導(dǎo)語：如何才能寫好一篇經(jīng)濟金融趨勢，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

截至6月10日，道瓊斯指數(shù)、標準普爾指數(shù)和納斯達克指數(shù)在近3個月時間里分別上漲了26.1％、30.19％和35.1％，英國富時100指數(shù)、法國CAC指數(shù)、德國DAX指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)也分別狂漲了20.11％、23.97％、29.05％和35.06％，這些漲幅甚至在歷史上都能排于靠前的位置。今年以來，全球股市市值已膨脹了16.07％。當然，金融市場的變化往往會被謹慎的市場人士視作“非理性沖動”或是“動物兇猛”，畢竟市場投機行為和羊群效應(yīng)總是在不停地引致金融市場的“超調(diào)”。

而一項關(guān)鍵數(shù)據(jù)增強了謹慎人士對危機演化的擔(dān)憂，這就是全球金融機構(gòu)的虧損規(guī)模。截至6月11日，彭博統(tǒng)計顯示全球金融機構(gòu)已損失15881億美元，這距離IMF預(yù)測的4.1萬億相去甚遠。市場似可就此得出結(jié)論，金融機構(gòu)清除有毒資產(chǎn)的過程遠未結(jié)束，金融風(fēng)險的徹底出清甚至沒有走到中間點。

筆者以為，市場判斷的邏輯沒有問題，關(guān)鍵是數(shù)據(jù)本身存在極大的不可靠性，從某種意義上講，IMF提供的更像是一種廣義和抽象的損失預(yù)測，而彭博提供的則是狹義和具體的損失測算，直接比較兩者。難免會造成對未來危機演化的莫名擔(dān)憂。此外，此前市場津津樂道的中東歐引爆“危機第二渡”的金融風(fēng)險似乎也在不斷沖淡，無奈的是，這一因素導(dǎo)致的過度擔(dān)憂依舊來自數(shù)據(jù)失真。IMF上月已承認在《2009年全球金融穩(wěn)定報告》中存在雙倍計數(shù)和輸入錯誤，進而高估了東歐部分經(jīng)濟體的短期債務(wù)和融資需求。

筆者之所以強調(diào)市場低估了金融體系的自我恢復(fù)能力，最主要的論據(jù)在于，一系列與危機演化息息相關(guān)的標志性高頻數(shù)據(jù)已大幅度好轉(zhuǎn)，但由于信息獲取能力的差異，較大部分市場人士對此缺乏直觀的及時感知。例如TED利差，這個被經(jīng)濟學(xué)家和研究者廣泛使用但卻不具有太大市場普及度的指標，近一段時間以來持續(xù)降低，6月10日，該指標收于46.124個基點，低于2007年8月9日危機爆發(fā)初期的72.21個基點，接近危機爆發(fā)前的溫和水平(這一指標在2008年9月危機升級階段甚至飆上過400)。同樣具有標志性意義的改善，還體現(xiàn)在反映市場情緒的VIX指數(shù)，反映風(fēng)險偏好的花旗風(fēng)險回避指數(shù)，反映金融體系整體狀況的彭博美國金融條件指數(shù)等指標的最新變化中。僅僅審視這些具有標志性意義的高頻數(shù)據(jù)。金融體系的恢復(fù)已接近危機前的正常水平。

在經(jīng)濟、金融背離的特殊時段，與低估金融恢復(fù)相對應(yīng)的，是高估經(jīng)濟復(fù)蘇。這利憾官層次的“超調(diào)”有以下兩點原因：其一，市場對不同經(jīng)濟周期可能存在誤解，在許多專業(yè)人士眼里，一個強有力的經(jīng)濟復(fù)蘇信號是銷售庫存比上升，庫存已滿足不了需求的膨脹，所謂“去庫存化”接近尾聲。但大多數(shù)由此信心萬丈的專業(yè)人士都忽略了一個基礎(chǔ)性問題，與“去庫存化”對應(yīng)的僅僅是庫存周期，而這最有名的短周期，可美國此輪經(jīng)濟周期可能并不是短周期，更像是十年左右的長周期，用短周期的先行指標去判斷長周期的復(fù)蘇趨勢，電許市場一開始就有些托大；其二，預(yù)期調(diào)整的速度和幅度明顯高于實體經(jīng)濟恢復(fù)的速度和幅度。

篇2

關(guān)鍵詞：金融危機；復(fù)合型企業(yè)；新趨勢

一、復(fù)合型企業(yè)的概念及特點

復(fù)合型企業(yè)是指其某種特定產(chǎn)品通過技術(shù)創(chuàng)新在銷售市場上占據(jù)穩(wěn)定的份額后，不是通過簡單的規(guī)模擴大，而是通過圍繞其核心技術(shù)繼續(xù)投資并研發(fā)其他種類產(chǎn)品的企業(yè)。它在每種產(chǎn)品上進行專業(yè)化生產(chǎn)，又在相關(guān)的多種產(chǎn)品上拓展市場。其特點主要表現(xiàn)在：

第一，復(fù)合型企業(yè)一般建立在已有的核心競爭力基礎(chǔ)之上。產(chǎn)品從某一種類拓展到另一種類都是圍繞核心競爭力進行的。

第二，企業(yè)創(chuàng)造的是產(chǎn)業(yè)鏈效益而不是規(guī)模效益。當企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)占領(lǐng)穩(wěn)定的市場份額，面臨繼續(xù)擴大規(guī)模生產(chǎn)，還是選擇將核心技術(shù)延伸到相關(guān)產(chǎn)品，通過開辟新的市場來謀求發(fā)展時，企業(yè)選擇的是通過縮短產(chǎn)業(yè)鏈來減少中間成本，通過在多種產(chǎn)品上延伸核心競爭力來抵御金融風(fēng)險。

第三，企業(yè)同時具有專業(yè)上和整體上的優(yōu)勢。從專業(yè)上看，企業(yè)在每種產(chǎn)品的生產(chǎn)中都進行創(chuàng)新和研發(fā)，擁有自己的核心技術(shù)和競爭力。從整體上來看，企業(yè)沿產(chǎn)業(yè)鏈進行了核心競爭力的延伸，通過生產(chǎn)多種產(chǎn)品，降低了產(chǎn)品種類單一的風(fēng)險性。

二、復(fù)合型企業(yè)的發(fā)展

1　我國復(fù)合型企業(yè)的發(fā)展歷程

(1)20世紀80年代我國復(fù)合型企業(yè)的發(fā)展

該階段主要是建立復(fù)合型企業(yè)集團。企業(yè)開始在模仿和學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，進行吸收、消化并加以創(chuàng)新，進入復(fù)合型經(jīng)營的探索階段。此時，企業(yè)集團產(chǎn)品種類逐漸增加，但是技術(shù)競爭力仍然缺乏，主要依靠廉價勞動力降低成本。

(3)20世紀90年代我國復(fù)合型企業(yè)的發(fā)展

此階段主要是建立中小型復(fù)合型企業(yè)，目標是創(chuàng)造規(guī)模效益。技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)發(fā)展中逐漸占據(jù)重要地位，企業(yè)開始向提高生產(chǎn)率和增加產(chǎn)品附加值轉(zhuǎn)變。

(3)21世紀初我國復(fù)合型企業(yè)的發(fā)展

本階段企業(yè)的發(fā)展建立在發(fā)展核心技術(shù)及創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)鏈效益的基礎(chǔ)之上?？茖W(xué)技術(shù)成為核心競爭力，人才戰(zhàn)略成為企業(yè)發(fā)展的基石，通過產(chǎn)業(yè)鏈的縮短和核心競爭力的延伸來達到生產(chǎn)成本的降低和企業(yè)全球化發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

2　典型復(fù)合型企業(yè)舉例

(1)比亞迪股份有限公司

比亞迪股份有限公司于1995年創(chuàng)立。2003年前主要生產(chǎn)電池，其在全球市場上占有鎳電池60％和鋰電池30％的市場份額。在此基礎(chǔ)上，比亞迪于2003年跨行業(yè)收購陜西秦川汽車有限責(zé)任公司，并利用在電池行業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢生產(chǎn)雙模電動汽車、純電動汽車等，將電池的核心競爭力發(fā)展到汽車行業(yè)。如今，比亞迪已經(jīng)成為電動車領(lǐng)域的領(lǐng)跑者和全球二次電池產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先者。

2009年，在全球金融危機導(dǎo)致代工業(yè)務(wù)下滑時，比亞迪汽車業(yè)務(wù)已經(jīng)成為二次充電電池、手機部件及組裝業(yè)務(wù)的有力支撐。截至09年6月30日，汽車業(yè)務(wù)份額占整體營業(yè)額的比例從2008年上半年的31％攀升至2009年上半年的55％，首次超越二次充電電池、手機部件及組裝業(yè)務(wù)，成為比亞迪股份占比最大的業(yè)務(wù)板塊。

比亞迪的成功是自主創(chuàng)新的成功，也是選擇復(fù)合型生產(chǎn)的成功。在電池生產(chǎn)具有穩(wěn)定的市場份額后，把電池的核心技術(shù)拓展到汽車生產(chǎn)上，實現(xiàn)了兩種產(chǎn)品的縱深發(fā)展，從而減小了金融危機帶來的影響，增強了抵御市場風(fēng)險的能力。

(2)云南白藥集團

云南省醫(yī)藥有限公司前身為云南省醫(yī)藥公司，成立于1951年，隸屬云南醫(yī)藥集團，是一家縣有50余年歷史的大型國有企業(yè)。“中藥止血散劑”是云南白藥的傳統(tǒng)優(yōu)勢領(lǐng)域，但是只在“創(chuàng)傷藥”領(lǐng)域發(fā)展，年銷售額只有2億多元。1999年，云南白藥集團開始瞄準中國的小創(chuàng)傷護理市場，推出了自己的“白藥創(chuàng)可貼”，因其具有消毒殺菌功能并能使小傷口更快地愈合，迅速打破了由強生公司的“邦迪”品牌一統(tǒng)市場的市場格局。云南白藥于2004年推出以“防治牙齦出血”為主要訴求點的白藥牙膏，獨特的定位及醫(yī)藥領(lǐng)域積累的品牌效應(yīng)，使得白藥牙膏迅速贏得了一批忠實用戶。

云南白藥集團復(fù)合型經(jīng)營的成功，始終離不開醫(yī)藥的根基，也正是圍繞這一核心技術(shù)，適時推動相關(guān)產(chǎn)品的拓展，促進了云南白藥集團的迅速發(fā)展。

三、金融危機中我國經(jīng)濟發(fā)展的新趨勢

第一，復(fù)合型企業(yè)成為我國經(jīng)濟發(fā)展中一支不可小覷的新生力量。復(fù)合型企業(yè)實現(xiàn)了多種產(chǎn)品的縱深發(fā)展，從而減小了金融危機帶來的影響，增強了抵御市場風(fēng)險的能力。

第二，擁有核心競爭力成為各企業(yè)參與市場競爭的基礎(chǔ)。復(fù)合型企業(yè)通過自主研發(fā)和創(chuàng)新，從而打開了國內(nèi)國際市場。

第三，產(chǎn)品種類的拓展逐漸圍繞核心競爭力進行。復(fù)合型企業(yè)圍繞核心競爭力適時發(fā)展相關(guān)產(chǎn)品，有助于實現(xiàn)核心競爭力在相關(guān)產(chǎn)品上的延伸。

第四，縮短產(chǎn)業(yè)鏈成為企業(yè)發(fā)展的新方向。復(fù)合型企業(yè)通過核心技術(shù)將相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售整臺到一起，降低了采購和銷售成本，具有更強的市場競爭力和生存能力。

篇3

隨著經(jīng)濟全球化的不斷發(fā)展，經(jīng)濟與金融的交融程度越來越高，金融經(jīng)濟已經(jīng)成為發(fā)達國家內(nèi)較為普遍的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。經(jīng)濟金融化，從本質(zhì)上而言，指的是：經(jīng)濟學(xué)對資本主義經(jīng)濟發(fā)展過程的一種分析與總結(jié)。在經(jīng)濟金融化趨勢日益明顯的形勢下，金融業(yè)的資本過度膨脹，非金融業(yè)資本也逐漸呈現(xiàn)金融化特征，金融資本積累方式成為主要的資本積累方式，這些特征反映了發(fā)達國家內(nèi)資本發(fā)展的趨勢，也體現(xiàn)了資本主義發(fā)展過程中資本與經(jīng)濟全面擴張的特征。

一、經(jīng)濟金融化發(fā)展趨勢分析

（一）非金融企業(yè)金融化過程

非金融企業(yè)的金融化過程主要體現(xiàn)在其結(jié)構(gòu)調(diào)整上。首先，非金融企業(yè)中的資本不斷上升，其發(fā)展趨勢甚至超過了產(chǎn)業(yè)資本的發(fā)展趨勢。非金融企業(yè)要獲得資金不再只是通過產(chǎn)業(yè)化發(fā)展獲得資本，而是更多的依賴于金融資產(chǎn)上。比如，美國的非金融企業(yè)中金融資本在總資產(chǎn)中的比例逐漸上升到了41%，甚至非金融業(yè)的金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的比例已經(jīng)達到了90%。其次，非金融企業(yè)發(fā)展所獲得利潤更多的來源于金融資本的擴張和發(fā)展中，而產(chǎn)業(yè)資本的利潤則有所下降。非金融企業(yè)通過對金融資本的優(yōu)化配置，能夠通過紅利、股息等方式獲得大量的利潤，這些利潤的持續(xù)增加，使得每年非金融企業(yè)利潤也出現(xiàn)了高增加值，一度提升了將近3倍的水平。另外，非金融企業(yè)的金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，已經(jīng)成為GE大幅增長的動力。

（二）金融業(yè)發(fā)展日益壯大

發(fā)生于上世紀中后期的信息技術(shù)革命，為資本主義國家的經(jīng)濟改革，提供了有利條件，同時也使得資本向金融業(yè)大量傾斜，金融業(yè)逐漸成為資本主義國家中的最大產(chǎn)業(yè)。美國金融資產(chǎn)總量不斷增加，在1975年時金融資產(chǎn)總量僅僅有7.48萬億，發(fā)展到2007年時已達到147.07萬億?？焖侔l(fā)展的金融也已經(jīng)成為美國的高附加值產(chǎn)業(yè)，其能夠為GDP提供超過制造業(yè)貢獻率2.75倍的經(jīng)濟價值。不管是美國的金融資本總量還是與制造業(yè)資本量的比較上看，美國的金融產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大，已超過非金融企業(yè)的發(fā)展速度和發(fā)展規(guī)模，并成為美國的主要產(chǎn)業(yè)部門。

（三）金融業(yè)利潤比重上升

金融業(yè)利潤在整個經(jīng)濟的利潤總量不斷增加，并逐漸超過了非金融企業(yè)利潤，呈現(xiàn)出爆炸式的發(fā)展態(tài)勢。上世紀60年代到80年代間，美國工業(yè)部門的生產(chǎn)利用率不斷下降，到本世紀初時已經(jīng)由80年代83%下降到77%，呈現(xiàn)出發(fā)展低迷的現(xiàn)象。但是同時期金融業(yè)卻呈現(xiàn)出繁榮發(fā)展的趨勢。為了刺激經(jīng)濟發(fā)展，美國政府為了刺激經(jīng)濟發(fā)展，出臺了寬松的金融貨幣政策，這為金融行業(yè)的進一步發(fā)展，提供了大量有利條件，使得金融業(yè)的利潤總額由1985年的15.7%發(fā)展到2007年的25.4%，在實體經(jīng)濟萎縮的情況下，金融業(yè)卻獲得了廣闊的發(fā)展空間，并為美國經(jīng)濟的發(fā)展創(chuàng)造了大量經(jīng)濟利潤。

二、經(jīng)濟金融化對我國金融發(fā)展的影響

（一）大量資本進入金融領(lǐng)域，經(jīng)濟重心轉(zhuǎn)向金融服務(wù)

金融業(yè)的發(fā)展使得更多的企業(yè)將自身的資本投入到金融領(lǐng)域中，消費者通過金融產(chǎn)品參與到資本的繁殖及分配過程中。資產(chǎn)價格的提升使得金融產(chǎn)品所附帶的利潤更加豐厚，經(jīng)濟發(fā)展的中心也向著金融領(lǐng)域傾斜。許多資產(chǎn)的價格大幅上升，在國內(nèi)市場上，較為突出的資產(chǎn)價格上升現(xiàn)象，主要見于房地產(chǎn)及其相關(guān)領(lǐng)域。例如，我國的134家中央企業(yè)參與到房地產(chǎn)競爭中。另外，國家資本和民營資本開始大規(guī)模進入到金融行業(yè)中，大量資金為了尋找利潤，投入到金融產(chǎn)品中，并將金融產(chǎn)品作為保值和增值的手段。這些資本的投入并沒有轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)產(chǎn)品的動力，而成為推動金融交易數(shù)量及種類擴張的動力，這也導(dǎo)致資產(chǎn)的泡沫化發(fā)展，加劇了資本分配的不均衡性。

（二）虛擬資本比重加大，刺激貨幣化和金融化發(fā)展

隨著改革開放政策的不斷推進，我國虛擬資本也得到了空前的增長。經(jīng)濟的金融化使得大量紙質(zhì)的所有權(quán)憑證在市場經(jīng)濟中流通，且經(jīng)由股市的操作，大量的所有權(quán)憑證以超過其本身價值的資本數(shù)量進入到市場經(jīng)濟中，但是這些資本價值卻并不一定轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資本，因此虛擬資本的發(fā)展使得我國的經(jīng)濟金融化不斷加速，且股票、債券等金融資產(chǎn)的比例越來越高，貨幣資本和銀行資產(chǎn)所占據(jù)的比例不斷下降。例如，房地產(chǎn)行業(yè)的金融化程度不斷增強，甚至成為經(jīng)濟發(fā)展與否的重要影響性因素，但是過高的金融化程度使得房地產(chǎn)泡沫越來越大，甚至成為影響我國經(jīng)濟發(fā)展的重要因素。

（三）社會債務(wù)大量增加，社會分配更加不公

經(jīng)濟金融化導(dǎo)致大量的社會債務(wù)產(chǎn)生，其主要反映在居民的住房貸款及地方政府債務(wù)兩個方面。隨著地價的不斷上升，地方政府控制地價的欲望也逐漸加強，地方政府為了獲得更多的融資，因此抬升地價，推動債務(wù)的不斷上升。另外，由于住房的居住功能減弱而投資功能增強，居民對住房的金融化需求與居民的住房需求融合在一起，成為居民或者家庭債務(wù)的主要原因。而經(jīng)濟金融化發(fā)展，使得企業(yè)對生產(chǎn)活動的依賴性呈現(xiàn)出不斷降低趨勢，同時對勞動力的需求也在降低，但對資本的依賴程度在逐步提高，甚至被資本所支配。這就使得占有資本較少的居民獲得的財富分配比例下降，加劇了社會分配的不公平性。

三、經(jīng)濟金融化對我國金融發(fā)展的啟示

（一）合理分配實體資本與金融資本，防止過度金融化

要推動我國金融資本的發(fā)展，就必須要認識到金融資本的特征。金融資本能夠促進實體經(jīng)濟的運行，但是金融資本必須立足于實體資本之上，其本身并不能創(chuàng)造剩余價值。倘若金融資本的發(fā)展，完全擺脫了實體經(jīng)濟的限制，那么就容易引發(fā)經(jīng)濟虛假繁榮狀況，并引起金融資本的過度膨脹，從而形成泡沫經(jīng)濟。這樣的發(fā)展不僅不能為實體經(jīng)濟帶來資本支撐，甚至?xí)g實體經(jīng)濟的根基，損害實體經(jīng)濟的發(fā)展利益。因此，必須要認識到金融資本的特征，并合理分配實體資本與金融資本，既要發(fā)揮在實體資本的基礎(chǔ)之上金融資本的價值，又要限制金融資本的過度發(fā)展，使金融資本為實體資本服務(wù)。國家要采取措施，調(diào)整經(jīng)濟發(fā)展格局，支持實體經(jīng)濟發(fā)展，并降低不合理的收費征收政策，使金融資本主動支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

（二）構(gòu)建現(xiàn)代金融體系，強化金融監(jiān)管

建立和完善中國特色金融體系，通過嚴格的市場監(jiān)管激發(fā)市場經(jīng)濟發(fā)展的活力，同時抑制市場經(jīng)濟的固有缺陷，以現(xiàn)代化金融體系限制金融資本對利潤的無限追逐。政府可以通過強化管制，控制短期交易，鼓勵長期投資，利用征收資本所得稅的方式克制投機行為，減少資本的獲利空間。同時政府要強化信貸管理，防止信用的過度膨脹，導(dǎo)致貨幣價格的不斷上升，利用控制信貸供應(yīng)的方式提升資本持有者的成本，從而降低財富效應(yīng)的不斷擴張。

（三）積極參與國際貨幣體系改革，合理推進金融開放

我國應(yīng)積極參與到國際貨幣體系改革中，通過加入國際性組織的途徑，提升我國的國際地位，并充分利用我國在國際上的話語權(quán)，推動新國際貨幣體系的建立，防止美國金融霸權(quán)的侵蝕。與此同時，在改革開放政策的引導(dǎo)下，我國應(yīng)逐步推進金融開放，既不能忽視金融資本的價值，又要控制金融資本的過度膨脹，同時以現(xiàn)代化金融體系推動金融制度的創(chuàng)新與改革，控制金融系統(tǒng)的抗風(fēng)險能力，警惕發(fā)達國家對我國的金融掠奪。另外，政府必須要控制投資方向，降低投資比率，要給民間資本以發(fā)展的空間，促使經(jīng)濟增長方式的調(diào)整和優(yōu)化。

篇4

試驗區(qū)金融業(yè)務(wù)發(fā)展狀況

據(jù)人民銀行海西中心支行統(tǒng)計,2006年―2008年,試驗區(qū)內(nèi)金融業(yè)務(wù)增長明顯,其中金融機構(gòu)各項貸款余額增長近一倍,短期貸款余額增長120%,長期貸款余額增長60%。而金融機構(gòu)各項存款余額增長50%,其中企業(yè)存款增長60%,儲蓄存款增長34%。

三年中,短期貸款保持了較高的年增長幅度,2006年、2007年、2008年分別為44%、38%、62%;而中長期貸款的年增長幅度在三年當中有所波動,2006年為31%,2007年為16%,2008年為45%。無論是短期貸款還是長期貸款,均在2008年有了明顯增長,這與試驗區(qū)的建設(shè)項目在2008年逐步達到建設(shè)條件和進入建設(shè)期的節(jié)奏合拍。

2005年―2008年,在試驗區(qū)固定資產(chǎn)項目投資總額大幅度增長的情況下,銀行貸款在固定資產(chǎn)投資資金來源中的比例卻有所降低,如2006年―2008年,試驗區(qū)內(nèi)固定資產(chǎn)投資的年度增幅分別為26%、36%、5.4%,但銀行貸款的增幅分別為798%、-83.5%、-86.4%,二者呈不對稱狀態(tài)。

而與銀行貸款下降趨勢形成對比的是項目自籌資金的增加。在固定資產(chǎn)投資項目增長的情況下,銀行貸款增幅不足,主要依賴項目自籌資金彌補缺口,一方面反映出銀行金融機構(gòu)對試驗區(qū)內(nèi)建設(shè)項目支持的謹慎態(tài)度,另一方面也說明投資者投資行為更加積極和主動,籌資能力增強。

建行青海分行支持試驗區(qū)建設(shè)

2008年12月20日,建行青海分行與柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議,加大了與柴達木循環(huán)經(jīng)濟區(qū)全面合作,信貸資金積極投向園內(nèi)企業(yè)和項目,有效地支持了項目建設(shè)和企業(yè)持續(xù)發(fā)展。自2008年12月20日到目前,建行青海分行支持循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)(項目)12個,累計向各類項目發(fā)放貸款206000萬元,貸款余額為165000萬元。

但一個不容忽視的事實是,盡管建行青海分行在試驗區(qū)的信貸投放力度不小,但依然受到來自其他銀行的挑戰(zhàn)。就對一些潔凈生產(chǎn)項目的支持來看,其他銀行特別是省外的股份制銀行的支持力度和效率明顯高于省內(nèi)銀行,因而更具競爭力。從這一點看,柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)盡管地處青海省,但從金融市場的角度看,卻是一個全國乃至國際范圍內(nèi)的競爭目標。

試驗區(qū)建設(shè)給建行帶來的發(fā)展機遇和遇到的困難

試驗區(qū)建設(shè)給建行青海分行帶來的發(fā)展機遇一是信貸資金需求猛增,帶來廣闊的發(fā)展空間。試驗區(qū)項目建設(shè)初期的配套資金和達產(chǎn)后的流動資金大多依賴于銀行信貸資金的支持,對信貸規(guī)模的需求將大幅度增加,將有效促進建行青海分行業(yè)務(wù)的發(fā)展。試驗區(qū)推介重點項目招商引資達一百多個,估算簽約總投資230億元。

二是金融生態(tài)建設(shè)得到加強,金融服務(wù)環(huán)境進一步改善。試驗區(qū)自組建以來,大力推進金融生態(tài)環(huán)境建設(shè),著力建立“政府主導(dǎo),人民銀行推動,社會各界積極參與的金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)長效工作機制”,逐步從根本上改善試驗區(qū)社會信用環(huán)境、投資環(huán)境和金融服務(wù)環(huán)境,在培植一大批中小企業(yè)的同時,也為商業(yè)銀行創(chuàng)造了良好的經(jīng)營環(huán)境。

三是循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式為大力推行“綠色信貸”和供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品推廣提供了條件。柴達木試驗區(qū)以形成七大產(chǎn)業(yè)鏈為目標,致力于整合和優(yōu)化供應(yīng)鏈中的信息流、物流、資金流,改善上、下游供應(yīng)鏈關(guān)系,以獲得可持續(xù)的競爭優(yōu)勢,發(fā)展的根本點就在于對資源進行綜合、反復(fù)的利用,消除或最大限度地減少污染。因此,循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)建設(shè)項目是符合“綠色信貸”政策的,這就為建行青海分行發(fā)展風(fēng)險可控、流動性強的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品創(chuàng)新提供了有利條件。

四是循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式對金融服務(wù)和產(chǎn)品的創(chuàng)新提供了平臺。循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式下不論是工業(yè)發(fā)展,還是整個經(jīng)濟建設(shè),都體現(xiàn)“循環(huán)”的特點,始終用循環(huán)的理念、循環(huán)的模式、循環(huán)的措施來推動。圍繞客戶多樣化、個性化的需求,設(shè)計一批“綠色”、“環(huán)保”型的銀行特色金融服務(wù)和產(chǎn)品,提升建行青海分行的市場核心競爭力。

五是循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式為建行投資銀行及個人業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了良機。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟是一個龐大的系統(tǒng)工程,除了政策和銀行信貸支持外,需要利用資本市場直接融資,通過發(fā)行債券、企業(yè)上市、項目融資等方式,實現(xiàn)投資主體多元化,為建行青海分行投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來機遇。以信貸投入為切入點,充分利用建行系統(tǒng)優(yōu)勢大力拓展企業(yè)IPO、債券發(fā)行承銷、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù),將有效促進建行青海分行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展。同時,循環(huán)經(jīng)濟的發(fā)展將投入大量的人力和資金,隨著電子銀行、信用卡、個人存款、個人信貸、理財產(chǎn)品等業(yè)務(wù)需求的增大,將有效帶動建行青海個人業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

遇到的困難 建行青海分行在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)以及信貸規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新、優(yōu)惠政策等方面還存在諸多問題,這些因素,已經(jīng)不是營銷策略層面上的,而更多的處于對試驗區(qū)內(nèi)項目的認識角度以及規(guī)劃、政策層面上。

增加信貸規(guī)模的壓力越來越大。受國家宏觀調(diào)控政策影響,建行青海分行增加信貸規(guī)模的難度加大。近年來,雖然建行青海分行多次爭取到總行的支持,信貸規(guī)?？焖僭黾?但仍然難以滿足柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)開發(fā)建設(shè)對銀行貸款的大量需求。近期柴達木循環(huán)經(jīng)濟區(qū)對銀行貸款的需求量就達600億元。而國內(nèi)股份制銀行信貸業(yè)務(wù)和國外資金的介入,有可能在試驗區(qū)經(jīng)濟發(fā)展樂觀時期擠壓建行青海分行各項業(yè)務(wù)。

完善現(xiàn)行信貸準入標準的要求越來越強烈。由于處于發(fā)展前期,又受資源種類的限制,按現(xiàn)行信貸準入標準和政策在準入、評價和授信等諸多方面存在難度,限制了循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)和項目的融資和發(fā)展。另外,園區(qū)內(nèi)中小企業(yè)融資難的問題依然比較突出,由于這些企業(yè)存在規(guī)模較小、信用等級低等問題,客觀上難以滿足信貸政策條件。

創(chuàng)新和開發(fā)產(chǎn)品的能力要求越來越高。對處于柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)的客戶而言,“循環(huán)經(jīng)濟”發(fā)展模式?jīng)Q定了這些客戶群體的金融需求與其他地區(qū)的企業(yè)有一定的差異性。目前,建行青海分行向客戶提供和推介的新產(chǎn)品,主要是由總行研究和開發(fā)的標準產(chǎn)品,不能完全適應(yīng)試驗區(qū)內(nèi)的客戶。建行青海分行在這方面尚不具備開發(fā)能力,現(xiàn)有產(chǎn)品難以滿足客戶的需求,影響到客戶的營銷和業(yè)務(wù)的拓展。

出臺“綠色信貸”的相關(guān)配套措施越來越急迫。在實際工作中,我們越來越意識到,管理一般客戶的普遍做法,尤其是授信流程,并不適用于試驗區(qū)內(nèi)符合“綠色信貸”的客戶實際。目前,總行也尚未對“綠色信貸”項目制定區(qū)別對待的政策措施,也沒有開辟針對“綠色信貸”的綠色通道,建行青海分行在推行“綠色信貸”工作中難點很多。

建行青海分行支持柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)的措施建議

加大貸款規(guī)模支持力度,增強市場競爭力 由于總行信貸政策限制、信貸規(guī)模不足等原因,建行青海分行在柴達木地區(qū)的市場份額并不高,僅占柴達木地區(qū)信貸總額的22.4%,與建行青海分行在全省同業(yè)中的優(yōu)勢地位不符。對建行青海分行今后的發(fā)展來說,在柴達木試驗區(qū)占據(jù)一定的市場份額至關(guān)重要。因此,建議總行考慮給予建行青海分行“循環(huán)經(jīng)濟”專項信貸規(guī)模,或增加建行青海分行信貸規(guī)?？偭?為建行青海分行在柴達木地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展給予政策支持。

嘗試推行循環(huán)經(jīng)濟試點行,制定差異化的信貸政策,著力推廣“綠色信貸”總行現(xiàn)行的信貸政策,尤其是信貸準入標準兼顧了全國的普遍狀況,但柴達木循環(huán)經(jīng)濟區(qū)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)有自身的特殊性,如果嚴格按照現(xiàn)行標準來衡量,會使一些發(fā)展前景良好的優(yōu)質(zhì)項目和企業(yè)在融資和建設(shè)方面面臨許多障礙。因此,建議總行根據(jù)柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)區(qū)域、客戶等特點,嘗試推行循環(huán)經(jīng)濟特色試點行,制定具體的“綠色信貸”政策和符合循環(huán)經(jīng)濟項目特色的準入標準或區(qū)域性標準,為“綠色信貸”在柴達木試驗區(qū)的順利拓展提供技術(shù)支持。

創(chuàng)新試驗區(qū)內(nèi)客戶信貸管理模式,嘗試開展產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和項目整體評價和授信 試驗區(qū)內(nèi)許多項目,孤立地看,會形成廢料、產(chǎn)生排放,項目自身的環(huán)保處理也不能達標,但由于這些廢料、廢礦能夠被其他項目作為生產(chǎn)原料利用和消化,實質(zhì)是零排放。所以,雖然單個項目不能達到“綠色信貸”的要求,但從項目集群整體來看,是可以達到要求的。效益評價也相同,評價項目集群的整體經(jīng)濟效益更符合實際。因此,建議總行將單個項目管理與集群管理有機結(jié)合,嘗試以產(chǎn)業(yè)鏈項目集群整體進行評價和授信,再分割額度。

篇5

關(guān)鍵詞：國際化；金融犯罪；趨勢

基金項目：2006年度國家社會科學(xué)基金項目(06CJY006)。

作者簡介：金永紅(1968－)，男，安徽樅陽人，博士后，華東理工大學(xué)商學(xué)院副教授，主要從事風(fēng)險投資、金融工程和資本運營方面的研究。

中圖分類號：DF438

文獻標識碼：A

文章編號：1006－1096(2007)02－0151－03

收稿日期：2007－01－15

改革開放20多年來，我國的經(jīng)濟已經(jīng)融為全球化經(jīng)濟的重要組成部分。一方面，我國已于2001年加入WTO，并且金融等相關(guān)領(lǐng)域已逐步放開；另一方面，我國的經(jīng)濟體制已經(jīng)成功地從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，我國的市場經(jīng)濟地位自從2004年4月以來，為越來越多的國家所認可。市場經(jīng)濟的快速發(fā)展使得全球經(jīng)濟一體化，不僅國際市場與國內(nèi)市場的界限進一步模糊，而且社會的交往超常頻繁，在這種經(jīng)濟形式下，人類的一切活動超越了各自狹隘地域的范圍，變得相互依存，密不可分。經(jīng)濟全球化發(fā)展到后來必然是金融的全球化，隨之而來的則是金融犯罪的全球化趨勢。為此，及早研究和解決我國金融犯罪的國際化是一個重要課題。

一、金融犯罪國際化特征

經(jīng)濟活動狀況與經(jīng)濟犯罪之間存在著天然的聯(lián)系，一定的經(jīng)濟環(huán)境催生、孕育一定的經(jīng)濟犯罪；經(jīng)濟環(huán)境決定著經(jīng)濟犯罪的數(shù)量、主體、類型等。我國金融犯罪的歷史概況已經(jīng)證明了這一點，我國金融國際化的趨勢也決定著我國金融犯罪國際化的趨勢。金融犯罪的國際化有以下特征(顧肖榮，2005)。

1．金融犯罪的數(shù)量伴隨金融業(yè)的發(fā)展而急劇上升。金融業(yè)的繁榮與國際化意味著金融風(fēng)險的提高，為金融犯罪的滋生提供了客觀條件，從而增加犯罪機會。加入世界貿(mào)易組織前，我國金融市場未充分開放，市場準入的范圍較小，限制較嚴，這就無形中形成了一道防范跨國犯罪的防火墻，使其對我國金融業(yè)的危害性相對較小。而目前，市場準入放低了，一些信譽不佳、經(jīng)營不善的外資金融機構(gòu)以及一些不法分子也乘機混入我國金融市場，從事各種金融違法犯罪。我國金融市場固有的內(nèi)在漏洞也為不法分子的入侵提供了客觀條件。因此，可以預(yù)見，在未來短短幾年內(nèi)金融犯罪的數(shù)量將大大增加。而據(jù)報道，對于作為全國金融中心的上海而言，自1998年以來，涉及金融犯罪的案件平均每年以4．8％的比例遞增，并且成為僅次于合同詐騙犯罪的第二大類犯罪。

2．全方位、多層次、多種犯罪并發(fā)，輕重罪名并發(fā)，既有涉外貨幣犯罪、涉外票據(jù)犯罪、涉外信用卡信用證犯罪、涉外期貨犯罪、證券犯罪和涉外信貸犯罪；也有涉外洗錢犯罪、保險詐騙犯罪等等。既涉及普通公民，也涉及各種企業(yè)、銀行及非銀行金融機構(gòu)等。而目前金融犯罪的形式已更加多樣化，并且呈不斷擴散的趨勢，以銀行卡犯罪為例，對于國內(nèi)銀行卡犯罪已經(jīng)由原先的惡意透支、冒用等傳統(tǒng)犯罪形式，發(fā)展為偽造銀行卡、使用偽造銀行卡、網(wǎng)上欺詐等新的犯罪形式，而且，伴隨著這些形式變化的是，境內(nèi)外勾結(jié)、分工專業(yè)化、集團化、高科技高智能化成為銀行卡犯罪的新特點。而金融監(jiān)管的軟弱，使得洗錢犯罪異常活躍。洗錢是任何一個納入國際金融體系的國家都有可能面臨的問題。犯罪團伙利用亞洲國家經(jīng)濟迅速發(fā)展而法制不夠健全的特點，使亞洲成為洗錢的重災(zāi)區(qū)。

3．從近20年經(jīng)濟犯罪的規(guī)律來看，地域界限的放松管制、人員的頻繁流動對犯罪主體的構(gòu)成起著重要的作用。金融犯罪日益職業(yè)化、組織化，金融犯罪的主體出現(xiàn)多種層次的現(xiàn)象，既有單位，也有個人；既有境內(nèi)人員，也有境外人士；既有業(yè)內(nèi)人士，也有各類公司的人員。特別是外籍犯罪分子入境犯罪的重大案件也隨著對外開放而急劇增加。同時，一些地方隨著境外商人投資的增多，在這些地方也形成了以境外黑幫分子為頭目的地下黑社會組織。而境外犯罪集團將插手金融犯罪，國際上的黑社會組織為了犯罪集團所需要的資金和掩蓋非法收益來源，已開始大量涉及金融詐騙、洗錢等金融犯罪。將來隨著黑社會組織逐步向我國滲透，具有黑社會背景的金融犯罪勢必在我國出現(xiàn)(林安民，2005)。

總之，經(jīng)濟全球化為新的擴大化的金融犯罪創(chuàng)造了一個比較成熟的條件和環(huán)境。金融犯罪活動和組織越來越多地跨越國界，在許多情況下具有全球性質(zhì)。

二、我國金融犯罪國際化趨勢分析

金融全球化趨勢是目前世界各國金融市場緊密聯(lián)系并向一個整體市場發(fā)展的趨勢。在實現(xiàn)經(jīng)濟市場化，并成為WTO成員國之后，我國也加入了全球經(jīng)濟一體化的浪潮中，我國金融市場的國際化也就不可避免地發(fā)生，而我國目前的經(jīng)濟狀況及金融全球化的趨勢在客觀上決定了我國金融犯罪的國標化趨勢。

1．跨國犯罪增加。“入世”后我國社會將處于高度開放和流動中，境外一些高科技犯罪形式將會向境內(nèi)滲透。國外智能型的犯罪分子將利用網(wǎng)絡(luò)的超地域性進行跨國界、跨地區(qū)作案，使犯罪的地域概念模糊。由于有高科技的支撐，其犯罪手段具有極高的隱蔽性和復(fù)雜性，因此增加了案件的偵破難度(張毓紅，2003)。

2．犯罪活動日趨職業(yè)化、團伙化。由于金融運作本身的專業(yè)性和多環(huán)節(jié)性，通常情況下一個犯罪分子也無法完成金融犯罪活動的全過程。因此金融犯罪都是預(yù)謀犯罪，犯罪分子具有職業(yè)化、有組織化的明顯傾向。他們通常具備很高的金融專業(yè)知識和計算機知識，熟悉金融活動的運作方式，了解運作各個環(huán)節(jié)的特點，研究過相關(guān)的管理法律法規(guī)和規(guī)章制度。且犯罪活動策劃周密，內(nèi)部分工明確，贓款流向隱蔽，規(guī)避法律能力強，給案件的審理帶來極大的困難。

3．涉案金額巨大，造成損失嚴重。由于智能犯罪的低風(fēng)險、高回報使得犯罪蔓延迅速。美國每樁銀行搶劫案的平均損失0．49萬美元，傳統(tǒng)的銀行詐騙案平均每次損失為1．9萬美元，而每例電腦金融犯罪案的平均損失則高達40萬美元。新形式的金融犯罪不僅給銀行、客戶帶來直接的、巨大的經(jīng)濟損失，威脅了銀行和客戶的資金安全，更為可怕的是它嚴重動搖了社會對金融企業(yè)系統(tǒng)安全的信心。安全問題已成為網(wǎng)絡(luò)時代金融業(yè)的核心問題，我國金融業(yè)者也應(yīng)及早重視資訊安全，加強防范網(wǎng)絡(luò)犯罪的研究。

4．網(wǎng)絡(luò)犯罪日趨嚴重。隨著電子信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的充分利用，網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展也為新形式的金融犯罪提供了可能。現(xiàn)代劫匪們早已不屑于荷槍實彈地搶劫銀行，他們的新式武器是電腦，借助四通八達的網(wǎng)絡(luò)，采取黑客入侵、網(wǎng)絡(luò)詐騙等形式，瞬間完成犯罪行為的實施，致使金融市場及社會經(jīng)濟秩序遭受巨大的威脅(顧建國，2006)。

5．洗錢犯罪可能更加活躍。洗錢是犯罪分子確保其犯罪

活動收益的手段。它幾乎與所有形式的跨國犯罪以及有組織的犯罪活動息息相關(guān)。洗錢是任何一個納入國際金融體系的國家都有可能面臨的問題。有分析人士指出，犯罪團伙利用亞洲國家經(jīng)濟迅速發(fā)展而法制不夠健全的特點，使亞洲成為洗錢和國際金融犯罪的重災(zāi)區(qū)。我國作為新興市場國家，隨著經(jīng)濟及金融領(lǐng)域開放程度的不斷增加，洗錢犯罪將更加活躍。

6．犯罪手段智能化和防治手段相對滯后的矛盾將更加突出。由于犯罪分子的高智商和犯罪手段的不斷翻新，傳統(tǒng)的防治思路和手段在新的犯罪形勢面前日趨顯得力不從心。金融法律法規(guī)不健全，警方經(jīng)費不足，裝備不精，相應(yīng)的犯罪分子可利用的空隙和漏洞就較多，犯罪成功的可能性就越大。案件的偵破手段相對滯后，致使有些犯罪行為根本無法發(fā)現(xiàn)。根據(jù)媒體報道，目前一些案件的偵破純屬偶然(屈學(xué)武，2004)。有些案件即使發(fā)現(xiàn)了，由于立法上的欠缺，也無法立案或定罪。

三、金融犯罪國際化的防范對策

雖然在通常情況下，金融業(yè)的發(fā)展促進金融犯罪的滋生，但是，二者并不必然成正比關(guān)系。西方發(fā)達國家的金融中心，并不見得其金融犯罪就必然數(shù)量多、程度嚴重。與其對應(yīng)的發(fā)達金融業(yè)相比，其管理水平層次高、金融控制體系縝密、漏洞少，控制手段嚴格，為此，金融犯罪得到了預(yù)防與抑制。而我國由于金融業(yè)正處于上升階段，其金融管理控制水平難以一下子提高，金融系統(tǒng)的漏洞相對比較多，金融犯罪就容易發(fā)生。為此，我們要積極采取措施防范國際化金融犯罪的發(fā)生，主要措施有以下幾點。

1．加強立法研究，借鑒國際先進的立法經(jīng)驗，健全金融法律法規(guī)。“人世”后我國將面臨著許多與國際接軌的法律問題，我們可以采取比較學(xué)習(xí)的方法，在比較我國刑法與他國刑法對金融犯罪的立法和司法適用的異同的基礎(chǔ)上，對我國刑法關(guān)于這些犯罪規(guī)定的不足提出具體的完善建議。從刑事立法與金融立法銜接的角度來看，我國目前刑事立法呈現(xiàn)了明顯的滯后性。一方面是金融業(yè)的日新月異，無論是金融機構(gòu)還是金融工具，發(fā)展更新都相當快，金融違法犯罪行為也不斷呈現(xiàn)出新的趨勢。作為行政法的金融法律法規(guī)由于其靈活的自身特點，不斷適應(yīng)了金融業(yè)的最新發(fā)展動態(tài)。而刑法作為保障法卻由于其穩(wěn)定性，而無法及時反應(yīng)金融業(yè)的發(fā)展動態(tài)。如果說英美法系國家的刑事立法模式不是成文法典，因而金融犯罪集中規(guī)定于專門的金融法規(guī)，這種模式由于法律體系的不同而無法借鑒的話，那么，大陸法系也采取刑事法典立法模式，其金融犯罪也是在附屬刑法中做出規(guī)定的，這就完成能為我國所借鑒。因此，我們完全可以采用附屬刑法的模式完善金融犯罪的立法。也即在刑法中金融犯罪的罪狀只要描述為簡單罪狀即可，不必是敘明罪狀，其具體罪狀可在相關(guān)金融法的“法律責(zé)任”一章中做出明確規(guī)定。這種模式可以使得刑法典與金融法之間的普通法與特別法關(guān)系得以互動，二者間相互協(xié)調(diào)、銜接。同時，可以保證任一法律的修訂不會對另一法律的相關(guān)規(guī)定發(fā)生沖突，而只會使另一法律的不完善規(guī)定自動失效，使得新的立法條款不斷地完善舊的法條，而非對舊法條的沖突(鄧又天、李永喬，1998)。

2．提高金融從業(yè)人員的素質(zhì)。隨著金融業(yè)的發(fā)展及全球化趨勢的加強，金融工具不斷普及和創(chuàng)新，金融犯罪手段也更為多樣化，這些客觀條件都要求不斷提高金融從業(yè)人員的素質(zhì)。2003年7月1日起施行的《中國人民銀行假幣收繳、鑒定管理辦法》第八條明確規(guī)定，辦理假幣收繳業(yè)務(wù)的人員，應(yīng)當在進行培訓(xùn)、考試并取得《反假貨幣上崗資格證書》之后才能上崗。這就是央行針對貨幣犯罪而從法律上保障金融從業(yè)人員素質(zhì)的一個重要措施。中國銀行業(yè)正在著手與國外金融機構(gòu)合作開發(fā)和設(shè)計包括風(fēng)險管理、客戶理財和銀行服務(wù)等從業(yè)資格證書。中國人民銀行也正在制定《中國銀行業(yè)從業(yè)資格證書制度》，銀行從業(yè)資格證書將包括、結(jié)算、理財、高管等七種資格證書，幾乎包括了銀行業(yè)各個工作崗位。這些金融從業(yè)資格制度的建立，對于提高金融從業(yè)人員素質(zhì)，防范金融風(fēng)險與控制金融犯罪起到防火墻的作用(王海英，2002)。不僅普通金融人才的素質(zhì)受到重視，高端金融人才的挖掘更加受到重視，據(jù)稱，一些國有銀行也打破常規(guī)，高薪向全社會招聘行長等高端金融人才。因此，為適應(yīng)金融全球化的需求，必須全面提升金融從業(yè)人員素質(zhì)，從而建立一道有力的金融犯罪防火墻。

3．加強國際合作，共建防范金融犯罪的國際藩籬。金融犯罪日趨國際化，一些犯罪分子利用各國間法律差異或缺乏相關(guān)協(xié)議條款來逃避法律打擊，這已成為令各國警方和金融機構(gòu)棘手的國際性問題。要想有效地改變目前這種被動無奈的局面，就必須依賴于國際間的相互協(xié)作，以摧毀犯罪分子逃避懲罰的陰謀。在犯罪手段與高新技術(shù)同步發(fā)展的年代，國際間交流與合作就越成為信息社會中警方克敵制勝的法寶。我們可以通過簽訂多邊和雙邊的公約、條約，通過國際刑警組織，通過外交途徑，就相互幫助提供和獲取證據(jù)，追繳贓款，以及犯罪分子的追緝、引渡、遣返進行協(xié)作。亞太經(jīng)合組織已同意成立一個打擊金融犯罪工作組，專門就各經(jīng)濟體防范金融犯罪的國內(nèi)法律和監(jiān)管框架進行調(diào)查，這一舉措將有力地促進各國問防范金融犯罪的合作和交流。

4．強化部門、行業(yè)協(xié)作，重視信息收集、交流工作。除了中國人民銀行調(diào)入公安部經(jīng)濟犯罪偵察局部分官員外，地方各級銀行也要加強與公安部門的協(xié)作配合。銀行發(fā)現(xiàn)犯罪線索和可疑分子，應(yīng)及時移送公安部門。銀行和公安部門應(yīng)加強對國際間最新金融犯罪信息資料的收集整理，加強對典型案例的分析研究，及時掌握國際金融犯罪的動態(tài)，了解金融犯罪的手段、方法、特點及趨勢，查找管理漏洞，建立相應(yīng)的防范措施。此外，應(yīng)盡快建立類似美國“金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)”的數(shù)據(jù)庫，它應(yīng)當與我國各家銀行及其它金融機構(gòu)的數(shù)據(jù)庫、金融監(jiān)管機構(gòu)的數(shù)據(jù)庫、執(zhí)法部門數(shù)據(jù)庫的聯(lián)網(wǎng)，達成信息共享和交流，為案件的調(diào)查提供線索(許達聯(lián)、王玉龍、劉芳，2000)。

5．加強銀行技術(shù)投入和內(nèi)部制度建設(shè)，提高企業(yè)抗風(fēng)險的能力與犯罪分子的狡猾和奸詐相比，銀行業(yè)的防范意識和手段還很落后。舉一個簡單的例子，犯罪分子已經(jīng)使用計算機高清晰度掃描技術(shù)復(fù)制印鑒，而目前有的銀行印鑒真?zhèn)舞b定還停留在折腳對印的階段，金融服務(wù)對安全性的要求很高，因此銀行應(yīng)在技術(shù)投入上處于社會領(lǐng)先水平，以提高銀行的風(fēng)險防范能力。在重視技術(shù)投入的同時，還應(yīng)重視制度建設(shè)(楊正鳴，1999)。要強化內(nèi)部管理，健全內(nèi)控機制，建立合理的約束機制和激勵機制，重視對員工的職業(yè)道德教育和監(jiān)督，使員工所承擔(dān)的責(zé)任、享有的權(quán)利和自身的經(jīng)濟利益相對稱，提高企業(yè)和員工的自律和抗風(fēng)險能力。

篇6

關(guān)鍵詞:區(qū)域經(jīng)濟增長;金融深化;面板數(shù)據(jù);GMM

中圖分類號:F830.9 文獻標志碼:A 文章編號:1673-291X(2009)24-0054-02

文章立足于金融深化理論,基于1995―2007年中國27個省的面板數(shù)據(jù),利用STATA10.0計量軟件,對中國金融深化與各區(qū)域經(jīng)濟增長進行了實證分析。

一、金融深化與區(qū)域經(jīng)濟增長的實證分析

(一)選用指標說明

1.經(jīng)濟貨幣化指標X1:金融基本的功能是為社會經(jīng)濟活動提供支付系統(tǒng),降低交易成本,增加產(chǎn)出。就金融深化而言,首先表現(xiàn)為貨幣化程度的提高。

2.經(jīng)濟金融化指標X2:金融部門有提高資源配置效率,加速資本形成的功能。就這個功能而言,金融機構(gòu)對企業(yè)的貸款最為重要。這里用金融部門的貸款總額與GDP的比值來衡量金融部門貸款對經(jīng)濟增長的貢獻。

3.資本市場發(fā)育程度指標X3:在市場經(jīng)濟條件下,資本市場對資源的配置和再配置有著其他方式不可替代的優(yōu)點和功能。證券及股票市場的發(fā)行總額與GDP之比(S/GDP),作為反映資本市場經(jīng)濟化程度的指標。

4.金融資源利用效率指標X4:金融深化對于提高金融資源配置效率的影響是金融深化深層次的表現(xiàn)。這里用金融機構(gòu)貸款余額與金融機構(gòu)存款余額的比率來衡量。另外,經(jīng)濟增長的度量指標采用GDP的增長率來表示,記為Y。各個指標的數(shù)據(jù)處理方法是,對于比值數(shù)據(jù),如K/GDP、I /GDP、S、采用按當期價格計算的名義量而非實際量相比。這是因為名義量相比,與實際量相比差別不大。對于其他指標則需要剔除通貨膨脹的影響。

(二)模型建立及數(shù)據(jù)來源

本文采用面板數(shù)據(jù)研究金融深化對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響進行實證分析。在對面板數(shù)據(jù)進行經(jīng)驗分析時,GMM方法被廣泛用來處理方程中存在的內(nèi)生性問題(Arellano and Bond 1991;Holtz-Eakin,Newey,and Rosen 1988)。這一方法先是對估計方程進行一階差分以去掉固定效應(yīng)的影響,并用解釋變量的滯后變量作為差分變量的估計變量。但一般而言,變量的滯后項并不是其一階差分的理想工具變量,尤其是當變量遵循隨機游走過程時情況更是如此。Arellano和Bover (1995)針對這一情況進一步提出了系統(tǒng)GMM(SYSTEM GMM)估計方法,以包含變量水平值的原估計方程與進行了一階差分后的方程同時進行估計,和僅以一階差分方程為基礎(chǔ)的GMM估計結(jié)果相比,SYSTEM GMM估計的結(jié)果在統(tǒng)計上更加有效。本文用SYSTEM GMM方法實證分析金融深化與FDI區(qū)域經(jīng)濟增長的影響,采用面板數(shù)據(jù)模型建立如下回歸方程:

lnY=A+BlnX1+BlnX2+BlnX3+BlnX4+U

本文采用的是時間跨度為1995―2007年,橫截面單元為中國27個省、直轄市和自治區(qū)的面板數(shù)據(jù),在方程(1)中,i為橫截面,表示27個省、直轄市和自治區(qū)(除去了北京、天津、上海、);t為時期,代表1995―2007年;U為橫截面在時期T的隨機擾動項;Y為被解釋變量,表示第i個省第t年GDP的增長率。為了防止異方差,以上變量均取對數(shù)值,數(shù)據(jù)來源于國家發(fā)改委、國家統(tǒng)計局、國家信息中心等。由于各因素對經(jīng)濟增長的影響一般有滯后期,文章分別考慮零滯后期、滯后期一和滯后期二三種情況。

(三)模型估計結(jié)果及說明

表1的回歸均為two-way SYS-GMM兩步估計結(jié)果,z估計值根據(jù)有限樣本標準差進行了調(diào)整,Hansen J檢驗值沒有拒絕工具變量選擇滿足過度識別約束的假設(shè),同時殘差也不存在高階自相關(guān)。并且,三個模型的擬合良度分別為0.8254,0.8032,0.8941,模型整體估計效果較好,F統(tǒng)計量也都通過檢驗。

1.從回歸結(jié)果來看,經(jīng)濟貨幣化對經(jīng)濟增長有著比較明顯的作用,其系數(shù)z值都在1%的水平上顯著,模型(1)顯示,經(jīng)濟貨幣化對經(jīng)濟增長有顯著的抑制作用,但是對滯后一期和滯后二期的經(jīng)濟增長變量卻表現(xiàn)出明顯的促進作用,且推進強度是逐年遞增的,模型(3)的結(jié)果表明,經(jīng)濟貨幣化程度每提高1%,會使滯后二期的經(jīng)濟增長水平提高0.9959%。

2.經(jīng)濟金融化和資本市場發(fā)育程度對經(jīng)濟增長的影響有相同的作用方向,模型(2)顯示,金融部門貸款比重的提高對當年和次年的經(jīng)濟增長有明顯的抑制作用,尤其是次年,而對于滯后兩期的經(jīng)濟增長水平有顯著的促進作用。另外,資本市場發(fā)育程度在當年對經(jīng)濟增長沒有顯著影響作用,在次年有抑制經(jīng)濟增長的趨勢,而在滯后兩期時,資本市場發(fā)育程度對經(jīng)濟增長水平有顯著的促進作用,模型(3)表明,金融機構(gòu)貸款余額占金融機構(gòu)存款余額的比每提高1%,會使滯后二期的經(jīng)濟增長水平提高0.2176%。

3.模型(1)顯示,資本證券化因素對當年經(jīng)濟增長的影響是反方向的,而對于滯后期的經(jīng)濟增長水平?jīng)]有顯著的影響,這意味著中國股票市場發(fā)展對區(qū)域經(jīng)濟增長基本沒有作用。

二、分析及討論

上述結(jié)果表明,中國金融的發(fā)展及深化對中國經(jīng)濟的增長具有顯著的滯后效應(yīng),而且在當期往往表現(xiàn)出抑制經(jīng)濟增長的趨勢。首先,人們認為金融的發(fā)展必然會帶來產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟運行效率的提高, 從而對經(jīng)濟增長起促進作用;其次,金融的發(fā)展能夠通過降低交易成本和引導(dǎo)資源的合理流向來促進經(jīng)濟的發(fā)展即金融發(fā)展與區(qū)域經(jīng)濟的增長必然同步。但是,中國金融體系有很大的特殊性:第一,從銀行組織體系看,中國以往的銀行體系是一個封閉的體系,四大國有商業(yè)銀行約占中國金融資產(chǎn)70%左右,國有銀行處于絕對壟斷地位,銀行間的競爭缺乏,銀行資產(chǎn)的運作缺乏效率,儲蓄的增加不能有效地轉(zhuǎn)化為投資的增加等來促進經(jīng)濟的增長。第二,從信用配給看,目前中國信用配給制度是處于計劃型和市場型之間的一種混合型金融配給制度,金融配給并不是完全由市場效率原則決定,還依然帶有計劃經(jīng)濟的色彩。第三,中國經(jīng)濟增長的較大一部分歸功于民營經(jīng)濟的發(fā)展,由于存在政策性歧視,民營企業(yè)急需的款項很難從國有商業(yè)銀行那里獲得,其大部分貸款只能來源于民間金融機構(gòu),民間金融的發(fā)展對地區(qū)經(jīng)濟的貢獻不可忽視。

中國股票市場發(fā)展和經(jīng)濟增長關(guān)系的特殊性也是有其深刻原因的。在中國尚未十分規(guī)范的股票市場上,國內(nèi)政治因素、股民心理因素以及國際氣候等很可能在股票價格變動中起著決定性作用;再次,政府的行為非理性,政府在股票上市方面的政策時松時緊、缺乏連貫性和透明度是導(dǎo)致這種特殊關(guān)系的不容忽視的原因; 最后,股市的不完善使那些有資格獲準上市的公司將籌措來的資金不是用在生產(chǎn)性項目或指定項目上,而是轉(zhuǎn)用它途,如用于消費或交給證券經(jīng)營機構(gòu)去營運。所以,我們目前不應(yīng)該過分地強調(diào)股票市場在經(jīng)濟發(fā)展中的作用,而是應(yīng)該逐步規(guī)范股票市場的發(fā)展,然后才能更大地發(fā)揮股票市場的重要作用。

參考文獻:

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[3]King,Robert G.,Ross Leving.Financial intermediation mad Economic Development. Capital Market and Financial lntermediation.e

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篇7

近20年以來，舞陽縣的GDP基本實現(xiàn)了穩(wěn)定增長，具體情況參見圖1：

單位：萬元（以下圖表單位都是萬元）。資料來源：舞陽縣統(tǒng)計局

由上圖可以看出，1986-2005年間，舞陽縣經(jīng)濟快速發(fā)展，年均增速達15.1%，但波動性較大（2000年GDP甚至出現(xiàn)了負增長），尤其是增速波動性更大。這種波動性和國家的宏觀經(jīng)濟形勢、改革的深化密切相關(guān)：增幅的第一次大幅下降發(fā)生在1988-1991年間，這不僅是由于當時國內(nèi)經(jīng)濟過熱，采取了雙緊的宏觀政策所致，也和當時外部經(jīng)濟條件密切相關(guān)；第二次增幅的大幅下滑發(fā)生在1994-2000年間，這次下滑的宏觀原因有兩個：①是1994～1996年間，國家治理通貨膨脹初見成效；②是1997～1999年間全國經(jīng)濟出現(xiàn)了比較嚴重的經(jīng)濟緊縮。地方性原因主要是2000年全縣融資的大幅下滑導(dǎo)致了當年GDP增速的進一步大幅下滑。但共同的原因卻是舞陽縣經(jīng)濟的增長狀況和本地的融資規(guī)模密切相關(guān)。為進一步說明這個問題，我們把1990年以來舞陽縣商業(yè)貸款投放情況繪成圖2。

由圖2可以看出，自1990年以來，舞陽縣的商業(yè)貸款(這里的商業(yè)貸款不是銀行對商業(yè)系統(tǒng)發(fā)放的貸款，而是銀行出于贏利目的發(fā)放的貸款，和政策性貸款性對應(yīng)）。規(guī)模在波動中增長；但從增幅來看，自1994年以來基本上呈下降趨勢，如果把1994～1996年間的貸款增幅下降歸因于國家治理通貨膨脹的話，1997～1999年間的增幅下降則和全國的通貨緊縮密切相關(guān)，而2000年以來的增幅下降主要是由國有銀行貸款的大幅下降造成的。根據(jù)人民銀行漯河中心支行的資料，國有商業(yè)銀行對舞陽縣的貸款規(guī)模2000年比1999年下降35%，2001～2005年間對舞陽縣的貸款規(guī)模年均降幅也在30%左右。貸款規(guī)模的下降直接明顯地影響了舞陽縣經(jīng)濟的發(fā)展。由此可以直觀地看出，中部縣域經(jīng)濟發(fā)展和金融支持之間的密切聯(lián)系。但從以上兩圖的對比可看出，2002年以后GDP增長情況和貸款規(guī)模出現(xiàn)了明顯地背離，這主要是2002年以后舞陽縣大力引進外資，發(fā)展民間融資，在一定程度上彌補了銀行貸款的不足，促進了經(jīng)濟的發(fā)展。

二、舞陽縣金融支持的計量分析

為了運用計量分析工具對舞陽縣經(jīng)濟發(fā)展的金融支持情況進行實證分析，我采集了1995-2005年間舞陽縣的GDP、銀行貸款累計發(fā)放額（x1）和財政支出(x2)情況作為分析的樣本數(shù)據(jù)。在分析中我對樣本數(shù)據(jù)取自然對數(shù)以減輕它們的自相關(guān)程度，然后在Eviews5.0上進行最小二乘分析得出表2。

從表2可以看出，GDP對銀行當年貸款的累計發(fā)放額和當年財政支出的回歸方程為：

lnGDPt=5.81+0.31lnx1t+0.33lnx2t

上式中，x1(指四大國有銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行對舞陽縣的貸款)代表銀行當年貸款累計發(fā)放額=當年貸款增加額（含當年發(fā)放并收回部分）+剝離核呆部分，因為舞陽縣貸款的核呆剝離部分主要是由于企業(yè)惡意逃債造成的，所以，盡管對于銀行來說，貸款已經(jīng)消失，但它仍然像正常貸款一樣推動著經(jīng)濟增長，把這些貸款加進去是合理的。x2為當年財政支出，因為舞陽縣財政的特征是吃飯財政，而消費是舞陽縣經(jīng)濟增長的最大推動力。由表2可知，DW=2.07，說明殘差項基本不存在自相關(guān)問題，加上較高的整體擬合程度，說明進行線性回歸的前提條件較好。設(shè)顯著性水平為5%，F(xiàn)0.05(2，8)=19.37，因為F=182.54＞19.37，所以，總體回歸方程式顯著的。調(diào)整后的可決系數(shù)為0.97，說明整體擬合程度比較理想。t0.025(8)=1.86，i=1，2；因為t1=3.46，t2=6.72，它們均遠大于1.86，所以，兩個自變量和相依變量的回歸也是顯著的，p值也很好。從回歸方程來看，經(jīng)濟增長的金融支持是很明顯的，GDP對貸款投放的增長彈性為0.31。但貸款投放量和財政支出具有中西部地區(qū)一般縣域的特征（參見中國人民銀行鄭州中心支行課題組2005年度中國人民銀行重點研究課題：《促進中西部崛起的金融支持問題研究》的有關(guān)研究結(jié)論），這就是貸款投放量對GDP增長效應(yīng)相對較小，而財政支出對GDP的增長效應(yīng)相對大些，這反映出中部一般縣域經(jīng)濟增長的財政依賴性和貸款依賴性。貸款的經(jīng)濟擴張效應(yīng)較小的主要原因是一方面中部地區(qū)一般縣域市場發(fā)育落后，民間經(jīng)濟活力不足，市場化融資不夠，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較低，自生能力低下，使得經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出對傳統(tǒng)體制的一定依賴性和政府推動型的增長特征。另一方面，GDP對貸款增長彈性較低，說明在中部一般縣域貸款的宏觀經(jīng)濟效益相對較低，再加上四大國有商行在縣域持續(xù)虧損，在國外銀行的沖擊和銀行商業(yè)化日益深化的大背景下，四大國有銀行在縣域經(jīng)濟中的主動收縮就顯得非常合理了。

三、中西部縣域金融發(fā)展政策建議

1.金融監(jiān)管一體化

目前我國實行分業(yè)管理的金融監(jiān)管體制，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、中國證監(jiān)會和中國保監(jiān)會各負其責(zé)，這符合我國當前的經(jīng)濟金融狀況，也和我們的監(jiān)管能力相適應(yīng)。但在中西部縣域經(jīng)濟中情況則有所不同。因為，在中部縣域經(jīng)濟中，相當一部分金融業(yè)務(wù)是不規(guī)范的，比如，民間融資和引進外資規(guī)模很大，但又沒有專門的監(jiān)管機構(gòu)，如果任由其發(fā)展下去，有可能滋生或引發(fā)區(qū)域性金融風(fēng)險。既然已經(jīng)成為縣域經(jīng)濟發(fā)展的重要推動因素，就應(yīng)該把它納入金融部門的有效監(jiān)管范圍。再加上縣域經(jīng)濟對商業(yè)貸款和保險，政策性貸款和保險需求相當大，并由此衍生出對中間業(yè)務(wù)、抵押、擔(dān)保、衍生服務(wù)和資本市場的投融資需求，這樣，縣域金融需求的綜合化越來越突出。但在縣域經(jīng)濟中分設(shè)一行三會既沒有必要，也不利于當?shù)亟鹑谑袌龅木C合監(jiān)管。如果把一行三會在縣域經(jīng)濟中合為一體，則會大大擴大監(jiān)管機構(gòu)的有效監(jiān)管范圍，降低縣域金融的系統(tǒng)性風(fēng)險，避免機構(gòu)分設(shè)可能帶來的信息交流不暢和相互扯皮等問題，又能節(jié)約監(jiān)管成本，減輕當前中部縣域金融各子行業(yè)之間的相互抑制程度并為我國金融監(jiān)管和企業(yè)經(jīng)營的混業(yè)化發(fā)展摸索經(jīng)驗。

2.商業(yè)貸款利率趨同化

同險同利是金融市場的基本原則，但目前縣域金融市場的資金價格卻不是這樣。為了扶植農(nóng)村信用社盡快承擔(dān)起農(nóng)村金融市場主力軍的重任，國家給農(nóng)信社更大的利率波動自。如前所述，一方面是國有銀行在縣域金融市場面臨更大的系統(tǒng)風(fēng)險，另一方面又沒有相應(yīng)的利率波動權(quán)。但各家銀行在縣域經(jīng)濟中面臨著同樣的金融生態(tài)，這就導(dǎo)致了國有銀行在縣域市場的退出和農(nóng)信社的一家壟斷，但現(xiàn)在看來，農(nóng)村信用社要成為縣域金融市場的主力軍還有很長的路要走，為了減輕中西部縣域經(jīng)濟的金融抑制，應(yīng)首先給與包括國有銀行在內(nèi)的所有商業(yè)銀行在縣域相同的貸款定價自――實行相同的利率政策。為了通過市場競爭盡快形成縣域統(tǒng)一的資金價格，應(yīng)盡快構(gòu)建縣域金融市場適度競爭的市場競爭格局。為此近期應(yīng)做好以下工作：①國家規(guī)定國有商業(yè)銀行從縣域經(jīng)濟中吸收的存款必須按一定比例對縣域經(jīng)濟發(fā)放貸款；②加快建立郵政儲蓄銀行，進一步改革郵政儲蓄資金的運用。目前郵政儲蓄資金的自主運用，對縣域經(jīng)濟的支持作用沒有得到發(fā)揮，因為參加銀行間拆借市場的成員單位基本上是國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行，資金大部分不能回流農(nóng)村，建議將郵政儲蓄資金通過中央銀行轉(zhuǎn)貸給農(nóng)村信用社，或成立郵政儲蓄銀行，并以更高的比例對縣域經(jīng)濟發(fā)放貸款；對全國性商業(yè)銀行在縣域經(jīng)濟的貸款執(zhí)行和農(nóng)村信用社相同的貸款利率，因為他們面臨著幾乎相同的金融風(fēng)險，這有助于國有商業(yè)銀行根據(jù)縣域貸款風(fēng)險調(diào)整貸款利率，促進中西部縣域資金回流。③繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，繼續(xù)轉(zhuǎn)換機制，進一步增強對縣域經(jīng)濟的滲透能力和服務(wù)能力。④根據(jù)中部各縣域經(jīng)濟的實際情況，適當降低銀行業(yè)的進入門檻，鼓勵私人資本建立社區(qū)銀行；⑤規(guī)范并繼續(xù)發(fā)展民間融資，探討降低民間融資利率的合理途徑，盡量減少縣域銀行業(yè)寡頭串謀經(jīng)營的可能性，提高縣域金融市場的運行效率。

3.完善農(nóng)村政策性金融體系

按照帕特里克的觀點，經(jīng)濟發(fā)展的早期階段，金融供給應(yīng)先于金融需求的發(fā)展，這有利于滯留在傳統(tǒng)部門的資源向現(xiàn)代部門的轉(zhuǎn)移。但在當前的金融體制下，顯然很難單純依靠商業(yè)金融實現(xiàn)縣域金融供給的先行發(fā)展，這需要進一步發(fā)揮政策性金融的作用。從發(fā)達國家的經(jīng)驗來看，農(nóng)業(yè)政策性貸款支持和農(nóng)業(yè)政策性保險支持是縣域政策性金融體系的兩大支柱。只有在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展實現(xiàn)足夠的規(guī)模化、產(chǎn)業(yè)化和市場化以后，才逐步地轉(zhuǎn)向商業(yè)性金融需求。這時，現(xiàn)代商業(yè)金融服務(wù)才逐步延伸到農(nóng)村，中西部縣域的二元經(jīng)濟金融機構(gòu)才逐步消除。就當前新農(nóng)村建設(shè)來看，單靠商業(yè)性金融顯然是不夠的，有很大的局限性。建設(shè)新農(nóng)村需要的不僅是商業(yè)性金融，而且是政策性金融。政策性金融不僅要按政府的意圖投入，而且要政府承擔(dān)風(fēng)險。為了鼓勵商業(yè)金融對農(nóng)業(yè)的投資，降低商業(yè)金融投資農(nóng)業(yè)的風(fēng)險，政府應(yīng)當盡快建立適當?shù)霓r(nóng)業(yè)信貸風(fēng)險補償機制和有中國特色的農(nóng)村政策性保險體系，發(fā)展和完善我國當前的農(nóng)業(yè)政策性金融體系為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程中的資金投入提供保障；增加農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的新業(yè)務(wù)，例如恢復(fù)農(nóng)發(fā)行經(jīng)濟開發(fā)等專項貸款業(yè)務(wù)，并相應(yīng)增加農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施貸款業(yè)務(wù)，保證在推進城鎮(zhèn)化進程中的資金源，在農(nóng)村發(fā)揮類似國家開發(fā)銀行的職能。

4.民間融資市場有序化

當前的民間融資市場是無形、分散的，各經(jīng)濟主體根據(jù)自己的資金余缺相互直接融資。不少地方的民間融資市場有濃厚的地下融資和高利貸特點，正是這個特點，國家監(jiān)管部門很難有效地實施監(jiān)管。這種狀況不利于減輕中西部縣域經(jīng)濟的金融抑制和消除中西部縣域金融的二元結(jié)構(gòu)。應(yīng)該實現(xiàn)民間融資的有序化以推動民間融資的健康發(fā)展。為此，應(yīng)首先實現(xiàn)民間融資的合法化。目前，我國沒有在法律上對民間融資進行明確界定，既沒有說非法，也沒有說合法。盡管從整體上說，國家保護民間借貸，但如果缺乏明確的法律規(guī)范，債權(quán)人、債務(wù)人的權(quán)益就很難有效保護，民間融資也就很難繼續(xù)健康發(fā)展。其次，實現(xiàn)民間融資的有形化。當前，民間融資金融監(jiān)管和法律保護的難點是它的無形和分散，通過民間融資的有形化有利于解決這個問題。比如可以設(shè)立民間融資交易中心，所有難以從銀行獲得貸款的家庭和企業(yè)甚至包括縣域中的政府機構(gòu)都可以到交易中心登記備案，資金盈余的家庭和企業(yè)也可以到交易中心登記備案或者存入交易中心的專門賬戶中，他們都把自己的融資金額和融資條件簡要說明。交易中心可以模仿證券市場的交易辦法按照三公開和三優(yōu)先原則進行撮合交易。還要注意擴大農(nóng)戶、中小企業(yè)抵押擔(dān)保中心的服務(wù)范圍，增強經(jīng)濟實力，完善服務(wù)職能。這樣既可以把無形交易有形化，也可實現(xiàn)分散交易集中化，便于監(jiān)管和保護，推動傳統(tǒng)融資向現(xiàn)代金融轉(zhuǎn)變，減輕二元金融和金融抑制的程度。

5.政府為農(nóng)村金融營造良好的發(fā)展環(huán)境

篇8

近年來，我市各金融機構(gòu)以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，堅持工業(yè)強市、項目帶動和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合資源型城市轉(zhuǎn)型，積極籌措資金，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，努力提高金融服務(wù)水平，加大金融業(yè)支持地方經(jīng)濟發(fā)展力度，促使經(jīng)濟繼續(xù)保持了又好又快發(fā)展的良好態(tài)勢。與此同時，全市金融業(yè)也得到了長足發(fā)展。目前，已形成了以人民銀行和銀監(jiān)局為主體的監(jiān)管主體，以國有商業(yè)銀行為主導(dǎo)、其它各類金融組織為補充、多種金融機構(gòu)共同發(fā)展的多層次多元化的金融組織體系。今年是“十二五”的開局之年，也是我市經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵時期。按照我市“十二五”發(fā)展規(guī)劃總體思路，我市將著力打造能源、現(xiàn)代建材、果品及食品加工、養(yǎng)生保健四大產(chǎn)業(yè)基地，培育壯大電力電源、裝備制造、生物制藥、光伏照明等接續(xù)產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展旅游、物流、會展等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，預(yù)期生產(chǎn)總值增長15%，固定資產(chǎn)投資增長45.3%，財政收入增長20%，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增長16%，農(nóng)民人均純收入增長18%。這些目標的實現(xiàn)離不開金融業(yè)的有力支持，也對金融業(yè)的發(fā)展提出了更高要求。

隨著金融改革的不斷深化，金融業(yè)服務(wù)領(lǐng)域不斷拓展，服務(wù)形式不斷創(chuàng)新，服務(wù)種類不斷增加，公眾傳統(tǒng)的單一理財模式的局限性以及現(xiàn)代金融知識和信用意識的缺乏逐漸顯現(xiàn)。是否了解金融知識，是否掌握與銀行打交道的基本技能，關(guān)系到普通百姓的日常生活、家庭穩(wěn)定和創(chuàng)業(yè)目標的實現(xiàn)。加強金融知識普及教育，比過去任何時候都顯得更加突出和迫切。為此，市政府把今年9月份確定為“金融知識普及月”，將以“普及金融知識構(gòu)建和諧社會”為主題，在全市范圍內(nèi)集中開展形式多樣的金融知識宣傳活動，讓金融知識走進社區(qū)、走進農(nóng)村、走進廣場、走進校園、走進機關(guān)，不斷增強社會公眾的金融風(fēng)險意識和信用意識，提高使用現(xiàn)代金融服務(wù)的能力，引導(dǎo)全社會樹立科學(xué)的金融發(fā)展觀念，為建設(shè)和諧營造良好的金融環(huán)境。

普及金融知識，要與支持地方經(jīng)濟發(fā)展相結(jié)合。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著動員儲蓄、便利商品和勞務(wù)交換、信息獲取與資源配置、監(jiān)控經(jīng)營管理與加強企業(yè)控制等五項功能。要通過開展金融知識普及月活動，引導(dǎo)全市各金融機構(gòu)正確處理好執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策與支持地方經(jīng)濟發(fā)展及金融業(yè)自身改革發(fā)展與支持地方經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的“兩個關(guān)系”，緊緊抓住關(guān)天經(jīng)濟區(qū)建設(shè)、中省支持資源型城市轉(zhuǎn)型和陜甘寧革命老區(qū)振興發(fā)展等重大歷史機遇，集中資金優(yōu)勢，加大對重大項目和支柱產(chǎn)業(yè)的信貸支持，保持貸款投放的適度增長，進一步優(yōu)化調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，努力滿足經(jīng)濟發(fā)展的合理資金需求。

普及金融知識，要與解決公眾實際問題相結(jié)合。普及金融知識，要貼近群眾，貼近生活，切實解決好人民群眾最關(guān)心、最直接和最現(xiàn)實的利益問題。要突出金融知識宣傳的實用性、易懂性和可操作性，深入淺出地介紹銀行、證券、保險、理財和人民幣以及預(yù)防非法集資、識別金融詐騙等與群眾生活密切相關(guān)的金融知識，同時要注意傾聽社會公眾的呼聲，以大家最關(guān)心、最渴望學(xué)習(xí)的內(nèi)容為重點，立足不同階段經(jīng)濟金融形勢和公眾對金融知識需求的變化，及時調(diào)整宣傳重點，創(chuàng)新教育方法，特別要關(guān)注和滿足弱勢群體的金融需求。

普及金融知識，要與部門履職相結(jié)合。作為普惠工程，金融知識普及涉及廣泛的公眾利益，其對象的廣泛性和知識的專業(yè)性決定了推進該項工作需要政府、金融主管部門、教育部門、金融機構(gòu)、新聞媒體、社區(qū)組織等社會各界通力合作，有效整合宣傳教育資源，不斷提高金融知識普及的效果。各級政府是普及金融知識的推動者和領(lǐng)跑者，要搭建起統(tǒng)一規(guī)劃、資源共享、齊抓共管的工作格局；人民銀行是牽頭部門，要加強組織工作，積極督導(dǎo)各銀行業(yè)金融機構(gòu)開展金融知識普及活動；市金融辦要搭建起政府各部門與金融機構(gòu)之間溝通的橋梁；宣傳部門及各新聞媒體要發(fā)揮好喉舌作用，以群眾喜聞樂見的方式，加強宣傳報道和對社會輿論的引導(dǎo)，形成全民學(xué)習(xí)金融知識的良好氛圍；各金融機構(gòu)及政府各有關(guān)部門要發(fā)揮主體作用，依托農(nóng)村金融服務(wù)站、村級黨員活動中心、資金互助協(xié)會、金融機構(gòu)網(wǎng)點等平臺，采取有力措施，走上街頭，深入社區(qū)、礦區(qū)、學(xué)校、機關(guān)、部隊、企業(yè)和農(nóng)村等，把金融知識送到老百姓身邊，迅速掀起學(xué)習(xí)普及金融知識的熱潮。

普及金融知識，要與保護消費者的合法權(quán)益相結(jié)合。當前，金融活動與社會公眾的生活日漸緊密，金融知識普及必須面向全社會，金融知識普及教育必須突出實用性，注重針對性，體現(xiàn)及時性，絕不能搞一刀切。要針對不同群體，開展特色教育活動，努力保障每個公民接受金融知識的權(quán)利，尤其要關(guān)注弱勢群體，因需施教。各有關(guān)單位要從踐行科學(xué)發(fā)展觀和構(gòu)建和諧社會的高度出發(fā)，增強大局意識、群眾意識、責(zé)任意識和法制意識，牢固樹立“民生至上”的觀念，通過開展金融知識普及月活動，增加社會公眾的受教育機會，增強對金融產(chǎn)品、金融風(fēng)險的認識，提高金融知識水平，保護自己的合法權(quán)益。

篇9

[關(guān)鍵詞]金融結(jié)構(gòu) 經(jīng)濟增長 金融相關(guān)率 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

一、廣西經(jīng)濟與金融結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀概述

(一)廣西經(jīng)濟總體發(fā)展現(xiàn)狀概述

改革開放以來,廣西壯族自治區(qū)國民經(jīng)濟總體保持平穩(wěn)較快的增長速度,2008年全區(qū)生產(chǎn)總值達7171.58億元,比上年增長12.8%,占全國GDP的2.4%。其中,第一產(chǎn)業(yè)增加值1453.90億元,增長17.1%;第二產(chǎn)業(yè)增加值3037.74億元,增長25.3%;第三產(chǎn)業(yè)增加值2679.94億元,增長17.1%。

(二)廣西金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展概述

由于證券、保險和信托產(chǎn)品資產(chǎn)份額在廣西區(qū)金融資產(chǎn)總量中所占比重很小,在這里我們主要以銀行存貸款為主要對象進行研究。改革開放以來,廣西區(qū)的金融業(yè)務(wù)總量在不斷發(fā)展壯大,銀行存貸款總量逐年增加。

二、廣西金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

(一)樣本選擇

1.金融相關(guān)率(FIR)。為了簡便,在實證分析中將金融深化程度定義為FIR,在本文中因數(shù)據(jù)獲得比較困難,故用國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP代替GNP,用金融機構(gòu)存貸款余額之和來近似表示社會金融資產(chǎn)FAT。

2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標。在本文中選用第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標。分別以一、二、三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標為自變量,金融相關(guān)率(FIR)為因變量來考察金融結(jié)構(gòu)變化與實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)升級的相關(guān)性。

3.金融發(fā)展指標。通過對廣西金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析,我們選取歷年存(deposit)、貸(loan)款余額作為金融發(fā)展指標。

4.經(jīng)濟增長指標(RJGDP)和歷年存貸款余額。在這里,以人均GDP增長率(RJGDP)為自變量,再分別以歷年存、貸款余額為因變量,通過分析驗證廣西區(qū)經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間的關(guān)系。另外,選取各年度人均GDP增長率RJGDP為因變量,以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(gdpⅠ+Ⅱ+Ⅲ)為自變量,通過分析說明了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與廣西區(qū)經(jīng)濟增長之間的關(guān)系。

(二)模型的實證結(jié)果及影響因素分析

1.金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析

(1)分別以歷年貸款余額(loan)、歷年存款余額(deposit)、金融相關(guān)比率(FIR)為因變量,以人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率(RJGDP)為自變量,通過EView6.0進行線性回歸,得到如下結(jié)果:

loan =65.159RJGDP+1511.525 ①

(2.483)(4.398)

deposit=76.439RJGDP+1864.245②

(1.629)(2.990)

FIR=0.325RJGDP+ 189.072③

(0.527)(25.363)

分析上表中的結(jié)果,廣西人均GDP的增長會帶動金融機構(gòu)貸款余額的相應(yīng)增加,而貸款的增加則會拉動經(jīng)濟的增長。廣西人均GDP的增長帶來金融機構(gòu)存款余額的相應(yīng)增加。廣西區(qū)人均GDP增長率與金融相關(guān)比率之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。

(2)以人均國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率(RJGDP)為因變量,分別以金融相關(guān)比率(FIR)、歷年貸款余額(loan)、歷年存款余額(deposit)為自變量,通過EView6.0進行線性回歸,得到如下結(jié)果:

RJGDP =0.08996FRI-2.530④

(0.437)(-0.066)

RJGDP=0.0076loan-1.565⑤

( 2.483)(-0.248)

RJGDP=0.0032deposit+4.695⑥

(1.539)(0.862)

由以上可說明,廣西區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間存在著明顯的相互促進關(guān)系,也就是說金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長,與此同時經(jīng)濟增長也相應(yīng)地帶動金融的發(fā)展。

2.金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的實證分析

(1)分別以第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占廣西區(qū)GDP的比重(gdp Ⅰ)、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占廣西區(qū)GDP的比重(gdp Ⅱ)、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占廣西區(qū)GDP的比重(gdp Ⅲ)為自變量,以金融相關(guān)比率(FIR)為因變量,通過EView6.0進行線性回歸,得到如下結(jié)果:

FIR=-1.623gdp+ 226.594⑦

(-1.630) (8.638)

FIR=3.224gdpⅡ+72.431⑧

(1.285) (0.828)

FIR=2.339gdpⅢ+118.978⑨

(1.334) (2.156)

通以上得出:隨著金融的發(fā)展第一產(chǎn)業(yè)的比重逐步降低了,這有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級優(yōu)化。金融的發(fā)展與第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相互促進、密切相關(guān);與第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展相互促進、密切相關(guān)。

(2)以第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占廣西區(qū)GDP的比重(gdp Ⅰ )、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占廣西區(qū)GDP的比重(gdp Ⅱ)、第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占廣西區(qū)GDP的比重(gdp Ⅲ )為因變量,以金融相關(guān)比率(FIR)為自變量,通過EView6.0進行線性回歸,得到如下結(jié)果:

gdpⅠ =-0.139FIR +51.358

(1.384)(4.1272)

gdpⅡ=0.14529FIR +27.914

(1.444)(2.112)

gdpⅢ=0.08459FIR+ 22.728

(-1.630)(3.427)

通過方程可得出:隨著金融的發(fā)展,第一產(chǎn)業(yè)的比重逐步降低了,這有利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級優(yōu)化。金融的發(fā)展促進了第二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

總之,從以上實證分析中,我們得知廣西區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間表現(xiàn)出明顯的相互帶動發(fā)展的趨勢。

三、優(yōu)化廣西金融結(jié)構(gòu)的政策建議

(一)優(yōu)化融資結(jié)構(gòu),完善中小企業(yè)融資體系

1.大力發(fā)展直接融資

國內(nèi)外金融發(fā)展的經(jīng)驗表明:經(jīng)濟發(fā)展水平越高,傳統(tǒng)的銀行間接融資比重就越小,而依托資本市場的直接融資比重越大。因此,大力發(fā)展直接融資,對提高資金的使用效益是十分必要的。

2.進一步完善中小企業(yè)融資體系

各級政府要切實轉(zhuǎn)變對中小企業(yè)的管理職能,突出重點,科學(xué)規(guī)劃,統(tǒng)籌安排,為中小企業(yè)創(chuàng)造一個全方位、多層次的社會服務(wù)體系,并對其建設(shè)給予必要的政策及資金支持。

(二)建立金融產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)機制,促進金融結(jié)構(gòu)合理發(fā)展

1.加快金融業(yè)所有制改革步伐

加強對銀行業(yè)改革,協(xié)調(diào)銀行業(yè)發(fā)展,是調(diào)整和優(yōu)化金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵。首先,深化國有商業(yè)銀行改革,培育市場性寡頭銀行組織。其次,大力發(fā)展股份制商業(yè)銀行,建設(shè)一批精品銀行。

2.構(gòu)建包括非銀行機構(gòu)在內(nèi)的完整的金融體系

首先,加強證券業(yè)和保險業(yè)建設(shè),提升其在金融產(chǎn)業(yè)中的地位。其次,大力發(fā)展信托業(yè)、租賃業(yè)和基金業(yè),增加金融產(chǎn)業(yè)種類。第三,還需加強各產(chǎn)業(yè)之間的協(xié)調(diào)與合作,增強金融產(chǎn)業(yè)聚合質(zhì)量和整體效益。

參考文獻:

[1]張曉彤.EViews使用指南與案例[M].機械工業(yè)出版社,2005.

篇10

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；經(jīng)濟增長；格蘭杰因果檢驗

文章編號：1003-4625(2009)09-0069-03

中圖分類號：F832.0

文獻標識碼：A

一、引言

金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心。越來越多的實證表明，經(jīng)濟增長與金融發(fā)展正相關(guān)，較高水平的經(jīng)濟發(fā)展通常伴隨著較高水平的金融發(fā)展水平。在欠發(fā)達地區(qū)，由于金融發(fā)展相對滯后，對經(jīng)濟增長的支持力度有限。本文運用實證檢驗的分析方法，選取陜西省經(jīng)濟總量指標與相關(guān)金融指標之間的歷史數(shù)據(jù)，通過格蘭杰因果關(guān)系檢驗和協(xié)整檢驗，試圖證實陜西省經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的關(guān)系，并以金融支持為研究視角探尋構(gòu)建欠發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的思路。

二、文獻綜述

關(guān)于經(jīng)濟增長與金融發(fā)展的相互關(guān)系，國外經(jīng)濟學(xué)家對此進行了大量實證研究。戈德史密斯(1969)采用金融中介資產(chǎn)對GDP的比重代表金融發(fā)展水平，得出“在一國經(jīng)濟發(fā)展過程中，金融上層結(jié)構(gòu)有關(guān)的增長比國民總收入及國民財富所表示的經(jīng)濟基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)的增長更為迅速，因而，金融相關(guān)比率(FIR)(即某一時點上一國或一地區(qū)金融工具的市場總值與實物形式的國民財富的市場總值之比)有提高的趨勢”的結(jié)論。麥金農(nóng)和肖通過研究金融受到抑制的發(fā)展中國家經(jīng)濟，提出“包括利率與匯率在內(nèi)的金融價格的扭曲以及其他手段所造成的金融抑制，會使實際的經(jīng)濟增長率下降，同時金融抑制的戰(zhàn)略嚴重妨礙了發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展過程”的結(jié)論。

我國經(jīng)濟學(xué)界關(guān)于金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究出現(xiàn)于20世紀90年代。早期的金融發(fā)展以張杰為代表，主要包括對相關(guān)概念的界定和理論框架的構(gòu)建，在該項研究中界定了金融成長的概念，并提出了金融成長的內(nèi)生分析框架，研究了經(jīng)濟狀態(tài)、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和金融努力對金融成長的影響。談儒勇(1999)運用OLS對我國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長間的關(guān)系進行線性回歸，研究結(jié)果表明，在我國金融中介發(fā)展和經(jīng)濟增長之間有顯著的、很強的正相關(guān)關(guān)系。周立、王子明(2002)則通過對中國各地區(qū)1978―2000年金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究發(fā)現(xiàn)，兩者密切相關(guān)，提高金融發(fā)展水平，對于長期的經(jīng)濟增長會帶來良好影響。王志強和孫剛(2003)的研究則認為我國金融規(guī)模與金融效率與經(jīng)濟增長之間存在雙向的因果關(guān)系。徐璋勇(2006)通過選取陜西關(guān)中地區(qū)1990年到2003年的相關(guān)數(shù)據(jù)，通過建立計量模型并進行了格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)，陜西關(guān)中地區(qū)的金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的因果關(guān)系是單項的，表現(xiàn)為經(jīng)濟增長促進金融發(fā)展。劉志友，王家華(2008)實證分析得出江蘇地區(qū)經(jīng)濟增長與金融發(fā)展存在統(tǒng)計上的顯著穩(wěn)定關(guān)系，而且互為因果關(guān)系，相互促進，而經(jīng)濟增長對金融發(fā)展的促進作用更為明顯。

三、數(shù)據(jù)選取與實證檢驗

(一)研究方法與數(shù)據(jù)選取

本文結(jié)合陜西金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的實際情況，建立金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的指標，運用1978年到2007年的數(shù)據(jù)對陜西金融發(fā)展與經(jīng)濟增長進行單位根檢驗、協(xié)整檢驗以及格蘭杰因果檢驗。其中，主要運用協(xié)整方法與格蘭杰因果檢驗方法來研究陜西省經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間的關(guān)系。

在經(jīng)濟增長的度量上，采用陜西省人均實際GDP(ARGDP)作為衡量陜西省經(jīng)濟增長指標，人均實際GDP以1978年不變價格計算，用人均GDP可以消除模型中的人力資源因素，用不變價格計算的GDP可以消除物價擾動因素。在金融發(fā)展的度量上，結(jié)合Goldsmith的研究，選用金融相關(guān)率FIR，即用金融資產(chǎn)與GDP的比重來表示金融發(fā)展以及金融深化程度。選用存貸款余額代替金融資產(chǎn)總量。在數(shù)據(jù)處理上，對所有變量均取自然對數(shù)。

(二)實證過程及分析檢驗

本文采用Eviews3.1統(tǒng)計軟件分別對樣本數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗和Granger因果關(guān)系檢驗。

1.平穩(wěn)性檢驗

對變量進行協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗之前首先對變量的平穩(wěn)性進行檢驗，由于時間序列數(shù)據(jù)大部分都是非平穩(wěn)的，在進行后續(xù)的協(xié)整檢驗和格蘭杰因果關(guān)系檢驗之前，采用單位根檢驗來檢驗時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性。為消除變量間的異方差，對ARGDP和FIR這兩個變量都取對數(shù)，記為LNARGDP和LNFIR，并采用標準的單位根檢驗方法――Augmented Dickey Fuller(ADF)檢驗方法分別對取對數(shù)后的LNARGDP和LNFIR和一階差分后的ALNARGDP和ALNFIR進行檢驗。結(jié)果如表2所示。

從單位根的檢驗來看，對于水平項的陜西省人均實際GDP以及金融相關(guān)率的對數(shù)序列的ADF統(tǒng)計量都大于10％的顯著性水平的MaeKinnon臨界值，無法拒絕有單位根的原假設(shè)，其對應(yīng)的序列是非平穩(wěn)的，對兩對數(shù)序列進行一階差分處理，然后進行ADF檢驗，發(fā)現(xiàn)兩對數(shù)序列在一階差分條件下的ADF統(tǒng)計量都小于1％的顯著性水平的MacKinnon臨界值，在此顯著性水平下可以拒絕原假設(shè)，接受其對數(shù)序列是平穩(wěn)序列的結(jié)論。這表明分析的這兩個變量是一階單整的，即是I(1)的，對此非平穩(wěn)的經(jīng)濟變量可以用協(xié)整方法進行分析處理。

2.協(xié)整關(guān)系檢驗

對于非平穩(wěn)的經(jīng)濟變量不能采用傳統(tǒng)的線性回歸分析方法檢驗它們之間是否具有相關(guān)性。協(xié)整檢驗是對非平穩(wěn)經(jīng)濟變量的長期均衡關(guān)系的統(tǒng)計描述，常用Johansen協(xié)整檢驗方法，這是一種在VAR系統(tǒng)下用極大似然估計來檢驗變量的協(xié)整關(guān)系的方法。本文采用Johansen提出的檢驗方法來檢驗經(jīng)濟變量和金融發(fā)展變量之間的協(xié)整關(guān)系，對陜西省人均實際GDP以及陜西省金融相關(guān)率的對數(shù)序列進行協(xié)整檢驗，結(jié)果如表3所示。

根據(jù)以上的分析，發(fā)現(xiàn)在5％的顯著性水平上不可以拒絕原假設(shè)，說明二者不存在協(xié)整關(guān)系，不存在長期、穩(wěn)定的關(guān)系。也就是說，陜西省在5％的顯著性水平下，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長不存在長期、穩(wěn)定的關(guān)系。

3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗

兩變量存在協(xié)整關(guān)系，只能說明它們之間存在著因果關(guān)系，但未指明因果關(guān)系方向，下面對經(jīng)濟增長變量與金融發(fā)展變量之間因果關(guān)系進行檢驗，檢驗之前對所有的變量進行差分，使被檢驗變量變平穩(wěn)。格蘭杰因果關(guān)系檢驗結(jié)果如表4所示。

根據(jù)結(jié)果可知，對于陜西省零假設(shè)“經(jīng)濟增長不是金融發(fā)展的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.05101。因此，在10％的顯著性水平上對應(yīng)陜西省經(jīng)濟增長是其金融發(fā)展的格蘭杰原因；而對于

陜西省零假設(shè)“金融發(fā)展不是經(jīng)濟增長的格蘭杰原因”發(fā)生的概率為0.76717。因此，在10％的顯著性水平上對應(yīng)陜西省金融發(fā)展不是其經(jīng)濟增長的格蘭杰原因。

(三)檢驗結(jié)果分析

通過以上的分析與檢驗，用來表示陜西地區(qū)經(jīng)濟增長的指標――陜西地區(qū)人均實際GDP和用來表示陜西地區(qū)金融發(fā)展的指標――金融相關(guān)率，其對數(shù)序列是非平穩(wěn)序列。但從協(xié)整分析中可看出，陜西省經(jīng)濟增長與金融發(fā)展并不存在統(tǒng)計上的顯著穩(wěn)定關(guān)系，而經(jīng)濟增長對金融發(fā)展的促進作用更為明顯。金融發(fā)展對經(jīng)濟增長作用有限是金融發(fā)展不足的實證反應(yīng)。

四、結(jié)論和建議

通過本文的實證研究，可得到以下結(jié)論：陜西省經(jīng)濟增長促進了金融發(fā)展，而金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用不顯著，這說明陜西省的金融發(fā)展不足，對經(jīng)濟增長的支持力度有限。為此，筆者認為一是要大力發(fā)展經(jīng)濟，以經(jīng)濟增長帶動金融發(fā)展；同時要大力發(fā)展金融市場，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟增長；二是陜西作為資源大省，可以充分發(fā)揮石油、天然氣、煤炭、有色金屬等資源優(yōu)勢，借助直接融資，推動陜西省的經(jīng)濟發(fā)展；三是積極轉(zhuǎn)變政府職能，提高行政效率，認真解決金融企業(yè)改革發(fā)展中遇到的實際問題，加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)；四是完善中小企業(yè)和民營企業(yè)的金融支持體系，促進金融體系建設(shè)。

參考文獻：

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