導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇奉獻(xiàn)的詩(shī)句，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

2、母稱兒干臥，兒屎母濕眠。

3、母儀垂則輝彤管，婺宿沉芒寂夜臺(tái)。

4、采得百花成蜜后，為誰(shuí)辛苦為誰(shuí)甜。

5、捐軀赴國(guó)難，視死忽如歸。

6、不論平地與山尖，無(wú)限風(fēng)光盡被占。

7、相見(jiàn)時(shí)難別亦難，東風(fēng)無(wú)力百花殘。

8、取義成仁天下事，人間遍種自由花。

9、桃李不言，下自成蹊。

10、老母一百歲，常念八十兒。

11、采得百花成蜜后，為誰(shuí)辛苦為誰(shuí)甜？

12、王師北定中原日，家祭無(wú)忘告乃翁。

13、出師未捷身先死，長(zhǎng)使英雄淚滿襟。

14、春蠶到死絲方盡，蠟炬成揮淚始干。

15、師者，所以傳道，授業(yè)，解惑也。

篇2

關(guān)鍵詞：金融會(huì)計(jì)；風(fēng)險(xiǎn)；規(guī)避

中圖分類(lèi)號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）06-0-02

經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，通常被定義為“發(fā)生損失的概率和程度不確定”。金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，通常指金融機(jī)構(gòu)在其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，由于會(huì)計(jì)信息失真、會(huì)計(jì)核算錯(cuò)誤等因素而導(dǎo)致企業(yè)決策上的失誤，從而使金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)效益、資產(chǎn)、信譽(yù)等方面遭遇損失的可能性。

從會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范的角度來(lái)講，我國(guó)的金融金鉤目前還不具備足以抵擋大范圍金融危機(jī)的成熟的核算監(jiān)管機(jī)制，不能完全實(shí)現(xiàn)信息反饋客觀公正、問(wèn)題處理果斷高效的金融風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控的目標(biāo)。加強(qiáng)我國(guó)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范刻不容緩。

一、引發(fā)金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的原因

1.金融監(jiān)管模式不健全。如今，我國(guó)會(huì)計(jì)行業(yè)監(jiān)管整體水平尚低，沒(méi)有足夠的防范與控制金融會(huì)計(jì)危險(xiǎn)的能力。一方面，某些地方政府的政治干預(yù)手段使得一些金融機(jī)構(gòu)在制度保護(hù)下運(yùn)行，這在一定程度上擾亂了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，不利于金融市場(chǎng)的健康有序發(fā)展；另一方面，在宏觀監(jiān)管模式下，仍有個(gè)別的金融機(jī)構(gòu)鉆空子，在監(jiān)管體制的真空地帶謀生，這種鋌而走險(xiǎn)的做法對(duì)現(xiàn)行的金融監(jiān)管體制的貫徹力度造成了影響。

2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境變幻莫測(cè)。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面的成就是有目共睹的。然而，經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展也帶來(lái)一些實(shí)際問(wèn)題：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身的缺陷不斷暴露，經(jīng)濟(jì)體制的滯后制約了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的全面性和徹底性，在現(xiàn)有的市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)偏低的情況下，各地的金融機(jī)構(gòu)在各項(xiàng)政策的扶持下如雨后春筍般涌現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度超越了經(jīng)濟(jì)體制和會(huì)計(jì)監(jiān)管機(jī)制所能掌控的范圍，這也直接引發(fā)了金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.會(huì)計(jì)處理手段滯后。雖然我國(guó)已經(jīng)具備一批具有專(zhuān)業(yè)技能和先進(jìn)理念的會(huì)計(jì)從業(yè)人員，但是綜合來(lái)講，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)人員整體學(xué)歷、資歷以及技能尚且落后與國(guó)際水平。而人為因素對(duì)于會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生存在最直接的聯(lián)系。同時(shí)，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)操作手段仍然沒(méi)有被取代，金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)還面臨滯后的會(huì)計(jì)處理手段的信息總結(jié)不科學(xué)、信息分析不到位、信息掌控力度不足等情況。

二、金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型分析

1.信息失真型風(fēng)險(xiǎn)。一切金融活動(dòng)都是以會(huì)計(jì)信息為基準(zhǔn)的，也是通過(guò)會(huì)計(jì)信息來(lái)反映的。為謀求自身利益，很多金融機(jī)構(gòu)在會(huì)計(jì)信息上大做文章，直接引發(fā)了會(huì)計(jì)信息失實(shí)、收支科目隨意更改等問(wèn)題，掩蓋了信貸資產(chǎn)的質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)，從而使外界，特別是投資者對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的效益作出錯(cuò)誤的評(píng)價(jià)，由此引發(fā)更嚴(yán)重的金融安全問(wèn)題。

2.操作管理型風(fēng)險(xiǎn)。由于會(huì)計(jì)信息錄入、傳輸、控制，或負(fù)責(zé)人員職業(yè)道德缺失、責(zé)任心不夠等因素所造成的財(cái)產(chǎn)損失，通常稱為操作型的金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。淡薄的法制觀念和懈怠的工作態(tài)度往往會(huì)是這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的直接引發(fā)因素。

3.會(huì)計(jì)創(chuàng)新型風(fēng)險(xiǎn)。如今，創(chuàng)新已然成為時(shí)代的口號(hào)，任何領(lǐng)域都主張創(chuàng)新，鼓勵(lì)創(chuàng)新。從金融角度來(lái)講，創(chuàng)新既是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，也是企業(yè)進(jìn)軍國(guó)際市場(chǎng)的必然之舉，但是，創(chuàng)新的基本前提是能夠滿足金融機(jī)構(gòu)的生存與發(fā)展需要，否則，不顧實(shí)際、甚至帶來(lái)重重后顧之憂的創(chuàng)新反而會(huì)適得其反。例如，盲目照搬先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)的最直接結(jié)果就是先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)與落后的管理水平之間的沖突，這反而不利于企業(yè)的良性發(fā)展。

4.決策失誤型風(fēng)險(xiǎn)。很多時(shí)候，由于會(huì)計(jì)部門(mén)的管理職能未能充分發(fā)揮，或者未能及時(shí)準(zhǔn)確地向決策者提供真實(shí)可靠的會(huì)計(jì)信息，往往會(huì)引發(fā)一系列的決策失誤問(wèn)題?？梢哉f(shuō)，這種會(huì)計(jì)人員的失誤所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的。如果不能將風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系落到實(shí)處，那么會(huì)計(jì)信息參與決策的職能將形同虛設(shè)，不但不能夠促成決策的科學(xué)周密性，反而會(huì)導(dǎo)致無(wú)法彌補(bǔ)的損失。

三、規(guī)避金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的具體措施

1.健全金融信息審批機(jī)制

首先，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該聘用具備從業(yè)資質(zhì)的會(huì)計(jì)人員，提供符合要求的會(huì)計(jì)報(bào)表，從根本上杜絕會(huì)計(jì)信息失真的情況。在融資接洽過(guò)程中，應(yīng)該加大對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的審力度，將會(huì)計(jì)信息真實(shí)性的考核列為與企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)考核同等重要的地位。

其次，建立應(yīng)急機(jī)制，為了彌補(bǔ)會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目不全、信息不準(zhǔn)等造成的損失，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該結(jié)合金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際情況，單獨(dú)制定一份能夠真實(shí)反映備付金比率、逾期貸款平均額以及其他資產(chǎn)狀況的補(bǔ)充報(bào)表，以期在現(xiàn)有的會(huì)計(jì)報(bào)表的基礎(chǔ)上，更加全面、客觀地反映與金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的會(huì)計(jì)信息。

2.加強(qiáng)內(nèi)部控制

內(nèi)部控制的首要目標(biāo)就是防范會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。因此，要想達(dá)到這一目的，就要以統(tǒng)計(jì)的會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)取代分級(jí)分散的會(huì)計(jì)核算制度，推行集中管理的三級(jí)核算體制。加強(qiáng)內(nèi)部控制，首先要推行獨(dú)立的會(huì)計(jì)機(jī)制。例如，采取高效、安全的會(huì)計(jì)核算軟件，這樣可以促進(jìn)相關(guān)的會(huì)計(jì)資料的自動(dòng)生成，大大地減少了人為操作過(guò)程中的隨意性。其次，應(yīng)該把握風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的控制。這就要求金融機(jī)構(gòu)健全授信審查流程，及時(shí)檢查并更新信息披露制度中的盲點(diǎn)，確保金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制既有針對(duì)性又有時(shí)效性。

3.創(chuàng)新金融會(huì)計(jì)體系

一方面，要及時(shí)完善會(huì)計(jì)核算體系，積極整頓基礎(chǔ)會(huì)計(jì)工作，盡力促成統(tǒng)一管理與分級(jí)授權(quán)的有機(jī)結(jié)合，完善會(huì)計(jì)工作程序，從細(xì)節(jié)入手，全面提高會(huì)計(jì)核算的質(zhì)量。另一方面，抵制“賬外經(jīng)營(yíng)”的情況，規(guī)范會(huì)計(jì)管理體制，全面提高金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，推行金融機(jī)構(gòu)內(nèi)統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算體系，從細(xì)微處化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

4.推行責(zé)任會(huì)計(jì)理念

明確的責(zé)任劃分可以從源頭上避免金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。如今，很多企業(yè)推行分級(jí)、分部門(mén)管理制度，這樣有利于績(jī)效考核和責(zé)任追究。分散責(zé)任制度的推行可以將每一個(gè)會(huì)計(jì)環(huán)節(jié)的責(zé)任落實(shí)到具體崗位、具體員工身上，這有利于會(huì)計(jì)從業(yè)人員秉著求真務(wù)實(shí)的精神進(jìn)行會(huì)計(jì)工作。同時(shí)，如果能輔之以獎(jiǎng)懲明確的制度，那么將積極調(diào)動(dòng)會(huì)計(jì)從業(yè)人員的工作情緒和工作熱情，促使其變壓力為動(dòng)力，推進(jìn)會(huì)計(jì)工作的順利開(kāi)展。

5.建立健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

通常，風(fēng)險(xiǎn)防控工作由事前防范、事中監(jiān)督與事后控制三部分組成。這樣，可以使風(fēng)險(xiǎn)控制工作貫徹風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的前后，在每一個(gè)環(huán)節(jié)預(yù)防損失的發(fā)生。這項(xiàng)預(yù)警系統(tǒng)主要由資本充足率等資本不足風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的反映體系、備付金比率等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的反映體系、逾期貸款率等資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的反映體系，以及資產(chǎn)盈利率等損益狀況指標(biāo)的反映體系等構(gòu)成。

將預(yù)警與核算統(tǒng)一于一個(gè)平臺(tái)，確保預(yù)警系統(tǒng)能夠及時(shí)地跟蹤分析錄入的會(huì)計(jì)信息，比如，賬證、賬賬與賬表是否勾稽一致，會(huì)計(jì)科目是否能夠互相匹配，等等。不要忽視任何一個(gè)可能引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的因素，適時(shí)報(bào)警，有效監(jiān)測(cè)會(huì)計(jì)信息的安全性。

在會(huì)計(jì)工作進(jìn)行過(guò)程中，要進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)工作的監(jiān)控，首先是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施進(jìn)行動(dòng)態(tài)的監(jiān)測(cè)，其次，要及時(shí)監(jiān)督各個(gè)會(huì)計(jì)部門(mén)的工作狀況，及時(shí)避免風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)大和惡化。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)后，要仔細(xì)核查原始憑證和會(huì)計(jì)基礎(chǔ)信息，復(fù)審金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)狀況，加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制責(zé)任指標(biāo)的貫徹力度，適時(shí)提出完善的整改意見(jiàn)，盡力將風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃。

6.升級(jí)金融核算制度

在遵循科學(xué)謹(jǐn)慎原則的基礎(chǔ)上，要及時(shí)升級(jí)金融核算制度，規(guī)定動(dòng)態(tài)的呆賬壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提方法，根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，決定計(jì)提比例的變化。同時(shí)，要及時(shí)對(duì)比分析可用成本與市價(jià)，將可供出售的金融資產(chǎn)更加合理地記錄并反饋于財(cái)務(wù)報(bào)表上。每個(gè)會(huì)計(jì)周期結(jié)束時(shí)，要逐一對(duì)比企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與長(zhǎng)期股權(quán)投資等資產(chǎn)的賬面價(jià)值與可變現(xiàn)凈值之間的差異，當(dāng)差異較大時(shí)，要分析是否屬于資產(chǎn)保值部分，如果不是，那么就要及時(shí)作出調(diào)整，并妥將差額部分計(jì)入當(dāng)期損益處理中。

可以說(shuō)，當(dāng)代金融活動(dòng)面臨著越來(lái)越多的形式各異的金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如何有效地防范金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，使其在可控范圍內(nèi)，已經(jīng)成為關(guān)乎我國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的重要問(wèn)題。金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于金融活動(dòng)始終的，可謂無(wú)處不在。要想防范金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，將其控制在可以掌控的范圍內(nèi)，就必須時(shí)刻加以防范、多方面、深層次地準(zhǔn)備，以其將金融會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率降到最低。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉慧娟.商業(yè)金融機(jī)構(gòu)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的成因及防范[J].中國(guó)科技信息，2005（19）.

篇3

關(guān)鍵詞：方言音樂(lè)；地域化風(fēng)格；電視?。弧镀椒驳氖澜纭?/p>

一、提升觀眾認(rèn)同感的方言使用

1.對(duì)人物形象的生動(dòng)塑造。方言在影視劇中的使用已經(jīng)持續(xù)了較長(zhǎng)時(shí)間，自20世紀(jì)60年代的四川方言電影《抓壯丁》開(kāi)始，我國(guó)涌現(xiàn)出了大量方言影視劇，其中包括《高興》《催事班的故事》以及《幸福耙耳朵》。隨著方言在影視作品中的大量使用，我國(guó)的影視作用語(yǔ)言風(fēng)格也逐漸呈現(xiàn)出多樣化。電視劇《平凡的世界》在實(shí)際拍攝過(guò)程中盡量接近于原著，將故事準(zhǔn)確定位于陜北地區(qū)的山村，其中人物的實(shí)際對(duì)話則是以方言為主。使用方言，對(duì)影片產(chǎn)生了極大影響。其實(shí)在電視劇中大量使用方言是導(dǎo)演忠誠(chéng)于原著小說(shuō)的一種嘗試。本部電視劇的故事發(fā)生于20世紀(jì)七八十年代，其主要展現(xiàn)陜北農(nóng)村地區(qū)的面貌變化。在人物設(shè)置過(guò)程中主要選擇分布最為廣泛的農(nóng)民階層，大量方言的使用也使人物塑造更加接近于原著。在電視劇中，村支書(shū)田福堂和孫少安兩人說(shuō)著地道的陜北方言，輔以背后的黃土坡和爛窯洞，實(shí)現(xiàn)了劇中人物和周?chē)h(huán)境的完美結(jié)合，更將陜北人民的善良和艱辛生活充分展現(xiàn)在觀眾面前[1]。每每在電視劇中出現(xiàn)孫少安對(duì)自己的妻子說(shuō)“我捶你”鏡頭的時(shí)候，完美展現(xiàn)了陜北大男子主義性格中的蠻橫，而對(duì)陜北農(nóng)民的孫少安來(lái)說(shuō)，陜北方言能夠?qū)ψ约旱纳矸菪纬纱_認(rèn)，更是自己的典型標(biāo)簽。作為一個(gè)地地道道的陜北農(nóng)民，在初中畢業(yè)之后便回到家中種地干活，并且18歲時(shí)便當(dāng)上了生產(chǎn)隊(duì)長(zhǎng)，而孫少安地道的陜西方言更像是農(nóng)民身份在自己的身體上形成的深深烙印。本部影片中，不但有陜北方言，還囊括了河南話和陜西關(guān)中方言。當(dāng)孫少平到銅城大牙灣煤礦打工時(shí)，他的師傅王世才及家人來(lái)自于河南，在實(shí)際對(duì)話中涉及的河南方言完美展示了人物形象。純正的河南話將王世才一家人的熱情和質(zhì)樸展現(xiàn)得淋漓盡致。在電視劇中大量使用方言更加真實(shí)地還原了人物所處的生活環(huán)境，使觀眾的印象更加深刻。2.對(duì)地域文化的廣泛傳播。本部電視劇選材自陜西籍作家路遙的同名小說(shuō)《平凡的世界》，在電視劇的拍攝過(guò)程中為了充分還原原著的整體韻味，對(duì)于劇中故事情節(jié)的處理則有超過(guò)95%的情節(jié)安排和人物關(guān)系處理都和原著相同，其中劇中方言的大量使用也是忠于原著的重要體現(xiàn)。當(dāng)劇中出現(xiàn)雙水村的閑話中心村民拉家常時(shí)，大家脫口而出的方言能夠使觀眾感受到濃郁的陜北文化氛圍。方言在電視劇中被大量使用，方言也給予了影片更加真實(shí)的文化環(huán)境，該種真實(shí)性能夠給予觀眾極大的心理文化認(rèn)同感，對(duì)具有相同地域文化背景的觀眾產(chǎn)生更為獨(dú)特的文化認(rèn)同感受。另外，劇中的大量方言對(duì)于具有相同文化背景的觀眾并沒(méi)有形成阻礙作用，反而極大地滿足了觀眾對(duì)于當(dāng)?shù)匚幕私獾暮闷嫘睦?。作為一種獨(dú)特的民族和地域文化，方言能夠充分反映出人民的創(chuàng)造能力。3.電視劇中存在的方言問(wèn)題。對(duì)于本部電視劇來(lái)說(shuō)，方言不但是其亮點(diǎn)，更是其被吐槽的地方，而該劇人物對(duì)白過(guò)程中存在的主要問(wèn)題是方言純正性較差，而且雜亂不堪。在實(shí)際表現(xiàn)過(guò)程中，為了能使更多觀眾明白對(duì)白，對(duì)于陜北話和關(guān)中話都進(jìn)行了陜普處理，該種處理方式使陜西當(dāng)?shù)赜^眾對(duì)電視劇提出了大量質(zhì)疑。劇中在城市中工作和上學(xué)的人物說(shuō)著不夠純正的方言，而生活在農(nóng)村的老太太卻說(shuō)著標(biāo)準(zhǔn)的普通話，該種語(yǔ)言安排的差異和不協(xié)調(diào)使電視劇形成了較大缺陷。另外，字幕組在細(xì)節(jié)處理時(shí)對(duì)方言的把握存在較多問(wèn)題，使觀眾在理解陜北文化時(shí)產(chǎn)生了極大偏差。電視劇第44集中，礦區(qū)副區(qū)長(zhǎng)雷漢義在下礦時(shí)說(shuō)道：“一溝子”，字幕組卻打成了“一肚子”。在同一集中，雷漢義在開(kāi)會(huì)時(shí)說(shuō)道：“我那綢緞美著呢”。此處被音譯的“我”在陜西關(guān)中方言中代表的是“那”。另外，第49集中，孫少安的父親孫玉厚說(shuō)道：“你欠下一溝子的債沒(méi)有還?！贝颂幍摹皽献印贝淼氖恰捌ü伞钡囊馑肌Ｔ谏鲜龅榷喾N細(xì)節(jié)處理上存在較多問(wèn)題，使觀眾對(duì)陜西文化在理解過(guò)程中產(chǎn)生了極大的偏差。更有觀眾提出，劇中對(duì)于對(duì)白的處理方式不如全部采取普通話，從而避免出現(xiàn)對(duì)原著的不尊敬。

二、令人感動(dòng)的電視主題音樂(lè)

1.對(duì)于劇情發(fā)展的幫助作用。電視劇中的背景音樂(lè)應(yīng)用不但能夠充分展現(xiàn)出劇中人物的情感特色，更能夠充分展現(xiàn)出劇中存在的藝術(shù)魅力。在電視劇《平凡的世界》中，極具陜北韻味的音樂(lè)《神仙擋不住人想人》為觀眾帶來(lái)了極大的感動(dòng)，而該首歌曲的形成充分融合了其他的陜北民歌，在歌曲展示過(guò)程中配以西洋樂(lè)器管弦樂(lè)，最終將抒情和大氣的格調(diào)充分展示在觀眾面前。在劇中一旦出現(xiàn)潤(rùn)葉和少安相愛(ài)但不能在一起的畫(huà)面時(shí)，便會(huì)響起該首背景音樂(lè)，從而充分展現(xiàn)兩人心中存留的辛酸和委屈。歌詞寫(xiě)道：“山擋不住，樹(shù)擋不住，神仙也擋不住人想人”，這種質(zhì)樸的歌詞背后其實(shí)是兩人之間存留的那種難以割舍的愛(ài)情。而當(dāng)兩人之后有了各自的家庭，再見(jiàn)面時(shí)已經(jīng)物是人非，此刻背景音樂(lè)再次響起，歌詞寫(xiě)道“咱們見(jiàn)個(gè)面面容易，拉話話難”的描述更加深刻展現(xiàn)出了兩人的無(wú)奈。劇中，音樂(lè)對(duì)劇情的發(fā)展產(chǎn)生促進(jìn)作用的同時(shí)，更從側(cè)面對(duì)故事情節(jié)進(jìn)行了描述，劇中的人物和故事情節(jié)發(fā)展也帶有淡淡的憂傷之情。2.對(duì)于劇情感染力的提升。作為人類(lèi)表達(dá)自我感情的重要方式，音樂(lè)能夠傳達(dá)出大量無(wú)法用語(yǔ)言所展現(xiàn)的情感。觀眾在音樂(lè)氛圍中能夠更好地理解劇中人物的內(nèi)心感受。劇中的另外一對(duì)情侶，田曉霞和孫少平兩人之間的感情在不斷發(fā)展，觀眾也極為希望兩人最終能夠幸福地生活在一起，但田曉霞在采訪中的犧牲使孫少平形成了一種難以言表的心痛之感。音樂(lè)與孫少平失去心愛(ài)之人的內(nèi)心感受相互烘托，對(duì)于觀眾理解劇中的人物內(nèi)心變化大有幫助。即將劇終時(shí)，孫少安的妻子賀秀蓮躺在手推車(chē)上，而少安的弟弟妹妹都認(rèn)為嫂子已經(jīng)斷氣，此時(shí)的音樂(lè)響起，畫(huà)面回放少安和秀蓮從相識(shí)到后來(lái)的結(jié)婚、拼搏，以及最終獲得了自己期待的生活，這一幕幕畫(huà)面和音樂(lè)交織在一起，觀眾的感情也跟隨音樂(lè)的變化而不斷變化，或喜或悲。3.推動(dòng)民族音樂(lè)的傳播。劇中，主題音樂(lè)的創(chuàng)作來(lái)自于陜北民歌《蘭花花》和《淚蛋蛋拋在沙蒿蒿林》，從而將獨(dú)具特色的陜北民歌呈現(xiàn)在觀眾面前。該種音樂(lè)風(fēng)格不斷準(zhǔn)確貼合電視劇的主題思想，更將陜北地區(qū)特有的音樂(lè)形式呈現(xiàn)在觀眾面前，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)音樂(lè)的廣泛傳播。就《平凡的世界》所具有的影響力來(lái)說(shuō)，極為龐大的小說(shuō)迷群體，隨著電視劇的播出，收視群體將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，陜北民歌的傳播范圍也會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大[2]。隨著電視劇《平凡的世界》的播出，我國(guó)的電視審美呈現(xiàn)出中國(guó)獨(dú)有的審美特色，以農(nóng)村為主題的電影不但能夠較為準(zhǔn)確地反映中國(guó)社會(huì)發(fā)生的變化，更能產(chǎn)生喚醒人們靈魂的正能量。倘若在電視劇中大量使用方言，則必須保證方言使用的規(guī)范性，只有這樣才能對(duì)觀眾形成吸引力，最終成為經(jīng)典電視劇。電視劇中涉及的民族化音樂(lè)和故事情節(jié)發(fā)展能形成較好的配合，使觀眾更加準(zhǔn)確地了解劇中人物的內(nèi)心變化。電視劇通過(guò)貼近于原著的表現(xiàn)方式使觀眾了解到其中的語(yǔ)言特色，而只有將文化歸納于世界，才會(huì)使其更加合理地傳承下去。

三、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前，影視作品已經(jīng)大量出現(xiàn)在人們的日常生活中，隨著人們生活水平的不斷提升，對(duì)于影視作品的質(zhì)量要求也在不斷提升。在此過(guò)程中不但要求影片具有較高質(zhì)量的故事情節(jié)安排和畫(huà)面效果，更要求有令人滿意的電影配樂(lè)。通常來(lái)說(shuō)，只有在影片中融入完美的背景音樂(lè)才能夠獲得最好的效果。影片中音樂(lè)的應(yīng)用對(duì)影片的故事情節(jié)發(fā)展形成了極好的烘托作用，為影片添加了更多吸引觀眾的因素。隨著影視音樂(lè)在影視作品中的大量使用，影視作品實(shí)際展示過(guò)程中所產(chǎn)生的效果也得到了極大的提升，使觀眾獲得了更好的觀影效果。另外影視作品音樂(lè)對(duì)我國(guó)的影視業(yè)發(fā)展形成了極大的促進(jìn)作用，也極大地豐富了我國(guó)人民的生活。

作者:梁艷霞 單位:廣東理工學(xué)院

參考文獻(xiàn)：

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關(guān)鍵詞：風(fēng)水文化；風(fēng)水設(shè)計(jì)語(yǔ)言；影響

Abstract: the geomantic learn is China's traditional culture, the collection astronomy, geography, environment, architecture, landscape learns, ethics, prediction study, aesthetics in a body, is the study of heaven and earth, that is, kanyu study. "Campbell, and the real", is the Chinese nation by more than five thousand years' practice accumulation precious cultural crystallization, in the Chinese environment art there is the standard of feng shui. In recent years, Chinese and western scholars happen to coincide in modern China to trace the dust already a long time of traditional Chinese culture and Chinese ancient fengshui theory. In the modern architectural design in the field has been to recognize the fengshui theory, especially in interior design to be concerned and use. How to convert the design concept of feng shui visual language, and use to modern residential interior design, is a very valuable exploration design topic, which for strengthening modern residential interior design has remarkable effect of humanistic spirit.

Keywords: geomantic culture; Fengshui design language; influence

中圖分類(lèi)號(hào)： B992 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)：

一、引言

風(fēng)水從字面上來(lái)理解，“風(fēng)”是流動(dòng)著的空氣;“水”是大地的血脈、萬(wàn)物生長(zhǎng)的依靠。有風(fēng)、有水的地方就有生命和生氣，萬(wàn)物就能生長(zhǎng)，人群就能生活。風(fēng)水好的吉祥地總是生氣勃勃、欣欣向榮。風(fēng)水壞的地方總是暗伏危機(jī)，一片荒涼，充滿恐怖。風(fēng)水又稱“堪輿”,主要是指古人選擇建筑地點(diǎn)時(shí)，對(duì)氣候、地質(zhì)、生態(tài)、景觀等一系列建筑環(huán)境因素的綜合評(píng)定、以及相應(yīng)的規(guī)劃和建筑措施的總括。這些思想不但影響中國(guó)古代建筑設(shè)計(jì)，而且對(duì)新世紀(jì)的民居建筑設(shè)計(jì)觀也產(chǎn)生了不可忽略的影響。在家居設(shè)計(jì)中融入風(fēng)水，可以讓空間設(shè)計(jì)更合理，裝修更科學(xué)，顏色運(yùn)用更到位，飾物點(diǎn)綴更鮮活，全面提升生存環(huán)境的質(zhì)量和品味。

二、風(fēng)水設(shè)計(jì)語(yǔ)言的運(yùn)用

1.周易八卦的運(yùn)用——多維空間環(huán)境有序組合

八卦有先天八卦和后天八卦兩種圖式，先天八卦也叫伏羲八卦，在自然環(huán)境中呈立體狀態(tài)體現(xiàn)。后天八卦也叫文王八卦，在自然環(huán)境中呈平面狀態(tài)體現(xiàn)。先天八卦和后天八卦的有機(jī)結(jié)合，在空間形態(tài)上就形成了多維空間環(huán)境的有序組合，可以轉(zhuǎn)換成空間布局的設(shè)計(jì)語(yǔ)言。在現(xiàn)代住宅空間布局的設(shè)計(jì)上，我們用周易八卦的宇宙空間思想來(lái)進(jìn)行區(qū)域劃分和功能定位，達(dá)到多維空間環(huán)境有序組合。

第一步：確定住宅大環(huán)境和小環(huán)境。根據(jù)住宅空間的具體情況，用羅盤(pán)測(cè)量出此樓盤(pán)的大方位和住宅室內(nèi)的方位，再利用形勢(shì)和理氣兼?zhèn)涞姆椒ê椭芤装素缘挠钪婵臻g思想得出此住宅在方位上的利弊關(guān)系。原則上求大同而存小異，用設(shè)計(jì)的手段去彌補(bǔ)先天不足。

第二步：確定區(qū)域劃分和功能定位。將此住宅進(jìn)行區(qū)域劃分和功能定位，并根據(jù)方位上的利弊關(guān)系來(lái)調(diào)整功能布局，揚(yáng)長(zhǎng)避短。一般主入口和衛(wèi)生間的方位是固定不變的，只有利用陰陽(yáng)五行的生克制化來(lái)調(diào)整。

2.氣的運(yùn)用——人與生態(tài)環(huán)境的和諧

“氣”是風(fēng)水學(xué)的核心，在風(fēng)水學(xué)古籍中被反復(fù)提到，有學(xué)者曾斷言：“認(rèn)識(shí)氣，便懂得風(fēng)水的全部。”然而，“氣”到底是什么？到目前為止，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)“氣”的研究還沒(méi)有得到一個(gè)令所有人都滿意的結(jié)果。不過(guò)，中國(guó)古人 “聚則成形，散則化氣”的見(jiàn)解頗有見(jiàn)地。在現(xiàn)代住宅的區(qū)域劃分和功能定位完成后，可根據(jù)不同的住戶要求，運(yùn)用氣論的思想來(lái)設(shè)計(jì)空間的動(dòng)線和風(fēng)格的定位，營(yíng)造整體氣氛，建立人與生態(tài)相和諧的系統(tǒng)環(huán)境。

第一步：人是現(xiàn)代住宅的主體，人的行為活動(dòng)和室內(nèi)的氣場(chǎng)運(yùn)動(dòng)是相互關(guān)聯(lián)的，根據(jù)“吉?dú)庾咔窔庾咧薄钡脑瓌t來(lái)進(jìn)行合理的空間動(dòng)線設(shè)計(jì)，在封閉性和流動(dòng)性、公共性和私密性中實(shí)現(xiàn)空間的界定，達(dá)到藏風(fēng)聚氣的效果。

第二步：不同的風(fēng)格定位及營(yíng)造的整體氣氛，所產(chǎn)生的氣場(chǎng)是不一樣的。當(dāng)今社會(huì)在住宅室內(nèi)設(shè)計(jì)的風(fēng)格上有多種流派，不同的風(fēng)格流派所產(chǎn)生的氣是不一樣的。因此，風(fēng)格的定位和營(yíng)造所形成的整體氣氛是現(xiàn)代住宅的氣場(chǎng)，營(yíng)造吉祥氣場(chǎng)就是建立人與生態(tài)相和諧的系統(tǒng)環(huán)境。

通過(guò)對(duì)風(fēng)水的設(shè)計(jì)語(yǔ)言在現(xiàn)代住宅室內(nèi)設(shè)計(jì)中具體運(yùn)用，在風(fēng)水、設(shè)計(jì)、住宅三者之間尋找其相互內(nèi)在的聯(lián)系和外在的因果關(guān)系，其主要目的就是要建立現(xiàn)代科學(xué)的住宅室內(nèi)設(shè)計(jì)的風(fēng)水觀念，達(dá)成風(fēng)水、人、住宅三者之間的和諧統(tǒng)一，追求人性、藝術(shù)性、合理性三者結(jié)合，創(chuàng)造出完美的居住環(huán)境。

三、風(fēng)水文化對(duì)現(xiàn)代民居設(shè)計(jì)觀的幾點(diǎn)影響

1、風(fēng)水文化影響家庭裝飾設(shè)計(jì)觀

在現(xiàn)代家居裝飾設(shè)計(jì)中，風(fēng)水文化也經(jīng)常運(yùn)用其中。如對(duì)窗戶的設(shè)計(jì)，窗戶是吸納“氣”的通道(風(fēng)水上有“生氣、財(cái)氣”)，因此,窗戶外應(yīng)不加防盜網(wǎng)為好，否則應(yīng)在窗口擺放幾盆花，來(lái)增加生氣。廚房的設(shè)計(jì)也頗有講究。如一家當(dāng)中的灶頭，最好不要擺設(shè)房子的中間，最好朝向東方或南方。

2、風(fēng)水文化影響民居環(huán)境設(shè)計(jì)觀

對(duì)于人們的居住環(huán)境來(lái)說(shuō)，人們本能地要選擇、建設(shè)、改造自己周?chē)篮玫沫h(huán)境。這里不免會(huì)涉及到居住環(huán)境的設(shè)計(jì)問(wèn)題，而在環(huán)境設(shè)計(jì)中，又不得不把風(fēng)水文化考慮進(jìn)去，因?yàn)轱L(fēng)水思想的基本原則是主張人與自然的和諧，要求人類(lèi)居住的建筑空間與自然環(huán)境相互協(xié)調(diào)。風(fēng)水思想的這種整體有機(jī)自然觀，不僅造就了中國(guó)傳統(tǒng)建筑的獨(dú)特風(fēng)格，而且對(duì)現(xiàn)代的建筑環(huán)境設(shè)計(jì)也產(chǎn)生了重要的影響。風(fēng)水學(xué)很注重民居四圍的環(huán)境布局與室內(nèi)外空間構(gòu)成。

3、風(fēng)水文化影響民居設(shè)計(jì)觀中的審美意識(shí)

英國(guó)學(xué)者李約瑟在評(píng)價(jià)中國(guó)古代風(fēng)水理論時(shí)指出：風(fēng)水理論中“總是包含著一種美學(xué)的成分”，“遍中國(guó)的田園、房屋、村鎮(zhèn)之美，不可勝收，都可藉此得到說(shuō)明”。風(fēng)水理論既有使用功能，也具有審美功能，從某種角度上說(shuō)，風(fēng)水理論與工藝、建筑設(shè)計(jì)具有相近的美學(xué)特征，都以可視性的形體展現(xiàn)于視覺(jué)，以其創(chuàng)作材料的質(zhì)感、結(jié)構(gòu)及其布局的形式感作為其重要的審美因素，同時(shí)也十分注重研究與運(yùn)用均衡、對(duì)稱、比例、尺度、韻律、和諧等形式美原則，形成獨(dú)特的美學(xué)特征。風(fēng)水文化中的美學(xué)特征歸納起來(lái)有：第一，追求自然美。第二，實(shí)用性與審美性的統(tǒng)一。第三，具有象征性。

四、結(jié)語(yǔ)

美國(guó)城市規(guī)劃學(xué)家凱文•林奇指出：中國(guó)風(fēng)水是一門(mén)前途無(wú)量的學(xué)問(wèn)。風(fēng)水理論在其長(zhǎng)期的實(shí)踐發(fā)展過(guò)程中，吸收融匯了古今中外各門(mén)科學(xué)，包括美學(xué)、倫理學(xué)，以及宗教、民俗等方面的眾多智慧，最終形成了內(nèi)涵豐富、綜合性和系統(tǒng)性很強(qiáng)的獨(dú)特理論體系。力求從藝術(shù)設(shè)計(jì)的角度將風(fēng)水理論轉(zhuǎn)換成風(fēng)水設(shè)計(jì)語(yǔ)言，運(yùn)用風(fēng)水設(shè)計(jì)語(yǔ)言對(duì)住宅空間進(jìn)行新的設(shè)計(jì)。通過(guò)各種空間造型手段來(lái)體現(xiàn)風(fēng)水理念，并用案例分析來(lái)證明其科學(xué)性和合理性。期望在這一領(lǐng)域能建立一種新的住宅風(fēng)水觀念和表達(dá)方式，以達(dá)到傳統(tǒng)風(fēng)水觀念與現(xiàn)代住宅室內(nèi)設(shè)計(jì)的完美結(jié)合。

參考文獻(xiàn)

[1]《中國(guó)風(fēng)水十講》楊文衡華夏出版社2007-1

[2]《風(fēng)水理論研究》王其亨 天津大學(xué)出版社2004-1

[3]《神秘的風(fēng)水》王玉德 廣西人民出版社1993-4

篇5

關(guān)鍵詞：電子審計(jì)證據(jù) 風(fēng)險(xiǎn) 策略 先進(jìn)科技

一、電子審計(jì)證據(jù)的含義

目前，對(duì)電子審計(jì)證據(jù)并沒(méi)有確切的定義。一般來(lái)說(shuō)，電子審計(jì)證據(jù)為審計(jì)人員在審計(jì)過(guò)程中，為形成審計(jì)意見(jiàn)而獲取的以信息技術(shù)為依托、以數(shù)字形式存在的審計(jì)證據(jù)。

二、電子審計(jì)證據(jù)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.失真風(fēng)險(xiǎn)

首先，電子審計(jì)證據(jù)以信息系統(tǒng)為依托，將磁盤(pán)、光盤(pán)、U盤(pán)等介質(zhì)作為存儲(chǔ)載體，將電子證據(jù)記錄于其中，但這些電子證據(jù)必須通過(guò)計(jì)算機(jī)對(duì)編碼進(jìn)行“翻譯”，才能完成輸入輸出處理，如果在“翻譯”即數(shù)據(jù)編碼轉(zhuǎn)換的過(guò)程中出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)導(dǎo)致電子審計(jì)證據(jù)喪失其證明力；且由于磁性介質(zhì)的可擦性，致使電子審計(jì)證據(jù)存在被篡改的風(fēng)險(xiǎn)。所以，為保證電子審計(jì)證據(jù)的真實(shí)性，我們需要信息技術(shù)甚至尖端技術(shù)的支持。另外，來(lái)自網(wǎng)絡(luò)或存儲(chǔ)介質(zhì)的病毒、計(jì)算機(jī)故障等潛在風(fēng)險(xiǎn)，也將損害電子審計(jì)證據(jù)的真實(shí)性。

其次，人機(jī)交互行為也是導(dǎo)致電子審計(jì)證據(jù)失真的一大原因。在傳統(tǒng)獲取審計(jì)證據(jù)的過(guò)程中，審計(jì)人員從原始單據(jù)開(kāi)始，一直到會(huì)計(jì)報(bào)表為止，進(jìn)行順查或反向的逆查。實(shí)現(xiàn)計(jì)算機(jī)處理后，各種數(shù)據(jù)經(jīng)人工輸入后，后續(xù)處理均由計(jì)算機(jī)自主完成，其編制、生成、存儲(chǔ)記賬憑證、登記賬簿、編制報(bào)表都在磁性介質(zhì)上進(jìn)行，且這些信息僅計(jì)算機(jī)可讀，非傳統(tǒng)的、肉眼可見(jiàn)的紙質(zhì)單據(jù)，這樣可能影響其真實(shí)性。

2.易損風(fēng)險(xiǎn)

電子審計(jì)證據(jù)不易保存。作為電子審計(jì)證據(jù)使用的電子數(shù)據(jù)全部?jī)?chǔ)存在計(jì)算機(jī)或磁性介質(zhì)中，若計(jì)算機(jī)損壞、磁性介質(zhì)丟失或遭黑客襲擊等，便存在各種數(shù)據(jù)信息丟失或被人為破壞的可能。

3.泄密風(fēng)險(xiǎn)

隨著電子審計(jì)證據(jù)對(duì)磁性介質(zhì)、計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)的依賴性增強(qiáng)，用來(lái)儲(chǔ)存數(shù)據(jù)的磁性介質(zhì)體積日益縮小，而其容量則愈來(lái)愈大。一個(gè)小小的U盤(pán)，其容量已從1G迅速增大到32G、64G，甚至更大。一家被審計(jì)單位，乃至整個(gè)行業(yè)的信息數(shù)據(jù)都存儲(chǔ)在很小的介質(zhì)上，便增加了泄密、遺失的風(fēng)險(xiǎn)。在信息系統(tǒng)下，員工通過(guò)劃分不同的功能模塊或者設(shè)置權(quán)限來(lái)實(shí)現(xiàn)分工和管理。如果某些實(shí)施信息犯罪的人員越權(quán)或通過(guò)不法途徑獲取口令或密碼，便可輕易竊取想要的數(shù)據(jù)，也增加了泄密的風(fēng)險(xiǎn)。

三、電子審計(jì)證據(jù)的使用策略

1.制定有效的法律法規(guī)及安全措施

隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，在信息系統(tǒng)中弄虛作假也愈發(fā)容易，此時(shí)相應(yīng)法律法規(guī)的制定顯得愈加重要。在完善法律法規(guī)的同時(shí)，我們還應(yīng)采取安全措施以保證審計(jì)證據(jù)的真實(shí)性。為確保在審計(jì)工作中獲取的電子審計(jì)證據(jù)在被獲取前沒(méi)有遭到修改，并能夠 客觀真實(shí)地反映審計(jì)內(nèi)容，需要建立起相應(yīng)的數(shù)據(jù)保護(hù)機(jī)制、網(wǎng)絡(luò)安全機(jī)制、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)機(jī)制，并為其立法，確保所有被審計(jì)單位的電子交易數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都是在統(tǒng)一且規(guī)范的法律法規(guī)和處理流程下完成。比如，我們可以使用SSL協(xié)議來(lái)確保通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳輸數(shù)據(jù)的安全性；利用數(shù)據(jù)加密技術(shù)可以隱藏被傳送的數(shù)據(jù)，保證數(shù)據(jù)不會(huì)因處于網(wǎng)絡(luò)環(huán)境而被截取及竊聽(tīng)。當(dāng)電子審計(jì)證據(jù)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或磁性介質(zhì)，最終經(jīng)審計(jì)人員搜集到審計(jì)單位后，也要在數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換的同時(shí)進(jìn)行數(shù)據(jù)驗(yàn)證，再將其安全儲(chǔ)存，以確保在審計(jì)單位的各項(xiàng)處理中，審計(jì)證據(jù)沒(méi)有遭到修改或出現(xiàn)損失。

2.對(duì)企業(yè)信息系統(tǒng)開(kāi)發(fā)制定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

在企業(yè)開(kāi)發(fā)自身信息系統(tǒng)時(shí)，應(yīng)以國(guó)家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求和規(guī)范財(cái)務(wù)系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)。其中，更要統(tǒng)一軟件的數(shù)據(jù)庫(kù)類(lèi)型和編碼結(jié)構(gòu)，既方便同類(lèi)型被審計(jì)單位的橫向?qū)Ρ龋卜乐贡粚徲?jì)單位人員以所用財(cái)務(wù)軟件不同為由，遺失、修改甚至破壞電子審計(jì)證據(jù)。此外，實(shí)時(shí)監(jiān)控在電子審計(jì)證據(jù)的使用中還不夠及時(shí)，這就要求被審計(jì)單位在使用自身ERP系統(tǒng)時(shí)，保留數(shù)據(jù)處理的痕跡，保證每筆交易有跡可循，彌補(bǔ)實(shí)時(shí)監(jiān)控的不足，確保在事后能查到每筆交易的信息及情況。

3.形成電子審計(jì)證據(jù)印證體系

大量的電子證據(jù)伴隨著會(huì)計(jì)信息系統(tǒng)的發(fā)展產(chǎn)生，使得其作為電子審計(jì)證據(jù)的證明力不容忽視。而在審計(jì)工作中，審計(jì)證據(jù)是否具有證明力，往往依靠審計(jì)人員的一種經(jīng)驗(yàn)判斷。所以，當(dāng)電子證據(jù)作為審計(jì)證據(jù)使用時(shí)，必須借助其他力量對(duì)電子審計(jì)證據(jù)進(jìn)行鑒別和分析。由于一個(gè)審計(jì)項(xiàng)目由多人合作完成，所以在電子審計(jì)證據(jù)的使用過(guò)程中，需要將較為分散的電子審計(jì)證據(jù)進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，完成整理、分析、判斷，綜合歸納，從而構(gòu)成一個(gè)電子印證體系。電子審計(jì)證據(jù)不僅要保證自身的證明力，還要與傳統(tǒng)審計(jì)證據(jù)相互印證，以確保其證明力。同時(shí)，在使用過(guò)程中同樣要進(jìn)行綜合分析，在對(duì)相關(guān)審計(jì)內(nèi)容進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，該審計(jì)項(xiàng)目主要負(fù)責(zé)人還需對(duì)重要的電子審計(jì)證據(jù)進(jìn)行可靠性、相關(guān)性和充分性等方面的再分析、再評(píng)估，從而確定最終使用的電子審計(jì)證據(jù)。電子印證體系的形成還能夠幫助審計(jì)人員及時(shí)發(fā)現(xiàn)電子審計(jì)證據(jù)是否存在問(wèn)題，通過(guò)分析原因，提出修正措施和審計(jì)建議。

4.注重運(yùn)用先進(jìn)科學(xué)技術(shù)

電子審計(jì)證據(jù)的獲取依賴于信息技術(shù)的發(fā)展，獲取方式更是與信息技術(shù)聯(lián)系緊密，只有將先進(jìn)科學(xué)技術(shù)融入到電子審計(jì)證據(jù)的獲取過(guò)程中，電子審計(jì)證據(jù)的發(fā)展才不會(huì)處于被動(dòng)地位。

（1）電子簽名。在計(jì)算機(jī)環(huán)境中，文檔簽署形式已發(fā)生了很大變化，出現(xiàn)了電子簽名。電子簽名是利用密碼技術(shù)對(duì)電子文件進(jìn)行數(shù)據(jù)形式簽名，它并不是簡(jiǎn)單地將手寫(xiě)簽名數(shù)字圖像化，它是一種代碼，它能驗(yàn)證在傳輸過(guò)程中是否有人對(duì)文件原文進(jìn)行改動(dòng)，也可用來(lái)作為許可意見(jiàn)的確認(rèn)，同時(shí)識(shí)別簽發(fā)者本身。由于電子數(shù)據(jù)具有容易遷移這個(gè)特性，因此電子簽名和數(shù)據(jù)文件本身必須各自獨(dú)立。審計(jì)人員在認(rèn)定電子簽名是否可靠、是否可供使用的同時(shí)，需要對(duì)其是否被認(rèn)證、完整性如何、有無(wú)授權(quán)加以

考慮。

《中華人民共和國(guó)電子簽名法》中明確規(guī)定：“電子簽名是指數(shù)據(jù)電文中以電子形式所含、所附用于識(shí)別簽名人身份并表明簽名人認(rèn)可其中內(nèi)容的數(shù)據(jù)。”“數(shù)據(jù)電文是指以電子、光學(xué)、磁或者類(lèi)似手段生成、發(fā)送、接收或者儲(chǔ)存的信息?！薄案鶕?jù)法律規(guī)定，可靠的電子簽名與手寫(xiě)簽名或者蓋章具有同等的法律效力。”

用密碼、指紋、聲音，甚至視網(wǎng)膜結(jié)構(gòu)等作為電子簽名，將更為普遍，電子審計(jì)證據(jù)的證明力也會(huì)隨著電子簽名技術(shù)的運(yùn)用和發(fā)展逐漸增強(qiáng)。

（2）密碼技術(shù)。按體制來(lái)分，密碼算法可分為對(duì)稱密碼算法（又稱單鑰密碼算法）和非對(duì)稱密碼算法（又稱雙鑰密碼算法、公開(kāi)鑰密碼算法）兩類(lèi)。

對(duì)稱密碼算法的特點(diǎn)是公鑰（加密）和私鑰（解密）鑰密是一樣的，或兩者可以互相推出對(duì)方來(lái)。對(duì)稱密碼算法要求通信雙方在進(jìn)行通信之前，必須共同確定一個(gè)秘密鑰密。該算法的保密性依賴于鑰密的保密性，和加密算法不存在相關(guān)性，即得到密文以及加、解密算法想要破解密文是不可行的。因此，鑰密的生成、分發(fā)、保存、廢棄等過(guò)程將關(guān)系到整個(gè)系統(tǒng)的安全。

非對(duì)稱密碼算法采用不一樣的公鑰鑰匙（加密）和私鑰鑰匙（解密），且能夠使數(shù)字簽名更加容易實(shí)現(xiàn)。因此，最適用于電子商務(wù)環(huán)境。非對(duì)稱密碼算法通常被用來(lái)加密關(guān)鍵性的、核心的機(jī)密數(shù)據(jù)，而對(duì)稱密碼算法通常被用來(lái)加密大量的數(shù)據(jù)。在實(shí)際應(yīng)用中，二者可取長(zhǎng)補(bǔ)短，形成混合加密系統(tǒng)，即用對(duì)稱密碼算法加密文件，用非對(duì)稱密碼算法加密“加密文件”的鑰密（會(huì)話密鑰）。

（3）添加水印技術(shù)。隨著多媒體技術(shù)在電子審計(jì)證據(jù)中的應(yīng)用，為保證多媒體形式的電子審計(jì)證據(jù)的證明力，數(shù)字水印技術(shù)的運(yùn)用愈加重要。數(shù)字水印（digital- watermarking）是將機(jī)密信息——水?。╳atermark）嵌入原本的數(shù)據(jù)中，用以證明多媒體作品的歸屬問(wèn)題。數(shù)字水印有很多種，而具有拷貝保護(hù)功能的數(shù)字水印便可運(yùn)用到電子審計(jì)證據(jù)中。

拷貝保護(hù)的數(shù)字水印的目的是將合法接收者的信息標(biāo)識(shí)出來(lái)，用以對(duì)流通數(shù)據(jù)的非法拷貝進(jìn)行監(jiān)控和跟蹤。此類(lèi)數(shù)字水印在每個(gè)不同的拷貝中嵌入不一樣的水印，一般叫做“數(shù)字指紋”。此類(lèi)數(shù)字水印的應(yīng)用在音頻、視頻的CD及DVD中較為普遍，若想將其應(yīng)用于電子審計(jì)證據(jù)中，仍需增強(qiáng)其抵抗惡意攻擊以及編碼高手篡改的能力。

5.提高審計(jì)人員技能

電子審計(jì)證據(jù)的使用建立在信息系統(tǒng)之上，這就要求審計(jì)人員不僅具有過(guò)硬的財(cái)務(wù)知識(shí)與審計(jì)方面的技能，還要對(duì)信息系統(tǒng)有所了解。應(yīng)對(duì)審計(jì)人員進(jìn)行信息系統(tǒng)應(yīng)用與識(shí)別信息造假等方面技能的培訓(xùn)，從而提高審計(jì)人員對(duì)電子審計(jì)證據(jù)的使用能力。

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篇6

一 、前言

從發(fā)展過(guò)程看，金融風(fēng)險(xiǎn)度量的主流方法和工具主要包括，偏差率、價(jià)差率等簡(jiǎn)單計(jì)算方法；以均值--方差為主的波動(dòng)性分析方法；度量市場(chǎng)溢價(jià)敏感性的基于CAPM模型的貝塔系數(shù)方法；度量下方風(fēng)險(xiǎn)（downside risk）的VAR(Value at Risk)方法。相關(guān)方法還包括，壓力測(cè)試和情景分析等等。20世紀(jì)90年代以來(lái)，VAR已經(jīng)成為主流的風(fēng)險(xiǎn)度量方法和工具。由美國(guó)次級(jí)貸款引發(fā)的全球金融危機(jī)不僅給全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大損失，更是激起全球范圍內(nèi)對(duì)本次金融危機(jī)深層動(dòng)因的反思。在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，20世紀(jì)90年代以來(lái)被廣泛應(yīng)用的風(fēng)險(xiǎn)度量方法―VAR，受到了大家質(zhì)疑。本文結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，通過(guò)對(duì)VAR的優(yōu)劣分析，指出VAR作為一種風(fēng)險(xiǎn)度量方法仍然有效。

二、VAR度量方法優(yōu)劣

VAR(Value at Risk)，即“在險(xiǎn)價(jià)值”，表示處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的價(jià)值，用于度量金融資產(chǎn)或組合在未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)下可能的損失。Jorion(1996)認(rèn)為，VAR是在正常的市場(chǎng)波動(dòng)條件下和給定的置信水平內(nèi)，某種金融資產(chǎn)或資產(chǎn)組合在未來(lái)一段持有期內(nèi)的最壞預(yù)期損失值。 用公式表示為：P(ΔP>VAR)=1-α或：P(ΔP

實(shí)踐中，VAR的常用度量方法主要包括：歷史模擬（Historical Simulation）、蒙特卡羅模擬(Monte Carlo Simulation)、ARCH、RiskMetrics等等。其中，歷史模擬和蒙特卡羅模擬屬于非參數(shù)方法；RiskMetrics 和ARCH屬于參數(shù)方法。

RiskMetrics 和ARCH方法的優(yōu)點(diǎn)體現(xiàn)在可以完整刻畫(huà)資產(chǎn)組合收益率的方差波動(dòng)特征，但這兩大模型假設(shè)收益率基于正態(tài)分布假定，波動(dòng)性和相關(guān)性不變，而實(shí)證顯示金融資產(chǎn)收益具有厚尾、非對(duì)稱的特征。因此，使用這兩種方法度量出的VAR有低估傾向，此外，當(dāng)資產(chǎn)組合過(guò)于龐大，模型中的方差、協(xié)方差難以保持正定矩陣。

歷史模擬方法是利用歷史數(shù)據(jù)去模擬資產(chǎn)組合的未來(lái)收益分布，給出一定置信度下的VAR 估計(jì)。其優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)便易行，不需要對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值變化的分布作特定假設(shè)，無(wú)需進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，避免了模型風(fēng)險(xiǎn)。但其假設(shè)資產(chǎn)組合收益率在特定窗口期間具有相同分布，這與現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中收益率的聚集性和持續(xù)性特征相悖，對(duì)超出歷史數(shù)據(jù)樣本外的極端情景難以度量，而且本方法需要長(zhǎng)期大量的歷史數(shù)據(jù)支持，這難以完全滿足，因而，歷史模擬方法度量VAR的準(zhǔn)確性難以保證。

Monte Carlo 模擬與歷史模擬方法類(lèi)似， 區(qū)別在于Monte Carlo 模擬是利用歷史數(shù)據(jù)，基于隨機(jī)方法模擬出大量的不同情景下的資產(chǎn)組合收益數(shù)值，進(jìn)而度量VAR。Monte Carlo 模擬是全值估計(jì)，相對(duì)于歷史模擬方法，其估算精度較高。不過(guò)Monte Carlo模擬計(jì)算量大，隨機(jī)數(shù)中的群聚效應(yīng)浪費(fèi)了大量觀測(cè)值，降低了模擬效率。

三、對(duì)VAR 的質(zhì)疑

對(duì)VAR的質(zhì)疑從未間斷，主要集中在以上優(yōu)劣分析中的模型假設(shè)前提和運(yùn)用過(guò)程的數(shù)據(jù)要求方面，如：假設(shè)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)正態(tài)分布、各個(gè)時(shí)間間隔的組合收益獨(dú)立同分布、模型依靠歷史數(shù)據(jù)或是在此基礎(chǔ)上模擬等等。其中，Artzner等學(xué)者從經(jīng)濟(jì)邏輯上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度量方法一致性公理的論述，是對(duì)VAR模型提出質(zhì)疑的典型代表。

Artzner等人（1997，1999）認(rèn)為，設(shè)定一個(gè)實(shí)值隨機(jī)變量集合V，風(fēng)險(xiǎn)度量是一個(gè)函數(shù)ρ:VR，應(yīng)滿足以下幾條公理：1）單調(diào)性(monotonous)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)隨機(jī)變量X，Y∈V，Y≥X⇒風(fēng)險(xiǎn)度量結(jié)果ρ(Y)≤ρ(X)，其風(fēng)險(xiǎn)度量含義是如果一個(gè)資產(chǎn)組合優(yōu)于另一個(gè)資產(chǎn)組合，則其投資風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)相對(duì)較小；2）次可加性（sub-additive），對(duì)X，Y，X+Y∈V⇒ρ(X+Y)≤ρ(X) +ρ(Y )，其風(fēng)險(xiǎn)度量含義是投資組合可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，這是資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)管理中最重要的公理；3）正齊次性（positive homogeneity），X∈V，h>0，hX∈V⇒ρ(hX)=hρ(X)，其風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)度量含義是如果資產(chǎn)頭寸規(guī)模太大，導(dǎo)致流動(dòng)性缺乏，則風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度也將受到影響，應(yīng)該避免頭寸規(guī)模導(dǎo)致的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；4）轉(zhuǎn)移不變性（translation inVARiance），X∈V，a∈R⇒ρ(X+a)=ρ(X)a，其風(fēng)險(xiǎn)度量含義是在資產(chǎn)組合中增加常量資產(chǎn)a，則組合風(fēng)險(xiǎn)在原來(lái)基礎(chǔ)上相應(yīng)減少了a。

Pflug等學(xué)者（2001）提出，VAR 并不滿足次可加性，這與Markowitz的投資組合可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)的理論相悖。其它理論上的質(zhì)疑包括，VAR 沒(méi)有提供資產(chǎn)組合收益尾部信息，小概率大損失事件難以度量；Andersson（2001）指出，VAR是組合收益的非光滑非凸函數(shù)，存在多個(gè)局部極值，投資優(yōu)化難度較大。

雖然理論上對(duì)VAR缺陷的質(zhì)疑一直不斷，但VAR概念簡(jiǎn)單，容易理解，能事前計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，并能涵蓋影響金融資產(chǎn)的各種不同市場(chǎng)因素，還可以計(jì)算由多個(gè)金融工具組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)，這些特點(diǎn)使得VAR在實(shí)踐中成為主流風(fēng)險(xiǎn)度量方法。在此次金融危機(jī)，VAR受到了廣泛指責(zé)，主要體現(xiàn)在極端事件數(shù)據(jù)的缺乏使得人們難以通過(guò)VAR預(yù)測(cè)近年來(lái)的市場(chǎng)突變。Nassim Nicholas Tableb（2008） 在其《黑天鵝》中更是猛烈抨擊VAR，認(rèn)為VAR無(wú)法度量實(shí)際中的“厚尾”事件。

四、對(duì)其它風(fēng)險(xiǎn)度量方法的簡(jiǎn)評(píng)

這次金融危機(jī)使我們對(duì)VAR有了更深的認(rèn)識(shí)，首先，VAR更加適用于度量正常市場(chǎng)波動(dòng)而不是極端市場(chǎng)波動(dòng)下的風(fēng)險(xiǎn)；其次，VAR對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量不足。學(xué)者已經(jīng)提出很多建議對(duì)VAR模型加以補(bǔ)充，包括 CVAR和ES（Expected Shortfall）、極值理論（EVT，Extreme Value Theory）、利得損失差（GLS）等等, 其中ES, CVAR均滿足風(fēng)險(xiǎn)度量的一致性要求；而利得損失差（GLS ，Gain-Loss Spread）方法（Javier Extrada，2008），被認(rèn)為是一種直觀的風(fēng)險(xiǎn)度量方法，比VAR能更好地將偏度和低端情況概率結(jié)合起來(lái)。實(shí)際上，由于樣本數(shù)據(jù)區(qū)間、顯著性水平等因素隨著具體研究有所不同，各種風(fēng)險(xiǎn)度量模型都有優(yōu)缺點(diǎn)，并無(wú)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，更多的是相互借鑒相互補(bǔ)充。

（一）條件在險(xiǎn)價(jià)值與預(yù)期損失模型（CVAR and ES）

Acerbi 和Tashe（2002）、Frey和Mcneil（2002）認(rèn)為，CVAR(conditional VAR)是一致性風(fēng)險(xiǎn)度量方法，表示基于正常市場(chǎng)波動(dòng)和一定顯著性水平，投資損失超過(guò)VAR的條件期望值。與VAR相比，CVAR提供了更多的關(guān)于資產(chǎn)收益的尾部信息，適合于對(duì)極端事件的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)?；贑VAR的預(yù)期損失模型(ES，Expected Shortfall)是對(duì)極端風(fēng)險(xiǎn)最直接的度量方法。Lisa GoldBerg、Michael Hayes、Jose Menchero 和Indrajit Mitra（2009）重新檢驗(yàn)并且拓展了平均損失方法（average shortfall measure），認(rèn)為“預(yù)期損失是有啟發(fā)性的最直接的極端風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)方法”，作為對(duì)于以波動(dòng)率為基礎(chǔ)的測(cè)量方法，預(yù)計(jì)損失對(duì)于尾部風(fēng)險(xiǎn)的形狀非常敏感，并且能以較為直觀的方式描述極端價(jià)格波動(dòng)的特征。他們還拓展了基于單一組合平均損失的概念，來(lái)定義當(dāng)極端市場(chǎng)變化出現(xiàn)時(shí)關(guān)聯(lián)組合風(fēng)險(xiǎn)損失的增加量。這一新的指標(biāo)被稱為“Shortfall-Implied correlation”（潛在損失相關(guān)系數(shù)），它克服了對(duì)關(guān)聯(lián)尾部波動(dòng)存在高斯線性分布而難以預(yù)測(cè)其損失的難題。此類(lèi)模型需要大量的樣本數(shù)據(jù)支持，操作上有一定的難度。

（二） 極值模型（EVT）

EVT是研究具有小概率大沖擊性質(zhì)的隨機(jī)變量極端數(shù)據(jù)的建模及統(tǒng)計(jì)分析方法。極值理論的核心問(wèn)題是通過(guò)對(duì)極值事件的統(tǒng)計(jì)分析，評(píng)估極值事件的風(fēng)險(xiǎn)。極值分布建模方法主要有組類(lèi)最大值法（BMM）和超閾值法（POT），其中，區(qū)組最大值法，是對(duì)于連續(xù)劃分的足夠大區(qū)組長(zhǎng)度中最大觀測(cè)值構(gòu)成的樣本進(jìn)行建模；超閾值法，是對(duì)組類(lèi)最大值法的改進(jìn)，主要通過(guò)對(duì)樣本數(shù)據(jù)中超過(guò)經(jīng)驗(yàn)判斷的閾值之上的所有觀測(cè)值樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)建模，只擬合分布的尾部特征，而不需要對(duì)整個(gè)分布進(jìn)行建模 。

Diebold，Schuermann and Stroughair(1998)；Embrechts(1999，2000a) 和FrancosM.Longin（2000）利用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的極值理論（EVT，Extreme Value Thory）來(lái)計(jì)算金融市場(chǎng)極端情景下VAR。相關(guān)文獻(xiàn)還包括，De Haan Jansen，Koedijk and de Vries(1994)用極值理論研究分位數(shù)估計(jì)。McNeil（1997，1999）用極值理論研究了金融時(shí)間序列劇烈損失分布的尾數(shù)估計(jì)和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的分位數(shù)估計(jì)。L-C.Ho，P.Burridge，J.Caddle和M.Theobald(2000)應(yīng)用極值理論研究亞洲金融危機(jī)，結(jié)論顯示極值方法下的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更貼近市場(chǎng)實(shí)際，優(yōu)于傳統(tǒng)的VAR度量方法。不過(guò)，T-Hlee，B.Saltogln（2002）通過(guò)對(duì)日本股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，認(rèn)為EVT與VAR在預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)方面的結(jié)果沒(méi)有大的差別。運(yùn)用EVT模型來(lái)度量，通常不僅需要大量的樣本觀測(cè)數(shù)據(jù)，還需要相當(dāng)準(zhǔn)確的經(jīng)驗(yàn)判斷來(lái)確定閾值，實(shí)際操作難度較大 。

（三） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量模型（liquidity risk models）

Ernst等人（2009）經(jīng)過(guò)實(shí)證，研究了七類(lèi)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)獨(dú)立度量模型，這些模型的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)包括，買(mǎi)賣(mài)差數(shù)據(jù)、成交量數(shù)據(jù)和限價(jià)委托交易數(shù)據(jù)等。他們認(rèn)為，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)是衡量各模型對(duì)日間風(fēng)險(xiǎn)度量精確度的主要因素?？傮w上，相對(duì)于建立在買(mǎi)賣(mài)差數(shù)據(jù)或成交量數(shù)據(jù)之上的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)度量模型，基于限價(jià)委托交易數(shù)據(jù)的模型更具精確度。

雖然，流動(dòng)性模型是VAR 模型的重要補(bǔ)充，但目前的模型數(shù)據(jù)基礎(chǔ)側(cè)重資本市場(chǎng)，對(duì)具有弱流動(dòng)性的資產(chǎn)針對(duì)性不強(qiáng)。

五、審視與反思

（一）美國(guó)房地產(chǎn)泡沫：次貸危機(jī)導(dǎo)火索

“9?11”突發(fā)事件后，美國(guó)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷降低利率，美國(guó)政府希望房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎之一，暗示信貸機(jī)構(gòu)放寬貸款條件，向不具備償還能力或資信能力差的家庭大量發(fā)放住房按揭貸款。這極大刺激了次級(jí)貸款（subprime mortgage loan）以及相關(guān)衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時(shí)，在美聯(lián)儲(chǔ)為振興經(jīng)濟(jì)而維持低利率的環(huán)境下，金融機(jī)構(gòu)大幅提高杠桿水平，選擇高風(fēng)險(xiǎn)的投資策略。這些導(dǎo)致美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)常年保持景氣狀態(tài)，隨著全球資金也被吸引進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域，資產(chǎn)泡沫更加迅速膨脹，危機(jī)導(dǎo)火索從此埋下。

Demyanyk & otto van Hemert (2008)研究認(rèn)為，美國(guó)房地產(chǎn)貸款質(zhì)量早在2007年之前已經(jīng)出現(xiàn)惡化跡象，只不過(guò)價(jià)格泡沫導(dǎo)致的低拖欠率掩蓋了問(wèn)題。Gorton(2008) 指出，當(dāng)房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格沒(méi)有隨預(yù)期上升時(shí)，與之相關(guān)聯(lián)的由房地產(chǎn)證券、金融衍生產(chǎn)品和表外工具形成的復(fù)雜鏈條無(wú)法透視風(fēng)險(xiǎn)所在及其規(guī)模，金融機(jī)構(gòu)拒絕交易導(dǎo)致恐慌蔓延，次貸危機(jī)就此點(diǎn)燃。Brunnermeier(2009)總結(jié)認(rèn)為，美國(guó)房地產(chǎn)泡沫膨脹的幾個(gè)關(guān)鍵因素包括，低利率環(huán)境、美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)房地產(chǎn)泡沫的寬容、美國(guó)銀行資產(chǎn)證券化發(fā)展模式等等。

（二）VAR：仍具有效性

雖然危機(jī)不能歸咎于VAR，但人們?nèi)哉J(rèn)為基于VAR的風(fēng)險(xiǎn)度量模型并沒(méi)有提前給出警示，而是給出了過(guò)于樂(lè)觀的預(yù)測(cè)。事實(shí)并非如此簡(jiǎn)單。Gunter Loffler（2009）利用常見(jiàn)的時(shí)間序列方法（ARCH），依照之前學(xué)者們對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格的預(yù)測(cè)路徑進(jìn)行了重新檢驗(yàn)。

Gunter Loffler（2009）研究認(rèn)為，如果采用Case/Shiller全國(guó)住宅價(jià)格指數(shù)1987年到2005年數(shù)據(jù)，運(yùn)用Monte Carlo方法模擬Q3 2005-Q3 2008年的季度價(jià)格變動(dòng)，并以此構(gòu)建相應(yīng)期間的Case/Shiller全國(guó)住宅價(jià)格指數(shù)，通過(guò)極端情景分析，即使在0.1%的顯著性水平上，也可以得出房地產(chǎn)價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)的結(jié)論，風(fēng)險(xiǎn)較小。這個(gè)結(jié)果與之前學(xué)者研究結(jié)果類(lèi)似。實(shí)際上，1987-2005年間，美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格主要呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，其間數(shù)據(jù)并不能完全反映價(jià)格動(dòng)態(tài)變化，標(biāo)準(zhǔn)的DF 檢驗(yàn)也難以拒絕價(jià)格非穩(wěn)態(tài)的零假設(shè)，即這期間的房地產(chǎn)價(jià)格數(shù)據(jù)本身無(wú)法排除是處于不斷上升的變動(dòng)狀態(tài)。

但是，如果考慮另外一個(gè)通用的房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)HPI，采用其1975年至2005年數(shù)據(jù)，使用差分自回歸移動(dòng)平均模型ARIMA對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整后，同樣進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)的DF檢驗(yàn)，可以拒絕價(jià)格非穩(wěn)態(tài)的零假設(shè)。然后通過(guò)同樣的極端情景分析，結(jié)果表明，在1%和0.1%的顯著性水平上，價(jià)格指數(shù)都低于實(shí)際狀況。如果進(jìn)一步引入GARCH方法，極端情景分析結(jié)果顯示，模擬價(jià)格指數(shù)更低。

實(shí)踐顯示，銀行業(yè)危機(jī)與房地產(chǎn)價(jià)格下墜關(guān)聯(lián)較大。Reinhart and Rogoff(2008)指出，相比較1970-1990年間全球五大銀行業(yè)危機(jī)(西班牙、挪威、芬蘭、瑞典和日本)，在次貸危機(jī)前美國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格升幅更加明顯。潛在的危機(jī)應(yīng)該足以引起銀行業(yè)重視，但是由于市場(chǎng)的主流觀點(diǎn)認(rèn)為災(zāi)難性的極端損失是極小概率，F(xiàn)annie Mae等公司在危機(jī)前也樂(lè)觀預(yù)期，因而銀行業(yè)并沒(méi)有充分進(jìn)行相應(yīng)研究和采取相應(yīng)的預(yù)防措施。

實(shí)際上，其研究正是建立在大家廣為詰責(zé)的VAR假設(shè)前提之上，包括：分布形態(tài)并沒(méi)有考慮厚尾，歷史數(shù)據(jù)缺乏極端事件等等。金融危機(jī)的發(fā)生是由多種因素導(dǎo)致的，不能簡(jiǎn)單認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)度量模型無(wú)效。即使是在危機(jī)重要根源的房地產(chǎn)泡沫方面，目前VAR風(fēng)險(xiǎn)度量方法也能夠有效預(yù)測(cè)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，只不過(guò)大家沒(méi)有真正意識(shí)到這種警示。

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篇7

1.金融工具的具體內(nèi)涵與分類(lèi)金融工具是指在金融市場(chǎng)中可交易性的金融資產(chǎn)，是用來(lái)證明借者和貸者之間融通貨幣余缺的書(shū)面證明，它最基本的要素為支付的金額與支付條件。類(lèi)似股票、期貨、黃金、外匯、保單等金融工具也被稱作金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)和有價(jià)證券。由于他們?cè)诮鹑谑袌?chǎng)可以進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，因而為金融產(chǎn)品。廣義上的金融工具包括現(xiàn)金、合約規(guī)定的從其他某企業(yè)單位獲得的金融資產(chǎn)、潛在條件下同其他企業(yè)金融工具的權(quán)利、其他某個(gè)企業(yè)的權(quán)益工具等。金融工具依據(jù)其流動(dòng)性，可被劃分為法定貨幣符號(hào)（紙幣和銀行活期存款）和有價(jià)證券（短期和長(zhǎng)期）兩類(lèi)。

2.金融工具的特征一般來(lái)說(shuō)，金融工具具有以下幾點(diǎn)特征：首先，償還期。即為債務(wù)人從借款開(kāi)始到還清所有款項(xiàng)花費(fèi)的時(shí)間。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的長(zhǎng)期債務(wù)，也有幾個(gè)月的短期債務(wù)；其次，流動(dòng)性。通常有兩種情況會(huì)使得金融工具擁有比較高的流動(dòng)性：一、金融資產(chǎn)發(fā)行人信譽(yù)很好，能夠及時(shí)地履行義務(wù)。二、債務(wù)償還期較短，其受到市場(chǎng)利率的影響也變小，變現(xiàn)時(shí)可能發(fā)生的損失也相應(yīng)減少；再次，風(fēng)險(xiǎn)性。風(fēng)險(xiǎn)性是指投資在金融工具中的本金會(huì)否發(fā)生損失。具體可分為債務(wù)人爽約和市場(chǎng)危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)；最后，收益性。具體指標(biāo)包括名義利率、實(shí)際利率和平均利率等內(nèi)容。

3.金融工具的創(chuàng)新發(fā)展與影響因素在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，金融工具的應(yīng)用和發(fā)展主要受金融市場(chǎng)供求變化的影響。結(jié)合西方國(guó)家的實(shí)例進(jìn)行分析供需因素對(duì)金融工具的具體影響：第一，從需求方面來(lái)說(shuō)，上世紀(jì)六七十年代以來(lái)，不少西方發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)利率等起伏較大，同時(shí)通貨膨脹現(xiàn)象比較嚴(yán)重，加上后來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，發(fā)展中國(guó)家的債務(wù)危機(jī)、能源市場(chǎng)的衰退等都需要金融市場(chǎng)中金融工具的創(chuàng)新。第二，隨著通訊技術(shù)的創(chuàng)新發(fā)展，極大地帶動(dòng)了金融工具的創(chuàng)新進(jìn)步，電子通訊在很大程度上減少了金融交易的支出。過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，為符合市場(chǎng)供需變化的要求，西方國(guó)家的金融工具不斷創(chuàng)新，極大地推動(dòng)了金融交易市場(chǎng)的整體進(jìn)步，加速了世界各國(guó)金融市場(chǎng)的交流與往來(lái)。

4.金融工具的重要意義和巨大作用金融工具隨著時(shí)代的變遷而不斷發(fā)展變化著，在不同歷史時(shí)期都發(fā)揮著重要的作用，尤其是對(duì)于企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制來(lái)講，其作用更不可忽視。金融工具的使用能夠完善金融貿(mào)易市場(chǎng)中的交易方式，有利于企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)、獲取更大的收益，擴(kuò)展國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的規(guī)模，還能夠推動(dòng)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的國(guó)際化?；谶@些意義，我們不得不在金融風(fēng)險(xiǎn)管理別關(guān)注金融工具的應(yīng)用狀況。下面我們就具體地針對(duì)金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響、二者之間的相互聯(lián)系以及金融風(fēng)險(xiǎn)控制中金融工具的正確選用等問(wèn)題進(jìn)行探討。

二、金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響與聯(lián)系

（一）金融工具與金融風(fēng)險(xiǎn)的聯(lián)系

作為套期保值工具的金融工具，能夠在很大程度上加強(qiáng)對(duì)各項(xiàng)金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。金融工具出現(xiàn)以來(lái)，就一直保持著驚人的速度向前發(fā)展著，不斷有新的類(lèi)型、新的使用方法的金融工具問(wèn)世，帶動(dòng)了金融交易市場(chǎng)的蔓延、擴(kuò)展。但是，事物的兩面性決定了金融工具在企業(yè)投資獲取利益的過(guò)程中，也帶來(lái)了更多的風(fēng)險(xiǎn)，例如：上世紀(jì)90年代令世界震驚的“巴林銀行倒閉”，就是一個(gè)金融工具使用不當(dāng)而造成公司銀行等倒閉破產(chǎn)的教訓(xùn)。不過(guò)，是企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的不是這些工具本身，而是不適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ咄度爰皯?yīng)用引發(fā)的。企業(yè)要想很好利用“杠桿性”強(qiáng)度較大的金融工具更有效地規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和控制工作，就應(yīng)當(dāng)制定一套完善、科學(xué)的金融交易及風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，謹(jǐn)慎選取金融工具，以達(dá)到套期保值的本質(zhì)目標(biāo)。除此之外，企業(yè)需要刨除市價(jià)變動(dòng)帶來(lái)額外利潤(rùn)的想法，因?yàn)檫@是最大限度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、降低損失必要的措施。只要企業(yè)在不違背法律規(guī)范和職業(yè)道德的前提下，進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)，從狹義上，更加有利于金融工具對(duì)金融交易的促進(jìn)、對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制；廣義上，則更能促進(jìn)本國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。另外，需要明確的一點(diǎn)是，適度應(yīng)用金融工具來(lái)控制、管理各種金融風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)質(zhì)原因是通過(guò)市場(chǎng)中的金融交易等方式轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的緣故。

（二）金融工具對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的影響

1.分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)上面我們提到企業(yè)通過(guò)金融工具的合理選用來(lái)規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)在或以后可能面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，就是對(duì)這一點(diǎn)很好的詮釋。我們之所以應(yīng)用這些金融工具，根本目的就是想要盡可能地降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，以獲得更大的利益、更好地發(fā)展和經(jīng)營(yíng)。所以，若依照相關(guān)準(zhǔn)則制度進(jìn)行合理、適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ叩倪x擇，將會(huì)在正常經(jīng)營(yíng)的情況下，大大降低遇到金融風(fēng)險(xiǎn)的概率，或者將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散和轉(zhuǎn)移，減少自身承受的風(fēng)險(xiǎn)壓力。

2.加強(qiáng)抗干擾能力，控制經(jīng)濟(jì)損失合理、有效地將金融工具對(duì)應(yīng)運(yùn)用在金融交易中，能夠提高企業(yè)管理、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，也可以加強(qiáng)金融交易的效率和力度，為企業(yè)減少更多風(fēng)險(xiǎn)、獲取更多機(jī)會(huì)提供良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，它為企業(yè)降低受到周?chē)袌?chǎng)環(huán)境和不利因素影響的程度、減少經(jīng)濟(jì)損失、清醒地認(rèn)識(shí)當(dāng)前形勢(shì)并作出決策和判斷提供了有力保障。

3.提高經(jīng)濟(jì)利益，增強(qiáng)金融交易安全考慮到國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的環(huán)境、形勢(shì)等因素，要想盡可能地保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高、加強(qiáng)金融市場(chǎng)交易活動(dòng)的安全性、穩(wěn)定性，就必須重視企業(yè)內(nèi)部的金融風(fēng)險(xiǎn)管理與控制，尤其是能夠根據(jù)具體的金融環(huán)境和發(fā)展情勢(shì)作出正確的選擇，并使用適當(dāng)?shù)慕鹑诠ぞ哌M(jìn)行輔助，促進(jìn)金融交易活動(dòng)的順利進(jìn)行。例如，國(guó)內(nèi)有些企業(yè)二三十年前，曾借助日本的力量（包括吸引投資、投資建廠、借鑒學(xué)習(xí)技術(shù)進(jìn)行創(chuàng)新等）變換模式進(jìn)行發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致了很重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。究其原因，主要是這些企業(yè)對(duì)國(guó)外金融風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)的匱乏、對(duì)日本金融市場(chǎng)具體形勢(shì)的含混不清、忽視日元匯率及利率變動(dòng)的客觀影響、盲目地選取金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理等因素所致。

三、金融工具在企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的實(shí)際應(yīng)用分析

（一）我國(guó)金融工具應(yīng)用改革的必要性分析

隨著歐美債券市場(chǎng)的動(dòng)蕩，世界經(jīng)濟(jì)也發(fā)生著翻天覆地的變動(dòng)，特別是金融領(lǐng)域，這給包括中國(guó)在內(nèi)的許多發(fā)展中國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作中的金融工具的應(yīng)用帶來(lái)了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國(guó)已經(jīng)頒布了具體的相關(guān)制度準(zhǔn)則，但仍然存在著某些環(huán)節(jié)上的不足，比如：市場(chǎng)機(jī)制的完善、會(huì)計(jì)模式計(jì)量的不健全、公允價(jià)值評(píng)估體系的不完備等。無(wú)論是哪個(gè)方面的缺失，都無(wú)法使現(xiàn)有的金融工具準(zhǔn)則的作用完全體現(xiàn)并發(fā)揮出來(lái)。企業(yè)必須從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益出發(fā)，從容地應(yīng)對(duì)企業(yè)金融管理及金融貿(mào)易中遇到的各種難題。下面就針對(duì)這些存在的問(wèn)題結(jié)合實(shí)例具體地剖析，并提出了相關(guān)改革方案。

（二）金融工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體改革措施

1.完善、健全金融工具的管理機(jī)制由于金融工具的規(guī)章準(zhǔn)則改變了銀行等金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算及公允價(jià)值計(jì)量模式，會(huì)對(duì)這些部門(mén)機(jī)構(gòu)的核算發(fā)生不小的影響。為了實(shí)現(xiàn)嚴(yán)格有序的監(jiān)控管理體制，企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)地調(diào)整金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，提前對(duì)以后可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失進(jìn)行合理估計(jì)、確認(rèn)。針對(duì)國(guó)內(nèi)預(yù)期IFRS9的難處，我們必須首先從細(xì)節(jié)方面著手，反思現(xiàn)有的一些規(guī)則制度，對(duì)其中的具體規(guī)定內(nèi)容應(yīng)該全部保留還是有選擇地接受，并在根據(jù)自身實(shí)情做出決策的基礎(chǔ)上，繼續(xù)對(duì)現(xiàn)有的金融工具的制度體系進(jìn)行完善處理。只有這樣做，才能夠適應(yīng)迅速變化的金融環(huán)境，降低企業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)固企業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀況。為了讓金融工具在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用得到更充分的體現(xiàn)，我們可以采取以下措施：一、進(jìn)一步分析目前國(guó)內(nèi)外的金融環(huán)境及發(fā)展?fàn)顩r，保留自己原有的長(zhǎng)處和優(yōu)勢(shì)，并積極借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，形成一個(gè)更有效的東西方經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合的金融管理模式。例如，我國(guó)在“十二五”期間所做的長(zhǎng)期規(guī)劃：在進(jìn)行投資、融資時(shí)更加注重考慮自身利益、研發(fā)支出、企業(yè)的社會(huì)責(zé)任等問(wèn)題。二、制定詳細(xì)的實(shí)施細(xì)則。關(guān)于這一點(diǎn)，我們必須要首先考慮到不同類(lèi)別的行業(yè)和企業(yè)間的差異，特別是綜合、復(fù)雜的金融行業(yè)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的、一成不變的金融模式，為之提供詳細(xì)的指導(dǎo)。改革、創(chuàng)新之后的金融工具準(zhǔn)則體系一定要與國(guó)際接軌、迎合國(guó)內(nèi)外的需求，并努力做到宏觀和微觀全方位的準(zhǔn)備。最后也是最需注意的一點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)立足于基本國(guó)情，不盲目跟風(fēng)、盲目同質(zhì)化。三、增強(qiáng)金融工具業(yè)務(wù)管理的規(guī)范性。如今越來(lái)越多的金融交易的發(fā)生，一成不變的傳統(tǒng)管理模式無(wú)法再適應(yīng)當(dāng)今金融業(yè)務(wù)變革的腳步。所以，假如進(jìn)行大規(guī)模的政府政策調(diào)整、系統(tǒng)機(jī)制崩潰等情況時(shí)，將導(dǎo)致不可估計(jì)的經(jīng)濟(jì)損失。因此，為盡可能降低損失、規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)當(dāng)更加嚴(yán)格、規(guī)范地管理金融工具，發(fā)揮其套期保值、定價(jià)的優(yōu)勢(shì)。

2.有針對(duì)性地進(jìn)行重點(diǎn)評(píng)估及監(jiān)管雖然我國(guó)受到通貨膨脹以及債務(wù)危機(jī)的影響，金融領(lǐng)域的情況越發(fā)變得復(fù)雜多變，但是我國(guó)仍舊保持相對(duì)較低的外債能力，經(jīng)濟(jì)增強(qiáng)趨勢(shì)穩(wěn)定地領(lǐng)先與絕大多數(shù)國(guó)家。依據(jù)統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)資料，本年度中國(guó)金融交易帶來(lái)的收益雖然同比有小幅度的下跌，但仍然高出預(yù)期值。客觀上反映了通貨膨脹嚴(yán)重的現(xiàn)象得到了暫時(shí)的緩解，市場(chǎng)供需也進(jìn)一步滿足。除此之外，還應(yīng)當(dāng)積極參與世界金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估活動(dòng)，實(shí)行有力監(jiān)管。例如，在兩年之前的德國(guó)，當(dāng)羅蘭貝格希望通過(guò)自己對(duì)各大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行游說(shuō)活動(dòng)而使歐盟成立的評(píng)級(jí)組織得到外界認(rèn)可時(shí)，由于當(dāng)時(shí)有人估計(jì)這將耗費(fèi)幾億歐元以上的開(kāi)銷(xiāo)，將會(huì)不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的增長(zhǎng)以及金融貿(mào)易投資和融資活動(dòng)的順利開(kāi)展，于是，該計(jì)劃被否決。又例如，中國(guó)同世界貨幣基金組織共同對(duì)中國(guó)幾家大型的商業(yè)銀行進(jìn)行了壓力測(cè)試。雖然結(jié)果表明，幾乎所有銀行都可以防止像匯率、利率變動(dòng)等單個(gè)沖擊，但當(dāng)同時(shí)遇到幾個(gè)問(wèn)題時(shí)，則很難應(yīng)付。

3.加強(qiáng)分析和判斷金融工具，健全金融風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制隨著金融領(lǐng)域越發(fā)激烈的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，特別是越來(lái)越多新型金融工具使用過(guò)程中，一系列金融風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，使得不少金融機(jī)構(gòu)瀕臨破產(chǎn)和倒閉。所以，對(duì)金融工具的監(jiān)管工作成為了重中之重。為此，我們應(yīng)該不斷完善金融工具的風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告體制等相關(guān)工作機(jī)制，準(zhǔn)確及時(shí)地將金融工具管理與應(yīng)用的具體情況及相關(guān)信息上報(bào)。如下表所反映的就是某金融機(jī)構(gòu)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)詳細(xì)的管理機(jī)制。

4.風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工具從業(yè)人員的合理配置適當(dāng)?shù)剡x取業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、職業(yè)素養(yǎng)較高的金融工具管理的工作人員，是將金融工具適當(dāng)應(yīng)用于金融風(fēng)險(xiǎn)管理之中的首要條件。對(duì)此，我們強(qiáng)化對(duì)有關(guān)工作人員業(yè)務(wù)技能和素質(zhì)的培訓(xùn)工作?？紤]到國(guó)際準(zhǔn)則的變化對(duì)經(jīng)營(yíng)水平及金融政策的影響，企業(yè)金融貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，受到金融人員的技術(shù)水平和業(yè)務(wù)修養(yǎng)的作用，尤其是上市公司來(lái)說(shuō)。但是，我國(guó)擁有過(guò)硬的專(zhuān)業(yè)技術(shù)和良好的職業(yè)修養(yǎng)的財(cái)務(wù)人員嚴(yán)重匱乏，基于此前提，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)需要強(qiáng)化對(duì)工作人員的教育和培訓(xùn)，使他們能夠深入理解并熟練應(yīng)用金融工具的相關(guān)準(zhǔn)則。與此同時(shí)，還應(yīng)加大信息系統(tǒng)等重點(diǎn)項(xiàng)目的投資力度，給預(yù)期金融工具規(guī)則的變革和創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。

篇8

      進(jìn)入二十一世紀(jì)，我國(guó)信息化網(wǎng)絡(luò)工程高速發(fā)展。城市化建設(shè)也與日俱增，相應(yīng)的電視網(wǎng)絡(luò)覆蓋面積越來(lái)越大。有線電視網(wǎng)絡(luò)論文用戶人數(shù)的不斷增加，也使得交互數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)量的不斷增大。業(yè)務(wù)需求的增加直接影響到對(duì)寬帶資源的競(jìng)爭(zhēng)。

1 電視網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)IP封存改進(jìn)的意義 

進(jìn)入二十一世紀(jì)，我國(guó)信息化網(wǎng)絡(luò)工程高速發(fā)展。城市化建設(shè)也與日俱增，相應(yīng)的電視網(wǎng)絡(luò)覆蓋面積越來(lái)越大。有線電視用戶人數(shù)的不斷增加，也使得交互數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)量的不斷增大。業(yè)務(wù)需求的增加直接影響到對(duì)寬帶資源的競(jìng)爭(zhēng)。有效且合理的改進(jìn)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)IP封存協(xié)議，能最大程度上的節(jié)約成本，提高有線電視網(wǎng)絡(luò)帶寬的利用率以及數(shù)據(jù)傳輸率，讓用戶能夠更好的電視體驗(yàn)感受。同時(shí)對(duì)用戶的數(shù)據(jù)隱私有著更好的保護(hù)。這也為我國(guó)城市化發(fā)展，提供了有力的信息保證。使得有線電視網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展能夠突破傳統(tǒng)約束，具有更大的靈活性以及適應(yīng)性，真正意義上讓有線電視網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展能夠覆蓋全國(guó)，使得百姓能夠全面進(jìn)入信息化社會(huì)。 

2 當(dāng)前有線電視IP數(shù)據(jù)封存存在的問(wèn)題 

2.1 網(wǎng)絡(luò)整合困難 

根據(jù)長(zhǎng)期的工作經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我國(guó)的有線電視網(wǎng)絡(luò)存在的主要問(wèn)題就是各自為政。每個(gè)省每個(gè)地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)電視都是一個(gè)封閉的系統(tǒng)，外面的進(jìn)不去，里面的出不來(lái)。與外界的互聯(lián)互通情況少之又少，更不可能形成一個(gè)整體的有效的，信息互補(bǔ)同時(shí)數(shù)據(jù)對(duì)稱的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境。這使得有線電視網(wǎng)絡(luò)的IP數(shù)據(jù)封存由于信息不對(duì)稱，很難建立有效的系統(tǒng)。而且從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，有線電視要形成一個(gè)開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，也只有這樣，才能做到真正意義上的資源共享信息共享。此外，由于我國(guó)廣大農(nóng)村還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有被電視網(wǎng)絡(luò)所顧及和覆蓋，所以要想在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)整合，難度可想而知。 

2.2 有線電視內(nèi)容嚴(yán)重匱乏 

對(duì)于目前所收看的有線電視來(lái)說(shuō)，有線電視的主要短板就是電視所包含的內(nèi)容。在二十一世的信息化時(shí)代來(lái)說(shuō)，發(fā)展市場(chǎng)的重點(diǎn)取決于電視的豐富性。即電視內(nèi)容的多樣化，能真正意義上抓住觀眾的眼球。相對(duì)于以往的模擬電視節(jié)目來(lái)說(shuō)，高清數(shù)字電視的傳輸信號(hào)好，傳輸速度快。這就要求有線電視的內(nèi)容要相較與以往制作的更加精良，同時(shí)涉及面也要更加的廣，符合不同人群的要求，真正意義上顧及到每一個(gè)觀眾的觀看口味。 

3 解決的方法 

3.1 加快有線電視的網(wǎng)絡(luò)融合 

要想真正意義上讓我國(guó)的有線電視能夠擺脫傳統(tǒng)模式影響，發(fā)揮有線電視特性優(yōu)點(diǎn)深化改革我國(guó)電視產(chǎn)業(yè)，就要從根本上對(duì)我國(guó)的電視網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行整合，讓我國(guó)各省級(jí)，各縣級(jí)，各鄉(xiāng)級(jí)之間主干網(wǎng)絡(luò)連通得到保障。讓各個(gè)網(wǎng)絡(luò)之間形成真正的網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)互通，形成一個(gè)合理規(guī)范化的全國(guó)的大網(wǎng)，這樣有線網(wǎng)絡(luò)才能從真正意義上發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。 

3.2 對(duì)行業(yè)進(jìn)行重新的整合 

要想有線電視能夠打開(kāi)市場(chǎng)，關(guān)鍵在于有線電視的內(nèi)在節(jié)目?jī)?nèi)容。在這個(gè)觀眾做主的年代，有線電視要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，就要從自身出發(fā)。對(duì)相應(yīng)的電視節(jié)目重新進(jìn)行整合，做到多推出精品節(jié)目。現(xiàn)在很多有線電視節(jié)目存在電視節(jié)目粗俗，廣告泛濫的現(xiàn)象。這使得觀眾往往對(duì)電視節(jié)目嗤之以鼻，要想真正的扭轉(zhuǎn)這種現(xiàn)狀。就要針對(duì)現(xiàn)當(dāng)下觀眾喜好，結(jié)合有線電視網(wǎng)絡(luò)又有。組件屬于有線電視網(wǎng)絡(luò)公司的制作隊(duì)伍，通過(guò)加大資金投入，吸引人才，借鑒外國(guó)節(jié)目經(jīng)驗(yàn)，從而推出優(yōu)質(zhì)的復(fù)函本過(guò)特色優(yōu)秀節(jié)目。讓觀眾能夠發(fā)自內(nèi)心的喜愛(ài)電視節(jié)目。 

3.3 對(duì)有線網(wǎng)絡(luò)電視內(nèi)部進(jìn)行有效的監(jiān)督 

要想讓有線網(wǎng)絡(luò)電視能夠長(zhǎng)久的發(fā)揮其特色，真正的在市場(chǎng)中有自己的地位。一方面來(lái)自于電視內(nèi)容的原創(chuàng)，與電視內(nèi)容的精致。另一方面是有效的監(jiān)督機(jī)構(gòu)，只有有效的監(jiān)督體制，才能保證有線網(wǎng)絡(luò)電視節(jié)目的長(zhǎng)久高質(zhì)量。同時(shí)也能凈化觀眾的觀影環(huán)境，確保粗制濫造，有違社會(huì)倫理的電視節(jié)目渾水摸魚(yú)。同時(shí)，有線電視網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)在于網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)環(huán)境十分復(fù)雜。可以說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)是一把雙刃劍，在拓展了有線電視的觀影內(nèi)容的同時(shí)。也讓一些不法分子有機(jī)可乘。所以，為了避免不法分子的違法亂紀(jì)現(xiàn)象的發(fā)生，就要對(duì)有線電視網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范的審核。發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)點(diǎn)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)所帶來(lái)的弊端進(jìn)行嚴(yán)格篩選與審核。做到從源頭凈化市民的觀影環(huán)境。 

篇9

關(guān)鍵詞：安全風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)，弱點(diǎn)，評(píng)估，管理，信息安全

 

[概述]： 隨著企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的不斷擴(kuò)大，越來(lái)越多的安全威脅在影響著企業(yè)的安全狀況，近兩年，熊貓燒香、conficter蠕蟲(chóng)，都給企業(yè)帶來(lái)了大量的安全損失，然而，解決企業(yè)的信息安全問(wèn)題，不能單獨(dú)從某一個(gè)方面入手，最好的解決方案應(yīng)該是從整體上降低信息安全風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)際上傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)管理流程較為概略，在中國(guó)特有的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中也比較缺乏可實(shí)施性，本文將會(huì)針對(duì)中國(guó)IT環(huán)境的建設(shè)過(guò)程，遵循一定信息安全系統(tǒng)建設(shè)規(guī)律，考慮到各個(gè)信息安全產(chǎn)品之間的整合和聯(lián)動(dòng)，形成一個(gè)完善的動(dòng)態(tài)信息安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，讓國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)在中國(guó)的IT環(huán)境中得以實(shí)現(xiàn)。

1.IT系統(tǒng)信息安全建設(shè)的現(xiàn)狀

傳統(tǒng)的信息安全建設(shè)網(wǎng)網(wǎng)局限于防御系統(tǒng)的建設(shè)，企業(yè)不斷的在投入資金，購(gòu)買(mǎi)各種各樣的硬件設(shè)備和軟件系統(tǒng)，主要的功能集中在抵御各類(lèi)安全威脅，其中包括：終端防病毒系統(tǒng)、終端安全管理系統(tǒng)、防火墻、入侵防御設(shè)備、Web防護(hù)類(lèi)設(shè)備，入侵檢測(cè)等等。采用這樣的信息安全產(chǎn)品能夠取得一些效果，但是往往造成信息安全系統(tǒng)比較被動(dòng)，不能夠主動(dòng)的發(fā)現(xiàn)安全風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)的降低安全風(fēng)險(xiǎn)。

(1)經(jīng)常采用的信息安全產(chǎn)品我們?cè)谛畔踩ㄔO(shè)的初級(jí)階段，經(jīng)常采購(gòu)的信息安全產(chǎn)品包括：

l防病毒：在終端部署的企業(yè)防病毒產(chǎn)品，檢測(cè)和查殺各類(lèi)病毒；

l防火墻（Firewall）：訪問(wèn)控制設(shè)備，幫助建立基本的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全邊界；

lWeb Cache設(shè)備：部署在外部網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)對(duì)網(wǎng)絡(luò)訪問(wèn)的緩存，提升訪問(wèn)速度；

l負(fù)載均衡：對(duì)網(wǎng)絡(luò)訪問(wèn)性能進(jìn)行調(diào)控，保證網(wǎng)絡(luò)負(fù)載均衡；

l郵件安全網(wǎng)關(guān)：實(shí)時(shí)檢測(cè)和過(guò)濾各類(lèi)病毒郵件及垃圾郵件；

l入侵檢測(cè)和防御系統(tǒng)：檢測(cè)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，對(duì)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的各類(lèi)攻擊行為進(jìn)行報(bào)警；

部署的安全設(shè)備能夠起到一定的安全防護(hù)功能，但是隨著安全威脅的不斷變化和發(fā)展，現(xiàn)有的安全機(jī)制已經(jīng)難以滿足目前的信息安全需求，我們需要主動(dòng)地控制安全風(fēng)險(xiǎn)，才能夠在不斷復(fù)雜的安全環(huán)境中確保企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的安全。。

(2)普遍意義上的安全風(fēng)險(xiǎn)管理信息安全風(fēng)險(xiǎn)管理的本質(zhì)，可以看作是動(dòng)態(tài)地對(duì)信息安全風(fēng)險(xiǎn)的管理，即要實(shí)現(xiàn)對(duì)信息和信息系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效評(píng)估、分析、控制和管理。在ISO標(biāo)準(zhǔn)當(dāng)中，已經(jīng)給出了一個(gè)非常經(jīng)典的安全風(fēng)險(xiǎn)模型，如下圖：

也就是說(shuō)，只有企業(yè)具有了信息化的核心資產(chǎn)（比如有很重要的數(shù)據(jù)保存在服務(wù)器上），這些資產(chǎn)存在弱點(diǎn)和漏洞（比如微軟操作系統(tǒng)的漏洞），又存在被損害的可能（比如病毒、黑客攻擊等等），才可能給企業(yè)造成損失。因此，企業(yè)的安全風(fēng)險(xiǎn)和這三個(gè)方面相關(guān)，企業(yè)也只有同時(shí)管理好這三個(gè)方面，才可能真正的確保網(wǎng)絡(luò)安全。

而傳統(tǒng)的安全產(chǎn)品（如前所述），只是去抵御安全威脅，卻忽視了資產(chǎn)的重要性和對(duì)漏洞的管理。。更加不可能實(shí)現(xiàn)多安全風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確評(píng)估和動(dòng)態(tài)管理。

(3)風(fēng)險(xiǎn)管理流程既然要降低安全風(fēng)險(xiǎn)，我們就需要一個(gè)成熟的流程來(lái)對(duì)信息安全風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理和控制，一般的安全風(fēng)險(xiǎn)管理流程如下：

l識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)：準(zhǔn)確識(shí)別網(wǎng)絡(luò)中存在的安全風(fēng)險(xiǎn)；

l分析風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)定性或者定量的方法確定現(xiàn)存的安全風(fēng)險(xiǎn)是否需要消除；

l消除風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)有效的手段降低安全風(fēng)險(xiǎn)；

l監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)：監(jiān)控安全風(fēng)險(xiǎn)的變化，做到對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)管理。。

(4)安全風(fēng)險(xiǎn)管理的問(wèn)題傳統(tǒng)的安全產(chǎn)品，如IDS，防病毒系統(tǒng)等只是在被動(dòng)的抵御或檢測(cè)安全威脅，缺乏主動(dòng)的防護(hù)措施和手段；而要實(shí)現(xiàn)主動(dòng)的信息安全管理，則需要對(duì)企業(yè)整體的安全風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和管理，但在執(zhí)行過(guò)程中，存在如下問(wèn)題：

l沒(méi)有技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)對(duì)安全風(fēng)險(xiǎn)的全面的監(jiān)控；

l消除信息安全風(fēng)險(xiǎn)的手段不明確；

l缺乏詳細(xì)的可實(shí)施的信息安全風(fēng)險(xiǎn)管理流程，能夠結(jié)合所有的信息安全產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)全面的安全風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.動(dòng)態(tài)安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系

基于國(guó)際信息安全標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合中國(guó)IT環(huán)境的特點(diǎn)，我們應(yīng)該首先明確安全風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)重要方面及控制手段，有計(jì)劃有步驟的加強(qiáng)整個(gè)信息安全體系的建設(shè)，才有可能最終實(shí)現(xiàn)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。

(1)可實(shí)施的安全風(fēng)險(xiǎn)管理理論根據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)和三個(gè)關(guān)鍵要素，我們可以針對(duì)信息安全風(fēng)險(xiǎn)形成更具可實(shí)施性的安全風(fēng)險(xiǎn)管理方法論，其核心思路是根據(jù)企業(yè)的基礎(chǔ)環(huán)境，全面準(zhǔn)確的評(píng)估安全風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)的狀況結(jié)合系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)層面的安全防御手段有效抵御安全威脅，最終主動(dòng)的降低整體安全風(fēng)險(xiǎn)。

要實(shí)現(xiàn)對(duì)安全風(fēng)險(xiǎn)的管理和控制，需要實(shí)現(xiàn)完整的風(fēng)險(xiǎn)管理流程：

l發(fā)現(xiàn)安全風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)有效的手段，確定存在安全風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)和區(qū)域，定位安全風(fēng)險(xiǎn)存在的區(qū)域；

l評(píng)估安全風(fēng)險(xiǎn)：準(zhǔn)確高效的評(píng)估安全風(fēng)險(xiǎn)，了解安全風(fēng)險(xiǎn)的大小和實(shí)質(zhì)；

l強(qiáng)制措施降低風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)管理或強(qiáng)制等安全手段，主動(dòng)地降低安全風(fēng)險(xiǎn)；

l安全防御：通過(guò)各類(lèi)系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)安全設(shè)備，防御各類(lèi)安全威脅；

l修補(bǔ)：主動(dòng)修補(bǔ)存在的各類(lèi)漏洞，全面降低安全風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，通過(guò)完整的安全風(fēng)險(xiǎn)管理流程，對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的安全風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)全面的管理和控制，5個(gè)步驟缺一不可，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理流程根據(jù)企業(yè)的具體情況，可以有不同的實(shí)現(xiàn)方式，最終實(shí)現(xiàn)：

l始終遵守確定的安全政策；

l基于風(fēng)險(xiǎn)管理，整合網(wǎng)內(nèi)現(xiàn)有的安全防護(hù)產(chǎn)品；

l通過(guò)全面的實(shí)時(shí)防護(hù)產(chǎn)品更好的檢測(cè)并阻止安全威脅；

(2)實(shí)現(xiàn)安全風(fēng)險(xiǎn)管理的詳細(xì)步驟：1——確立安全標(biāo)準(zhǔn)和方針；

2——統(tǒng)計(jì)信息資產(chǎn)；

3——整合并確認(rèn)資產(chǎn)的商業(yè)價(jià)值；

4——檢測(cè)資產(chǎn)存在的安全漏洞；

5——了解存在的潛在威脅；

6——分析存在的安全風(fēng)險(xiǎn)；

7——通過(guò)安全防御產(chǎn)品實(shí)時(shí)阻斷安全威脅；

8——強(qiáng)制安全策略并應(yīng)用補(bǔ)救措施；

9——評(píng)估安全效果和影響；

10——針對(duì)已有策略進(jìn)行比對(duì)。

綜上所述，傳統(tǒng)的安全產(chǎn)品（防病毒、防火墻等），只是去抵御安全威脅，卻忽視了對(duì)整體安全風(fēng)險(xiǎn)的考慮，而整合的安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系考慮到了可能影響企業(yè)安全風(fēng)險(xiǎn)的三個(gè)關(guān)鍵要素，并且可以結(jié)合現(xiàn)有的安全產(chǎn)品，通過(guò)完善安全風(fēng)險(xiǎn)管理流程幫助企業(yè)實(shí)時(shí)的控制整體安全風(fēng)險(xiǎn)，真正的解決安全問(wèn)題。

(3)安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)步驟要實(shí)現(xiàn)完善的安全風(fēng)險(xiǎn)管理，我們需要有計(jì)劃有步驟的完善自身的安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并且制定相應(yīng)的安全策略，做到有的放矢。企業(yè)在構(gòu)建安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系的時(shí)候，有一個(gè)基本次序：

l 首先，構(gòu)建完善的終端安全體系，因?yàn)榻K端安全是基礎(chǔ)，任何安全威脅最終影響到的都是終端系統(tǒng)，同時(shí)，終端面對(duì)的病毒等威脅數(shù)量最多；

l 其次，是構(gòu)建完善的網(wǎng)絡(luò)防護(hù)體系，如防火墻、入侵防護(hù)系統(tǒng)、垃圾郵件過(guò)濾系統(tǒng)等，從網(wǎng)絡(luò)層面第一時(shí)間抵御安全威脅，同時(shí)，還要防御各類(lèi)終端難以防御的網(wǎng)絡(luò)攻擊行為；

l 最后，當(dāng)已經(jīng)建立了高效的防護(hù)體系之后，需要建立全面的資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，整合現(xiàn)有的安全設(shè)備和手段，形成成熟完備的動(dòng)態(tài)安全風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

[參考文獻(xiàn)]：

BS7799、ISO27001、

篇10

[ 關(guān)鍵詞 ] 股指期貨 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避效用 局限性

一、引言

股指期貨是指以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨和約,即雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期,可以按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小,進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。所謂系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),指那些影響整個(gè)市場(chǎng)上漲或者下跌的因素。與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),指某些因素對(duì)單個(gè)證券造成損失的可能性,非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)證券投資組合加以分散,有證據(jù)表明一個(gè)包含二十指股票的投資組合就能有效地抵消非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可以通過(guò)分散投資加以消除,在一些較成熟的西方證券市場(chǎng)上,系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大約只占總風(fēng)險(xiǎn)的30%,而中國(guó)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大概在50%左右:從2001年一2005年,上證綜合指數(shù)從最高2245點(diǎn)狂跌至不足1000點(diǎn),很快又狂飄至2007年底的近6000點(diǎn)。由于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散投資來(lái)規(guī)避,況且中國(guó)證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)如此高,沒(méi)有對(duì)沖手段的投資者為了避免股票的下跌風(fēng)險(xiǎn)只有賣(mài)出股票。有了對(duì)沖乎段則可以通過(guò)套期保值,規(guī)避由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的資產(chǎn)跌價(jià),于是很多人就認(rèn)為股指期貨的推出將大大降低內(nèi)地證券市場(chǎng)上系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)引起的市場(chǎng)波動(dòng)。我認(rèn)為,股指期貨本身在規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上有一定局限性,同時(shí),股指期貨平抑系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)作用的有效發(fā)揮會(huì)受到股票市場(chǎng)整體發(fā)展完善程度的限制。因此我們必須理性看待股指期貨對(duì)證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避效用。

二、股指期貨對(duì)證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

在發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)上,股指期貨不是一個(gè)新事物,比如在美國(guó),早在1982年2月24日,美國(guó)堪薩斯期貨交易所推出了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨(VLI)。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展,美國(guó)股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)比較成熟,在次貸危中為穩(wěn)定美國(guó)股市起到了一定的積極作用。而在內(nèi)地證券市場(chǎng)上,滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起正式上市交易,從此改變內(nèi)地證券市場(chǎng)單純的單向交易模式,投資者不僅可以做多也可以做空,為市場(chǎng)引入了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

現(xiàn)在一個(gè)流行的觀點(diǎn)是投資者通過(guò)股指期貨的套期保值可以很好的規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。該觀點(diǎn)認(rèn)為,投資者根據(jù)現(xiàn)有或者預(yù)期擁有的現(xiàn)貨頭寸,在股指期貨市場(chǎng)做反方向的操作以對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。具體的操作分為賣(mài)出對(duì)沖和買(mǎi)入對(duì)沖。所謂賣(mài)出對(duì)沖,就是當(dāng)預(yù)期大盤(pán)可能下跌時(shí),為了對(duì)沖所持有的現(xiàn)貨股票可能的下跌風(fēng)險(xiǎn),而賣(mài)出股指期貨。如果大盤(pán)真的下跌,則現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失將被期貨市場(chǎng)對(duì)沖。這樣,便可以對(duì)沖大盤(pán)下跌的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所謂買(mǎi)入對(duì)沖,就是當(dāng)投資者想要在未來(lái)某個(gè)時(shí)間購(gòu)買(mǎi)股票,為了對(duì)沖在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)入股票以前大盤(pán)可能上漲的風(fēng)險(xiǎn),而在當(dāng)期買(mǎi)入股指期貨。如果大盤(pán)真的上漲,則投資者未來(lái)購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨股票所付出的升水將被期貨市場(chǎng)的收益對(duì)沖。這樣,便可以對(duì)沖大盤(pán)上漲的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

三、股指期貨對(duì)證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避效用的局限性

理論上,投資者可以構(gòu)造一個(gè)投資組合使得該組合股價(jià)變動(dòng)與股指變動(dòng)同向,然后就可以通過(guò)在股票現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上進(jìn)行方向相反的操作以規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而在股指期貨交易中,由于標(biāo)的物設(shè)計(jì)的特殊性,使它不能象一般商品期貨一樣,做到現(xiàn)貨和期貨合約數(shù)量上一致、方向相反以規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)?股票指數(shù)設(shè)計(jì)中的綜合性,以及設(shè)計(jì)中權(quán)重因素的考慮,使得在股票現(xiàn)貨組合中,當(dāng)股票品種和權(quán)數(shù)完全與指數(shù)一致時(shí),才能真正做到完全鎖定風(fēng)險(xiǎn),而這在實(shí)際操作中的可行性幾乎是零。因此股指期貨的這個(gè)特點(diǎn)決定了它在規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)上的局限性。

對(duì)于一般個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),由于手頭資金有限及昂貴的交易費(fèi)用,使得他們不能購(gòu)買(mǎi)太多種類(lèi)的股票,于是在投資者的投資組合不能囊括大多股票的情況下,“賺了指數(shù)賠了錢(qián)”的現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮,給套期保值者造成了困難。一個(gè)更嚴(yán)重的情況是,若套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入股票后,同時(shí)再賣(mài)出期貨合約以求保值,若到了期貨合約交割日,此時(shí)股價(jià)指數(shù)是上升的,投資者將以虧損平倉(cāng),他將寄希望于現(xiàn)貨市場(chǎng)的收益來(lái)抵消虧損。但股價(jià)卻出現(xiàn)了與股指背道而馳的情況,那么他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上同樣產(chǎn)生了虧損。這樣,他不僅沒(méi)有實(shí)現(xiàn)套期保值,反而遭受了雙重虧損。因此,對(duì)于個(gè)人投資者來(lái)說(shuō),如果擔(dān)心股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的話,購(gòu)買(mǎi)國(guó)庫(kù)券放棄股票不失一個(gè)理智的選擇。

對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō),因?yàn)檎莆沼写罅抠Y金,手頭持有大量股票,其手頭持有的復(fù)雜的投資組合使得股價(jià)在一定程度上能夠作到與股指同向波動(dòng)。在股票市場(chǎng)遭遇戰(zhàn)爭(zhēng)等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)機(jī)構(gòu)投資者不能很快逃離股市,而且如果快速抽逃資金還會(huì)引起市場(chǎng)恐慌,造成全面殺跌的局面,最后誰(shuí)也不能從系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中全身而退。在次貸危機(jī)中,美國(guó)股市沒(méi)有出現(xiàn)1987年股災(zāi)時(shí)的崩潰性下降局面也與股指期貨的全面發(fā)展不無(wú)聯(lián)系?？晌覀儽仨氄J(rèn)識(shí)到股指期貨高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特征,在理性的市場(chǎng)上股指期貨確實(shí)在一定程度上能夠發(fā)揮規(guī)避股票市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的套期保值功能。在投機(jī)過(guò)度的市場(chǎng)中股指期貨也會(huì)推波助瀾有擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的副作用。目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的投機(jī)者很多,真正的投資者很少,特別是機(jī)構(gòu)投資者也熱衷于投機(jī)股指期貨的話,整個(gè)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)反而會(huì)增大,這樣就與推出股指期貨的初衷背道而馳。

四、結(jié)論

股指期貨的推出豐富了我國(guó)證券市場(chǎng)的投資工具,為一些投資者提供了一個(gè)規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的工具,但我們必須注意到它的局限性,理智的對(duì)待它。利用得好,股指期貨就能發(fā)揮正面作用,利用不好,它就會(huì)反過(guò)來(lái)增大證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),加劇證券市場(chǎng)的波動(dòng)性。所以重要的還是推出股指期貨后注意完善配套的交易制度及監(jiān)管制度,使股指期貨這個(gè)雙刃劍能夠有效發(fā)揮其規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的作用。

參考文獻(xiàn):