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[摘要]信用擔保是公認的高風險行業(yè)，提高專業(yè)化的信用風險管理能力，對于中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的健康持續(xù)發(fā)展和功能發(fā)揮至關重要。本文利用模糊數(shù)學理論，通過構(gòu)建中小企業(yè)信用擔保風險評價指標體系，對中小企業(yè)信用擔保風險進行模糊綜合評價。

[關鍵詞]中小企業(yè)；信用擔保；模糊綜合評價

一、中小企業(yè)信用擔保風險管理現(xiàn)狀與控制方法選擇

我國中小企業(yè)信用擔保實踐起步于1992年，經(jīng)過十多年的發(fā)展，中小企業(yè)信用擔保體系組建工作已基本完成，并初步發(fā)揮改善中小企業(yè)融資環(huán)境的作用。但由于發(fā)展時間短，我國的擔保業(yè)面臨著資金規(guī)模小、業(yè)務單一、業(yè)務程序不規(guī)范和風險防范不到位等諸多問題，而風險管理是最為核心的問題。由于對中小企業(yè)信用擔保風險水平認識不足，我國各地中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)在實際運行中都采取了相對保守的策略，擔保資金尚未有效利用，中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的中介功能尚未真正體現(xiàn)，能夠受到中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)支持和服務的中小企業(yè)還極其有限。在此背景下，有必要引入定量分析技術(shù)，精確度量擔保業(yè)務所面臨的風險，進而尋求在風險有效控制前提下適度的擔保規(guī)模，以實現(xiàn)業(yè)務拓展與風險控制之間的均衡。

信用擔保風險管理包括信用擔保風險評價與度量、決策、風險防范和控制，而對中小企業(yè)的信用風險評價是信用擔保風險管理的中心工作，是決定擔保機構(gòu)能否生存及有效運行的關鍵。本文對中小企業(yè)信用擔保風險的研究主要是針對信用風險評價，即擔保項目評審，而不是擔保機構(gòu)面臨的所有風險。

有關信用風險評價方法的研究在國內(nèi)處于起步階段，在國外卻處于成熟階段，涌現(xiàn)了KMV、CreditMetrics、Credit等眾多模型和方法，這些先進的評估理論和方法由于在國內(nèi)缺乏相應的基礎數(shù)據(jù)，難以進行廣泛的運用。遺傳規(guī)劃、貝葉斯網(wǎng)絡、神經(jīng)網(wǎng)絡等非線性方法在一定程度上可以提高評價的準確性并且解決了數(shù)據(jù)的非正態(tài)分布問題，但是這些方法在評估過程中的“暗箱”操作，使其不具有很高的可解釋性和可操作性。還有其他一些數(shù)學方法，如Z值破產(chǎn)模型、Chesser企業(yè)信用預測模型，由于引入的指標少且大多為財務指標，評價結(jié)果有一定的缺陷和局限性。因此需要尋求一種準確性高和可操作性強的評價方法，對信用擔保項目風險狀況進行評估。本文針對中小企業(yè)信用風險的特點，引入模糊綜合評判模型來對中小企業(yè)信用擔保風險進行量化分析。

二、中小企業(yè)信用擔保風險評價的指標層次體系

指標體系建立應遵循系統(tǒng)性與層次性、定性與定量、科學性和可操作性等原則。中小企業(yè)信用風險評價指標體系可借鑒一般企業(yè)的評價指標體系，但與一般企業(yè)信用評價指標體系相比應考慮其特殊性。(1)應重視未來。信用是未來的信用，因此，信用評價應分析企業(yè)面臨的機遇與挑戰(zhàn)，側(cè)重于企業(yè)的未來。(2)應重視創(chuàng)新。中小企業(yè)優(yōu)勢之一是經(jīng)營靈活，隨著市場競爭的激烈，低水平的競爭必然導致企業(yè)利潤降低，因此，必須提高產(chǎn)品科技含量，不斷創(chuàng)新。(3)應更重視成長。成長體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟增長的潛力。在中小企業(yè)的信用評價中，應重視對企業(yè)經(jīng)濟成長性的評價，重視對項目經(jīng)濟成長性的評價。(4)應更重視發(fā)展。發(fā)展意味著企業(yè)的廣闊前景和可持續(xù)性。沒有發(fā)展性的企業(yè)，就談不上未來，更談不上信用。

本文在選取一系列初始指標的基礎上，對指標進行主成分分析和獨立性分析，保留了18個解釋力較強的指標，其側(cè)重于反映企業(yè)的競爭能力、創(chuàng)新能力、財務狀況、發(fā)展前景和信譽狀況五個方面，構(gòu)成中小企業(yè)信用擔保風險評價的指標層次體系(具體見下圖)。這些指標，基本能滿足中小企業(yè)信用擔保風險控制的需要。

三、中小企業(yè)信用擔保風險的模糊綜合控制方法

(一)中小企業(yè)信用擔保風險模糊綜合控制模型的建立

1．建立指標集。指標集是以影響評判對象的各種因素為元素所組成的集合，設第一層次影響評價結(jié)果的指標由m個，得到指標集U={u1u2，……，um)}，其中U1為第i層次(最高層次)的第i個指標集，它又由第二層次中的n個指標決定，U={u1u2，……，um)}。當存在更多層，可以依此類推。一般而言，層次劃分越多，評價結(jié)果會越準確，但計算的工作量也會越大。

2．確定評價集。評價集是對評判對象可能做出各種評判集合的總體，假設有P個評價結(jié)果，則評價集可以表示為：V={u1u2，……，um)}其中，vi=(i=1，2，3,...,p)為總評判集的第i個可能的評判結(jié)果。中小企業(yè)信用擔保風險評價的評價集V={很高，較高，一般，較低}。

3．建立權(quán)重集。權(quán)重可視為各因素u(i=1，2,...,m)對“重要”的隸屬度。根據(jù)每一層次中各個因素的重要程度，分別給予相應的權(quán)數(shù)，第一層次因素的相應權(quán)重為A=(a1，a2，...,ai，...am)，其中ai是第一層次的第i個因素ui的權(quán)數(shù)。同理，第二層次的權(quán)重可假設為A=(a1，a2，...,ai，...am)，其中a1是第二層次中決定因素％的第j個因素的權(quán)數(shù)。若還存在更低層次因素，則還有相應的權(quán)數(shù)和權(quán)重集。

根據(jù)各評價因素對中小企業(yè)信用擔保風險影響的重要程度，通過對調(diào)查和積累的資料進行分析，運用AHP法得到權(quán)重系數(shù)矩陣。

第一層次指標的權(quán)重系數(shù)矩陣為：A=(0．350．250．200．100．10)

第二層次指標的權(quán)重系數(shù)矩陣分別為：A1=(0．200．300．200．150．15)

A2=(0．40O．20O．30O．10)

A2=(0．300．50O．20)

A4=(0．400．350．25)

A5=(0．400．300．3)

4．確定評判隸屬矩陣。評判對象按因素集中第i類因素的第j個因素進行評判，對評價集中第k個元素vk的隸屬程度為rijk(i=1，2，．．．，m；j=1，2，．，n；k=1，2，．．．，p)，則第i類因素的評判隸屬矩陣Ri為：5．模糊綜合評判。(1)一級模糊綜合評判。一級模糊綜合評判集B1=AioRi，即：

(公式無法輸入)

(2)二級模糊綜合評判。根據(jù)一級模糊綜合評判結(jié)果，以bik為元素組成二級模糊綜合評判矩陣R：

(公式無法輸入)二級模糊綜合評判集Q：(公式無法輸入)

qk是綜合考慮所有因素時，評判對象對評價集中第k個元素的隸屬度。

6．評判結(jié)果處理。評判結(jié)果處理方法有最大隸屬度法、加權(quán)平均法和模糊分布等方法，本文采用最大隸屬度法，即取最大的評判指標max(bj)相對應的評價集元素Vj為評判結(jié)果。

(二)信用擔保風險模糊綜合控制應用實例

運用模糊綜合評判法對北京某中小企業(yè)信用擔保項目進行風險評審。利用專業(yè)測試方法結(jié)合專家調(diào)查法，我們可以得到如下表：

將上述數(shù)據(jù)帶入模糊綜合評判模型中，可求得初級評判運算和二級評判運算的結(jié)果。企業(yè)競爭能力綜合評價結(jié)果為：

同理，分別求得創(chuàng)新、財務、發(fā)展和信譽四個方面的綜合評價結(jié)果B2、B3、B4、B5，

將上述五個方面的綜合評價結(jié)果B1、B2、B3、B4和B5構(gòu)成高一級模糊矩陣R，根據(jù)最大隸屬原則，該擔保項目的風險較高，擔保機構(gòu)是否為其提供擔保應持審慎態(tài)度。

四、結(jié)語

中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)作為中小企業(yè)信用風險的專營機構(gòu)，其風險管理能力至關重要，本文通過運用模糊綜合評判法來建立信用擔保風險評價模型，希望能為信用擔保機構(gòu)提供專業(yè)化的信用風險管理工具，能夠充分發(fā)揮中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的信用中介、信用擴張，切實實現(xiàn)中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)對于改善中小企業(yè)融資環(huán)境、促進企業(yè)信用升級和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展等諸多方面的作用。

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