wù)品種)，提供與國(guó)外商業(yè)銀行相同或相近的服務(wù)，才能適應(yīng)金融市場(chǎng)一體化競(jìng)爭(zhēng)的需要。

2發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)劣勢(shì)

2.1優(yōu)勢(shì)

（1）客戶資源優(yōu)勢(shì)。我國(guó)商業(yè)銀行有著廣泛而堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)，與廣大企業(yè)客戶有著長(zhǎng)期緊密的業(yè)務(wù)往來關(guān)系和有效溝通渠道，對(duì)企業(yè)乃至所屬行業(yè)生產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)管理水平、市場(chǎng)前景、財(cái)務(wù)狀況都十分熟悉，對(duì)企業(yè)存在的問題及其金融需求十分了解。在此基礎(chǔ)上發(fā)展為客戶“量體裁衣”的投資銀行服務(wù)，有較好的基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)。

（2）信息優(yōu)勢(shì)。商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)，業(yè)務(wù)觸角涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門。這些遍布全國(guó)的龐大分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，在日常經(jīng)營(yíng)中，各地分支機(jī)構(gòu)掌握了大量的第一手信息。商業(yè)銀行是現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“信息中心”，完全可以從信息的角度，掌握經(jīng)過資本市場(chǎng)分配的資金在社會(huì)經(jīng)濟(jì)各層面的使用及運(yùn)作效率情況，為其開展資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供決策依據(jù)。

（3）綜合服務(wù)優(yōu)勢(shì)。當(dāng)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中，企業(yè)的金融需求是全方位、多層次的，既需要通過投資銀行業(yè)務(wù)在資本市場(chǎng)上直接融資，也需要信貸結(jié)算等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的支持。因?yàn)樯虡I(yè)銀行有著門類齊全的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，能向客戶提供從財(cái)務(wù)顧問到配套融資、會(huì)計(jì)結(jié)算等“一條龍”式的綜合服務(wù)。

（4）存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。投資銀行業(yè)務(wù)盡管屬于典型的批發(fā)業(yè)務(wù)，很難作為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品進(jìn)行全面推廣，但同類業(yè)務(wù)的基本做法和操作思路仍有觸類旁通之效。同時(shí)還可分?jǐn)傁蚩蛻籼峁┓?wù)中所發(fā)生的固定成本費(fèi)用，憑借范圍經(jīng)濟(jì)效應(yīng)降低服務(wù)成本，這是其他非銀行金融機(jī)構(gòu)難以企及的。

（5）資信優(yōu)勢(shì)。我國(guó)商業(yè)銀行在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中有著舉足輕重的地位和影響力，在各類金融機(jī)構(gòu)中信用級(jí)別最高。優(yōu)良的信譽(yù)是發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)的先決條件，可以獲得客戶的依賴，得到更多的合作機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。

（6）資金融通優(yōu)勢(shì)。投資銀行業(yè)務(wù)主要是一種高附加值的中介服務(wù)，需要強(qiáng)大的資金實(shí)力作保障。我國(guó)商業(yè)銀行通過存款等負(fù)債業(yè)務(wù)聚集了大量資金，為其開展投資銀行業(yè)務(wù)提供了資金保證，尤其對(duì)于企業(yè)的購(gòu)并貸款、項(xiàng)目融資等，都可提供巨額資金支持。

2.2制約因素

（1）業(yè)務(wù)范圍受限制。在分業(yè)經(jīng)營(yíng)的監(jiān)管條件下，銀行只能從事部分投資銀行業(yè)務(wù)，與資本市場(chǎng)、資本運(yùn)作相關(guān)的一些業(yè)務(wù)項(xiàng)目需要作變通處理，因而束縛了銀行的手腳。目前商業(yè)銀行無法獲得IPO經(jīng)營(yíng)牌照，堵住了商業(yè)銀行直接為客戶進(jìn)行IPO業(yè)務(wù)的大門；《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得從事股票業(yè)務(wù)，不得向企業(yè)投資，使得商業(yè)銀行無法在股票包銷和證券交易上服務(wù)客戶。

（2）專業(yè)人才缺乏和創(chuàng)新能力不強(qiáng)。投資銀行業(yè)務(wù)是一項(xiàng)高度專業(yè)化的金融中介服務(wù)，它要求有一支精通金融、財(cái)務(wù)、法律等專業(yè)知識(shí)，并具有一定從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的高級(jí)人才隊(duì)伍作為業(yè)務(wù)支撐。商業(yè)銀行現(xiàn)有的業(yè)務(wù)人員的知識(shí)結(jié)構(gòu)比較單一，存在著明顯的不足，不能完全勝任投行業(yè)務(wù)的開展，在較大程度上形成瓶頸制約。人才的缺乏會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力不強(qiáng)。然而商業(yè)銀行專業(yè)人才的培養(yǎng)、專業(yè)水準(zhǔn)的提高需要一個(gè)過程，這一切都制約著我國(guó)商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

（3）投行收益見效周期長(zhǎng)，穩(wěn)定性強(qiáng)。與傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)比較，投行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入的周期較長(zhǎng)，在客戶資源上需要較長(zhǎng)的時(shí)間積累，而且，投行業(yè)務(wù)受經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的影響比傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)大得多。因此，投行業(yè)務(wù)在財(cái)務(wù)管理、考核激勵(lì)等方面偏要彈性更大的、寬松的、不同于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的制度安排。