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關(guān)鍵詞：民營資本(PrivateCapital)結(jié)構(gòu)改造(StructureReform)產(chǎn)權(quán)改造(PropertyRightReform)中小企業(yè)融資(Small-and-MediumEnterprisesFinancing)

[內(nèi)容摘要]凡是對(duì)外資開放的領(lǐng)域都要對(duì)開放,中國銀行業(yè)的改革走到今天也需要的積極介入。介入的模式之一是通過創(chuàng)建新的民營銀行的方式對(duì)現(xiàn)有銀行體系的結(jié)構(gòu)進(jìn)行改革。但是銀行業(yè)具有風(fēng)險(xiǎn)特殊性,同時(shí)民營資本的進(jìn)入還可能進(jìn)一步導(dǎo)致政治風(fēng)險(xiǎn)和國有銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的總爆發(fā);銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)較一般行業(yè)更為集中,也使得民營銀行主體的增加未必能帶來效率的提高。民營資本進(jìn)入的另一模式是參與以國有獨(dú)資銀行為主體的現(xiàn)有銀行體系的產(chǎn)權(quán)改造,這是提高國有銀行資本充足率、解決壞帳問題、推進(jìn)改革深化的必然選擇。

一、引言

以四大國有獨(dú)資銀行為主體的中國銀行業(yè)是加入WTO以來最受人們關(guān)注的領(lǐng)域,也是問題最緊迫、任務(wù)最艱巨的領(lǐng)域。國有銀行長期的產(chǎn)權(quán)虛置、“所有者缺位”問題所帶來的是大量的不良資產(chǎn)、嚴(yán)重不足的資本金比率和毫無競(jìng)爭力的經(jīng)營效率,以及對(duì)中小企業(yè)的金融支持不足。英國《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為,中國政府“可能沒有比整頓金融系統(tǒng)更大的挑戰(zhàn)了”。要改變目前的狀況,提高效率,必須打破大一統(tǒng)的格局,將銀行業(yè)向外資和民營資本開放。WTO協(xié)議承諾在5年的過渡期內(nèi)實(shí)現(xiàn)金融業(yè)對(duì)外資的全面開放,日程表早已排定;而在對(duì)國內(nèi)資本的開放問題上,雖然人們也已經(jīng)達(dá)成共識(shí),但在開放的具體形式和程度上,至今仍然是人們爭論最熱烈的話題。一大批學(xué)者主張放松行業(yè)準(zhǔn)入,讓符合條件的民營資本創(chuàng)辦起中國的中小金融機(jī)構(gòu)體系。

于良春等運(yùn)用哈佛學(xué)派的SCP范式,即“結(jié)構(gòu)———行為———績效”分析范式對(duì)中國銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)分析,認(rèn)為中國銀行業(yè)存在高度集中和國有銀行壟斷低效率問題,因而放松行業(yè)進(jìn)入管制是解決問題的條件(于良春、鞠源,1999;焦瑾璞,2001);林毅夫和李永軍從銀行結(jié)構(gòu)的規(guī)模與非金融性企業(yè)的規(guī)模非對(duì)稱性角度對(duì)中國的銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資沖突問題進(jìn)行了討論,認(rèn)為中國銀行業(yè)過于集中的一個(gè)突出表現(xiàn)是中小型銀行發(fā)展不足,金融資產(chǎn)過度集中于大銀行,不利于中小企業(yè)的融資,其政策建議也是集中在放松行業(yè)準(zhǔn)入上(林毅夫、李永軍,2001);徐滇慶從國有銀行的體制積弊和路徑依賴出發(fā),比照其他領(lǐng)域的成功經(jīng)驗(yàn),認(rèn)為現(xiàn)有銀行體系積重難返,必須引入全新的民營主體才能真正引入競(jìng)爭,運(yùn)用體制外的力量加速國有銀行的改革和銀行業(yè)整體實(shí)力的增強(qiáng)(徐滇慶,2002)。新的競(jìng)爭主體的加入確實(shí)能夠帶來行業(yè)結(jié)構(gòu)的變化和行業(yè)競(jìng)爭的加劇,但銀行業(yè)的改革落在了其它領(lǐng)域的改革之后并不是一個(gè)偶然現(xiàn)象。我們應(yīng)從銀行業(yè)的特殊性質(zhì)著手,從風(fēng)險(xiǎn)和效率兩個(gè)方面對(duì)民營資本以結(jié)構(gòu)改造的方式進(jìn)入銀行業(yè)進(jìn)行辨析。

二、民營資本以行業(yè)結(jié)構(gòu)改造方式進(jìn)入銀行業(yè)———風(fēng)險(xiǎn)與效率的辨析

(一)風(fēng)險(xiǎn)辨析

1.銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特殊性要求較高的行業(yè)準(zhǔn)入限制任何存在著委托———關(guān)系的行業(yè)中都存在著內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁問題,即作為人的投資決策者可以享受到資產(chǎn)價(jià)格(收益)上升帶來的全部好處,但是對(duì)資產(chǎn)價(jià)格(收益)下跌的風(fēng)險(xiǎn)只承擔(dān)有限責(zé)任,投資人可以通過申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)等方式將超過一定限度的損失轉(zhuǎn)嫁給投資委托人———資金的貸出方,這使得投資人常常有去追逐高收益(同時(shí)也伴隨著高風(fēng)險(xiǎn))投資項(xiàng)目的沖動(dòng)。銀行作為高負(fù)債行業(yè),大量的債權(quán)人(且大多是缺乏監(jiān)督動(dòng)力的小額債權(quán)人)和相對(duì)少的股權(quán)人使得風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁問題較一般行業(yè)相比應(yīng)更為嚴(yán)重?！靶畔⒉粚?duì)稱”問題也普遍存在于各個(gè)行業(yè)中,但對(duì)于一般的“搜尋性”商品而言,買者可以通過信息的搜集和比較在購買商品前有效的降低風(fēng)險(xiǎn),而銀行信貸作為一種“體驗(yàn)性”商品,很多信息(如信貸項(xiàng)目的質(zhì)量、貸款資金使用情況等)只能在交易完成后獲得,市場(chǎng)機(jī)制的優(yōu)勝劣汰作用很難發(fā)揮,“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題更甚。

更為嚴(yán)重的是,銀行的這種“信息不對(duì)稱”與大量小額債權(quán)人結(jié)合的結(jié)果便是任何一家銀行出現(xiàn)問題都可能引起人們對(duì)其它銀行信心的動(dòng)搖,銀行的同業(yè)支付清算系統(tǒng)所結(jié)成的相互交織的債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò),使得一家銀行的擠兌破產(chǎn)具有極大的乘數(shù)放大效應(yīng),可以對(duì)整個(gè)社會(huì)造成很大的震動(dòng)。正是因?yàn)殂y行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特殊性,使得它從來就是“看不見的手”范式之外的不完全市場(chǎng)(崔之元),較一般行業(yè)需要更多的政府管制,需要更嚴(yán)格的行業(yè)準(zhǔn)入。較高的進(jìn)入門檻所產(chǎn)生的租金即“超額利潤”給銀行提供了一個(gè)“特許權(quán)價(jià)值”(FranchiseValue),這使得銀行有動(dòng)力成為一個(gè)長期的經(jīng)營者,并不愿意以退出市場(chǎng)為代價(jià)去進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”。這是斯蒂格里茨(stiglitz)的金融約束理論所描述的主要金融政策,也可以用來解釋在我國目前企業(yè)逃廢銀行貸款、股市任意“圈錢”揮霍的同時(shí),處于同樣市場(chǎng)環(huán)境中的中國銀行業(yè),卻存在大額的存差和普遍的“惜貸”現(xiàn)象。惜貸與目前不科學(xué)的考績制度有關(guān),但同時(shí)銀行愿意以放棄利潤的方式回避風(fēng)險(xiǎn),也說明銀行不愿以退出市場(chǎng)為代價(jià)進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”。如果貿(mào)然的放開行業(yè)準(zhǔn)入,降低門檻,則意味著租金的消失和超額利潤的下降,以中國目前令人堪憂的信用狀況和法制環(huán)境,大量新興的中小銀行可能會(huì)有強(qiáng)烈的沖動(dòng)去進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”(尤其在處于競(jìng)爭劣勢(shì)的情況下)。

原有的銀行體系憑借著國家信用堅(jiān)定著儲(chǔ)戶的高度信心,新建民營銀行沒有這種隱性擔(dān)保,在我國目前還沒有銀行存款保險(xiǎn)體系的情況下,任何一家出現(xiàn)支付危機(jī)都可能因連鎖反應(yīng)造成很大的社會(huì)動(dòng)蕩。

2.對(duì)民營資本放松行業(yè)準(zhǔn)入可能進(jìn)一步導(dǎo)致政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于民營資本涉足金融領(lǐng)域所表現(xiàn)出來的熱情,①一種不能回避的動(dòng)機(jī)是為了搭建金融平臺(tái),使其關(guān)聯(lián)企業(yè)更容易地獲得發(fā)展資金(易綱,2002)。為關(guān)聯(lián)企業(yè)融資一方面會(huì)使“風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁”沖動(dòng)更強(qiáng)烈,另一方面產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的聯(lián)姻還可能進(jìn)一步導(dǎo)致家族控制和政治風(fēng)險(xiǎn)。金融控股集團(tuán)一旦在國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)舉足輕重的地位,很容易因不恰當(dāng)?shù)膬?nèi)部交易等而牽連國家。更為嚴(yán)重的是家族企業(yè)慢慢會(huì)與政治體系相結(jié)合而形成新型態(tài)的“政商寄生蟲”,會(huì)因圖利而影響國家政策,這種情況在東南亞和歐洲的一些國家都不鮮見;或者民營化一開始就為權(quán)貴勢(shì)力所控制和操縱,銀行機(jī)構(gòu)的設(shè)置和治理結(jié)構(gòu)被政治制度的結(jié)構(gòu)所扭曲,如臺(tái)灣地區(qū)銀行民營化進(jìn)程從一開始就是順應(yīng)了政治勢(shì)力的均衡要求,為地方派系和財(cái)閥所控制,其衍生出的“黑金政治”所帶來的負(fù)面影響已超過了正面影響。

3.對(duì)民營資本放松行業(yè)準(zhǔn)入可能導(dǎo)致國有銀行體系風(fēng)險(xiǎn)的總爆發(fā)在金融資產(chǎn)管理公司剝離了114萬億不良資產(chǎn)后,到2002年末,4家國有獨(dú)資銀行的壞帳率仍然為2611%,其中實(shí)際已形成的損失約占全部貸款的7%左右。也就是說,4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行目前帳面上的不良貸款仍是1999年底國有商業(yè)銀行所有者權(quán)益014萬億元的415倍。銀行的低資產(chǎn)負(fù)債率和高不良貸款率與銀行的支付危機(jī)、流動(dòng)性困境只是一紙之隔,稍有不慎,支付危機(jī)問題的爆發(fā)就難以避免。隨著對(duì)外資銀行的開放日程進(jìn)入到實(shí)質(zhì)性階段,優(yōu)質(zhì)客戶和資產(chǎn)的分流以及引起的乘數(shù)效應(yīng)都將是不可避免的,在這一時(shí)期再盲目的放松行業(yè)準(zhǔn)入,可能引發(fā)的最直接風(fēng)險(xiǎn)在于因國有銀行市場(chǎng)份額的稀釋,其潛在問題的總爆發(fā)而導(dǎo)致整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)災(zāi)難性后果(劉偉,2002)。這里并不是對(duì)內(nèi)資的歧視問題,而是在“戰(zhàn)爭真正打響”前的有限時(shí)間里,必須是盡快解決現(xiàn)有問題以為沖擊作好準(zhǔn)備,畢竟,國有獨(dú)資商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模實(shí)在太大,整個(gè)金融系統(tǒng)甚至整個(gè)國家都無法承受其倒閉的后果。

(二)效率辨析1.SCP范式不適用于銀行業(yè)在一般性的行業(yè)中,“壟斷性越強(qiáng),競(jìng)爭性越弱?！狈砰_市場(chǎng)引入競(jìng)爭則有助于效率的提高,“結(jié)構(gòu)———行為———績效”即SCP分析框架以經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計(jì)和回歸分析方法證實(shí)了這一結(jié)論。但是,自20世紀(jì)90年代以來,國際范圍內(nèi)銀行間的并購風(fēng)潮卻使得銀行業(yè)的行業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生著顯著的變化,一方面體現(xiàn)在主要市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家銀行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)目顯著下降,銀行業(yè)的集中度上升;另一方面體現(xiàn)在單個(gè)銀行的規(guī)模顯著上升,使我們思考銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)績效之間是否存在著與一般行業(yè)相同的邏輯關(guān)系。劉偉等人通過分析認(rèn)為銀行業(yè)的特點(diǎn)使得SCP范式對(duì)其并不適用。①張健華運(yùn)用DEA方法對(duì)中國商業(yè)銀行效率研究的結(jié)果也表明,隨著近三年四家國有銀行資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大,其平均效率不僅沒有降低反而有所上升雖然美國的商業(yè)銀行的數(shù)量最多、行業(yè)集中率很低,但銀行在國民經(jīng)濟(jì)中的參與程度也比其它幾個(gè)發(fā)達(dá)國家低。

面對(duì)全球性的銀行競(jìng)爭和大規(guī)模經(jīng)營發(fā)展趨勢(shì),相當(dāng)多的學(xué)者對(duì)這種過度分散的銀行行業(yè)結(jié)構(gòu)提出了批評(píng),他們構(gòu)建的不完全競(jìng)爭理論分析模型說明傳統(tǒng)的競(jìng)爭理論已經(jīng)不合時(shí)宜(GrossmanandHart,1979;Hart,1979;Meir,1994;AllenandGale,1992)2.銀行業(yè)技術(shù)的高投入性使得大銀行更具競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)銀行規(guī)模和績效之間的正相關(guān)性一般從規(guī)模經(jīng)濟(jì)(EconomiesoftheScale)和范圍經(jīng)濟(jì)(E2conomiesofScope)的角度進(jìn)行解釋,現(xiàn)代技術(shù)條件(計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、視聽通訊技術(shù)、便捷服務(wù)技術(shù)和其它的網(wǎng)絡(luò)一體化技術(shù)等)使得銀行業(yè)的長期平均成本曲線比一般行業(yè)更為平坦,這些技術(shù)的應(yīng)用一方面節(jié)約了銀行的人力資本、信息處理成本和成本,另一方面擴(kuò)充了銀行的服務(wù)內(nèi)容和服務(wù)范圍。如提供遠(yuǎn)程收付、電話及其網(wǎng)絡(luò)收付、家庭銀行、一卡通等等傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)不可能做到的新型業(yè)務(wù)內(nèi)容。然而,用現(xiàn)代電子信息技術(shù)全面裝備和改造銀行業(yè)務(wù),所需投資較大,必須有相應(yīng)的業(yè)務(wù)量才能攤薄成本,因此只有達(dá)到一定規(guī)模的銀行才能具備實(shí)力和產(chǎn)生績效,通過簡單放松進(jìn)入管制新建的一大批小型銀行是很難做到的。當(dāng)然,這里并不是認(rèn)為中國的四大銀行擁有與發(fā)達(dá)國家經(jīng)過長期競(jìng)爭而形成的大銀行一樣的規(guī)模優(yōu)勢(shì)和范圍優(yōu)勢(shì),但我們可以從中看出,特殊性質(zhì)使得對(duì)其它行業(yè)有效的行業(yè)結(jié)構(gòu)改革在銀行業(yè)未必能夠奏效。一方面,銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特殊性使得一定的準(zhǔn)入限制成為必要,不能盲目進(jìn)行結(jié)構(gòu)改革;另一方面,銀行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特殊性也使得民營銀行主體的增多并不一定帶來效率的提高。民營資本以結(jié)構(gòu)改造方式進(jìn)入銀行業(yè)從風(fēng)險(xiǎn)和效率兩方面都很難帶給我們滿意的答案。

三、民營資本以產(chǎn)權(quán)改造方式進(jìn)入銀行業(yè)四大國有獨(dú)資銀行在現(xiàn)有銀行體系中占據(jù)著絕對(duì)份額并集中著最主要問題,其改革的成敗決定著整個(gè)銀行業(yè)改革的成敗。相對(duì)于設(shè)立新的銀行主體,讓民營資本以產(chǎn)權(quán)改造的方式進(jìn)入以國有獨(dú)資銀行為主體的現(xiàn)有銀行體系,是目前一條必要又可行的思路。

(一)民營資本以產(chǎn)權(quán)改造方式進(jìn)入銀行業(yè)的必要性

1.提高國有獨(dú)資銀行資本充足率目前四大國有商業(yè)銀行的資本充足率除中行外都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于巴塞爾協(xié)議規(guī)定的要求。要增加資本金的規(guī)模,無外乎以下幾種補(bǔ)充途徑:一是所有者資本金的直接追加和新增所有者的投資;二是利潤轉(zhuǎn)為新增資本金;三是財(cái)政無償撥付;四是銀行直接發(fā)債券?，F(xiàn)有的所有者拿不出錢來增加投入;盈利能力弱制約了利潤轉(zhuǎn)資本的途徑;銀行直接發(fā)債券用以補(bǔ)充資本金巴塞爾協(xié)議是不容許的,現(xiàn)有的主要渠道便是財(cái)政直接撥付或者通過國債間接撥付,而面對(duì)四大國有銀行龐大的資產(chǎn)總量,靠財(cái)政支持是難以為繼的。因此,增加國有銀行的投資渠道,引進(jìn)民營投資主體,便是目前中國銀行業(yè)一個(gè)現(xiàn)實(shí)而又迫切的選擇。

2.解決國有獨(dú)資銀行壞帳問題目前高達(dá)兩成以上的壞帳率是銀行業(yè)最大的隱患,也制約著下一步改革的展開。很多學(xué)者提出了國有銀行股份制改造和上市計(jì)劃,但無論是“分拆上市”還是“整體上市”,無論是剝離劣質(zhì)資產(chǎn)到資產(chǎn)管理公司,還是成立金融控股公司讓屬下的“好資產(chǎn)公司”上市,現(xiàn)有的不良資產(chǎn)存量都是一個(gè)不可能回避的問題。儲(chǔ)戶的利益是不能被侵犯吞噬的,因此起碼商業(yè)銀行目前的壞帳資產(chǎn)總量要小于或者等于中央銀行對(duì)它的再貸款和政府財(cái)政存款。由于行業(yè)準(zhǔn)入限制所帶來的超額利潤即“租金”的存在,即使是要為原有壞帳“買單”,愿意買單者也是大有人在,從海爾、新希望等進(jìn)軍金融領(lǐng)域的交易中可以很清楚的看出這一點(diǎn)。因此,這種買單可以看作是為獲得的“租金”付出的代價(jià),否則為進(jìn)入金融領(lǐng)域而展開的“尋租行為”又會(huì)導(dǎo)致另一層次的資源浪費(fèi)和扭曲。

3.推動(dòng)國有獨(dú)資銀行體制和運(yùn)行機(jī)制的真正改革將民營資本引入國有獨(dú)資銀行的股份制改造中,更為深遠(yuǎn)的意義在于改變現(xiàn)在單一的國有產(chǎn)權(quán)格局,形成來自不同主體的多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu),加快國有銀行體制和運(yùn)行機(jī)制的改革。國有銀行經(jīng)歷了一輪又一輪改革,但國有獨(dú)資的身份使得“所有者缺位”、產(chǎn)權(quán)不明晰等根本問題不可能得到解決。民營資本出于自身增值盈利的動(dòng)機(jī),必然要求參與銀行的管理和監(jiān)督,要求科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)、有效的激勵(lì)約束機(jī)制以維護(hù)和實(shí)現(xiàn)自身的利益。

(二)民營資本以股權(quán)改造方式進(jìn)入銀行業(yè)的可行性

1.在加入WTO的大背景下,改革的時(shí)機(jī)已到有學(xué)者擔(dān)心龐大的國有銀行體系積重難返,民營資本的進(jìn)入也難有作為。如果說在過去國有銀行的壟斷地位牢不可破的情況下,要突破其體制慣性和路徑依賴確非易事,但在WTO日程表已經(jīng)排定的情況下,來自外部的巨大壓力已使國有銀行自身的危機(jī)感和緊迫感大大增強(qiáng),國有銀行已到了“非改不可”的時(shí)候。從“木桶理論”來看,金融改革存在邊際績效遞增的空間,民營資本的進(jìn)入作為一種突破所有制局限的金融創(chuàng)新,能夠帶來更大的制度性效率。

2.國有股權(quán)的積極作用銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)特殊性和其在國民經(jīng)濟(jì)中的特殊地位,使得在民營資本對(duì)國有銀行的產(chǎn)權(quán)改造過程中,保持國有股的控股地位十分必要。改革成功與否,關(guān)鍵不在于政府是否仍然擁有控股權(quán),而是其它投資主體是否能夠形成對(duì)控股方的牽制力,進(jìn)而形成有效的銀行治理結(jié)構(gòu),因此關(guān)鍵是要引入有經(jīng)濟(jì)實(shí)力且規(guī)范運(yùn)作的民營投資主體。過于分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)使每個(gè)人都沒有足夠的動(dòng)力去監(jiān)督資產(chǎn)人的執(zhí)行情況,而相對(duì)較大的股權(quán)份額又容易導(dǎo)致聯(lián)手操縱、家族控制等問題,因此,一定比例的國有股權(quán)的政府監(jiān)督角色便顯得更為必要。對(duì)轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的國有股權(quán)問題理論界有著激烈的爭論(MegginsonanNetter,2001;DjankovandMurrell,2002),Frye和Shleifer的“幫助之手”理論認(rèn)為國有股權(quán)可以幫助企業(yè)經(jīng)營發(fā)展,主要表現(xiàn)在:(1)混合所有制公司中的政府作為稅收征集者,發(fā)揮著大股東的作用,可以監(jiān)督公司管理人員,防止內(nèi)部人控制現(xiàn)象產(chǎn)生(DavidD1Li,1998)。國有股權(quán)帶來的政府監(jiān)督,是在公司治理結(jié)構(gòu)不完善,對(duì)管理人員缺乏有效的外部監(jiān)管機(jī)制情況下的次優(yōu)選擇。(2)國有股東的引入可以保護(hù)公司免遭政府的惡意侵害。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的法律法規(guī)很不健全,公司的政府股東,特別是地方政府股東,會(huì)防止一些不合理的法律糾紛甚至政府對(duì)公司的惡意掠奪。孫永祥(1999)、李濤(2002)等人的研究也發(fā)現(xiàn)在一定的國有股比例范圍內(nèi),國有股權(quán)有助于公司提高經(jīng)營業(yè)績。

對(duì)中小企業(yè)的金融支持問題融資難問題嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,這一點(diǎn)已經(jīng)逐漸成為人們的共識(shí)并被給予了越來越多的關(guān)注。政府出臺(tái)了一系列文件和措施,從政策上給予中小企業(yè)融資以扶持和優(yōu)惠;另一方面,國有銀行隨著競(jìng)爭的加劇和利潤空間的收縮,對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的放貸意愿也明顯增強(qiáng)。到2002年9月末,4家國有獨(dú)資商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款余額達(dá)317萬億元,占各項(xiàng)貸款余額的53%。民營資本對(duì)國有銀行成功進(jìn)行股份制改造后,產(chǎn)權(quán)清晰、市場(chǎng)化運(yùn)作的銀行主體將徹底消除所有制歧視,在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)上仍有潛力可挖。當(dāng)然,由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和信息不對(duì)稱等問題的存在,中小企業(yè)的融資問題不可能完全由四大銀行解決,中小企業(yè)需要與之相對(duì)應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)體系。截止到2001年我國共有109家城市商業(yè)銀行,1049家城市信用社,38057家農(nóng)村信用社,13家股份制銀行的分支機(jī)構(gòu)合計(jì)約4769家,因此,從嚴(yán)格意義上說,中國并不是沒有自己的中小銀行體系,只是現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)沒能很好地承擔(dān)起為中小企業(yè)融資的任務(wù),其原因仍然是產(chǎn)權(quán)和治理結(jié)構(gòu)問題。這里的思路仍然是引入民營資本對(duì)現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改造,使其擺脫體制束縛和行政干預(yù),建立有效內(nèi)控機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制,真正發(fā)揮小機(jī)構(gòu)在處理信息不對(duì)稱問題上的優(yōu)勢(shì),為中小企業(yè)融資。相對(duì)于龐大的國有銀行,對(duì)中小銀行的產(chǎn)權(quán)改造應(yīng)該更便捷,更有效。

四、結(jié)語

通過兩種模式的比較分析,筆者認(rèn)為民營資本以產(chǎn)權(quán)改造方式進(jìn)入銀行業(yè)是目前的首選方式。這里,并不是一概反對(duì)民營銀行的建立,反對(duì)民間金融自主的進(jìn)行發(fā)展和創(chuàng)新,只是考慮到銀行業(yè)的特殊性和重要性,考慮到我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的現(xiàn)狀和面對(duì)WTO沖擊的緊迫性,提出在目前銀行業(yè)進(jìn)行大動(dòng)作的行業(yè)準(zhǔn)入和結(jié)構(gòu)改革,并不是一種最優(yōu)的選擇。將民營資本引入對(duì)現(xiàn)有銀行體系的產(chǎn)權(quán)改造中,可以在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)效率的提高,并且為銀行業(yè)完全放開后面臨的巨大沖擊贏得應(yīng)對(duì)的時(shí)間和成長的機(jī)會(huì)。當(dāng)然,成功的關(guān)鍵,最終還在于在改造過程中明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系,建立起有效的治理結(jié)構(gòu)和約束機(jī)制。

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